在巨大的市场规模之下，竞争格局仍未定，处在爬坡阶段的局面，有可能是你超过我，也可能是我超过你，而上市成功仅仅是一个开始而已，这种时候要是松懈，未来可就有的急了。
从二级市场来看，如今普瑞眼科的股价比发行价翻了一倍以上，整体趋势是向好的。
但是，从业绩表现来看，在普瑞眼科申请上市后，业绩就出现了大变脸，根据预计报显示，普瑞眼科去年的业绩或可能营利双降。
从财报看来，普瑞眼科的营业总成本与营收水平相差不大，这对利润空间的挤压可想而知。其中营销费用和管理费用都是支出大头，相比研发费用来说，公司存在重营销轻研发的现象。
而在普瑞眼科盈利下滑之外，是市场竞争越发激烈的局面。
要知道我国的眼科市场仍有较大的市场增长空间，而如今行业竞争格局未定，除了业内有竞争力的企业外，不排除未来有其他资本涌入，竞争局势越发严峻，普瑞眼科又要如何站稳自己的位置呢？
【增收不增利，盈利能力下降】
普瑞眼科在去年 7 月 5 日于深圳创业板上市，发行价格为 33.65 元/股。截至 3 月 16 号，公司收盘价为 89.32 元/股，当日跌幅 3.5%。
据悉，普瑞眼科是一家集门诊、临床、医疗和医疗技术开发为一体的专业连锁眼科医疗机构，主营业务为向眼科疾病患者提供专业的眼科医疗服务。
公司的产品或服务主要包括屈光项目、白内障项目、医学视光项目和综合眼病项目。
但是，在普瑞眼科上市之后，股价虽然上涨，业绩却大变脸。
在普瑞眼科公布的 2022 年预计业绩中，其归属于上市公司股东的净利润为 1755 万元- 2,279 万元，同比下滑 75.73%-81.31%；扣非后的净利润为 1600 万元-2078 万元，同比下滑 75.74%-81.32%。
同时报告中也表示，由于疫情影响，公司的营业收入出现同比下滑。
也就是说，普瑞眼科去年业绩或可能营利双降。
而在 2021 年时，公司就已经陷入了增收不增利的局面。
数据显示，2018 年至 2020 年，公司营收分别为 10.16 亿元、11.93 亿元、13.62 亿元，营收增速均为两位数；同期净利润分别为 0.31 亿元、0.49 亿元及 1.09 亿元。
可以看出，这两年的盈利数据增长趋势很不错，但在上市后，公司 2021 年的营收虽然达到 17.1 亿元，增长了 25.54%，但净利润却下降至 9388.93 万，同比下滑 13.81%。
一上市，公司的业绩就出现了大变脸，虽然普瑞眼科的营收规模在不断扩大，但盈利能力却在下滑。
从公司核心盈利数据来看，公司的毛利率也出现微降。在去年第三季度报中，公司的毛利率为 44.45%，而 2021 年同期为 45.08%，略微下滑。
而造成这一现象的原因，高居不下的成本投入就是其中之一。
【重营销轻研发，上市前有医疗事故未结案】
据普瑞眼科发布的 2021 年三季度报显示，公司的营业总成本为 13.16 亿元，与 14.33 亿元的营收仅相差约 1 亿元，如此高的成本，无疑会对公司的利润空间造成挤压。
对此，普瑞眼科在预计报中指出：公司上市后，自建的 5 家眼科专科医院相继开诊，产生的各类资产折旧摊销、人工成本和期间费用等刚性开支对成本、费用增长影响较大，同时公司还有多家眼科专科医院正在筹备过程中，大量前期投入也对本年利润产生影响。
其还进一步指出，由于公司规模快速扩张，需要完善组织架构和各部门职能，由此引进了大量管理人才，使得人工薪酬支出上升，管理费用和销售费用的增长导致了公司利润出现下滑。
财报显示，普瑞眼科的销售费用为 2.66 亿，同比上涨 9.81%，主要系销售人员工资及广告宣传费用增加所致；管理费用 2.03 亿元，较上期增长 14%，主要系管理人员工资及筹备医院折旧摊销、使用权资产折旧摊销；研发费用增加 436 万元，主要系增加与眼科相关的临床应用及数字化研究支出。
可以看出，在扩张之下，普瑞眼科的各项费用投入都有所增加。
但是对比之下能看出，其却存在重营销轻研发的问题。
相比 2.66 亿元的销售费用，公司研发费用甚至不足 0.5 亿元。
往前来看，普瑞眼科 2018 年至 2020 年各期的销售费用分别为 2.22 亿元、2.55 亿元、2.53 亿元、3.17 亿元。
其中广告宣传推广费分别为 1.34 亿元、1.39 亿元和 1.79 亿元，广告宣传推广费用率分别为 11.24%、10.22%和 10.49%。
相比之下，爱尔眼科、何氏眼科、华厦眼科的广告宣传推广费用率均低于 5.5%。
值得一提的是，同样是初登资本的何氏眼科销售费用仅为 6541.92 万元。可见，普瑞眼科的广告宣传推广费在行业中也是处于较高位的。
不过，虽然公司重视广告投入，但却频因广告违规被罚。
招股书披露，普瑞眼科共有 13 起违反医疗广告管理相关规定受到行政处罚的情形。
另外，报告期内，普瑞眼科仍存在 2 起经所在区域的医学会、司法鉴定中心鉴定认定的医疗事故，1 起由子公司承担主要责任，这起医疗事故甚至历经 4 年尚未结案；1 起子公司存在诊治过错。
普瑞眼科表示，如上述事件如持续引发医疗事故或纠纷，可能导致公司面临投诉、经济赔偿、行政处罚、刑事责任或法律诉讼，公司存在向客户或第三方赔偿的风险，且对公司声誉和品牌美誉度产生不利影响，进而会对公司的业务经营能力、经营业绩及财务状况产生不利影响。
【市场潜力巨大，竞争日渐激烈】
普瑞眼科如此重视广告投入，其实也不是不难理解，毕竟眼科市场如今前景广阔，竞争自然也日渐激烈。
其实从普瑞眼科的财报中就能看出，公司在努力扩张，而实际上，眼科市场如今也确实处于抢地盘的发展期。
近年来，国内眼科医疗市场规模稳速增长。
据统计,中国眼科医疗服务市场的行业规模从 2015 年 507.1 亿增长至 2020 年的 1125.7 亿，2016-2020 年复合增长率达 17.3%,保持稳定高速增长,预计 2024 年中国眼科医疗服务市场规模达到 2563.1 亿元,2020-2024 年年复合增长率为 22.8%,中国眼科医疗市场持续扩容确定性高。
不仅如此，眼科医院的数量也如雨后春笋般猛增，其中民营眼科医院占比迅速提高。
数据显示，我国眼科专科医院已经从 2011 年的 288 家增长到 2020 年的 1061 家，而民营眼科医院数量占眼科专科医院的 94.7%。
同时，由于我国眼疾病患数量庞大，但渗透率较低，这表示市场仍有相当大的上升空间。
这样的市场环境，注定了竞争趋势将越加激烈。
目前，国内较有竞争力的企业有爱尔眼科、华厦眼科、普瑞眼科、何氏眼科、朝聚眼科和希玛眼科等，其中爱尔眼科发展上遥遥领先。
相比之下，普瑞眼科在业务范围、医院数量及业务规模上甚至排在华厦眼科之下。
在巨大的市场规模之下，竞争格局仍未定，处在爬坡阶段的局面，有可能是你超过我，也可能是我超过你，而上市成功仅仅是一个开始而已，这种时候要是松懈，未来可就有的急了。