4月18日，富士莱发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为5.68亿元，同比增长8.92%；归母净利润为1.77亿元，同比增长47.51%；扣非归母净利润为1.72亿元，同比增长49.39%；基本每股收益2.06元/股。
公司自2022年3月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3666.8万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5.8元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对富士莱2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为5.68亿元，同比增长8.92%；净利润为1.77亿元，同比增长47.51%；经营活动净现金流为1.51亿元，同比下降24.3%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.92%，营业成本同比下降0.11%，收入与成本变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.77亿 |
5.22亿 |
5.68亿 |
| 营业成本（元） |
2.51亿 |
3.12亿 |
3.11亿 |
| 营业收入增速 |
5.38% |
9.41% |
8.92% |
| 营业成本增速 |
10.8% |
23.88% |
-0.11% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长78.85%，营业成本同比增长-0.11%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-14.97% |
14.11% |
78.85% |
| 营业成本增速 |
10.8% |
23.88% |
-0.11% |
存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长78.85%，营业收入同比增长8.92%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-14.97% |
14.11% |
78.85% |
| 营业收入增速 |
5.38% |
9.41% |
8.92% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.92%，经营活动净现金流同比下降24.3%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.77亿 |
5.22亿 |
5.68亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.67亿 |
2亿 |
1.51亿 |
| 营业收入增速 |
5.38% |
9.41% |
8.92% |
| 经营活动净现金流增速 |
10.83% |
19.71% |
-24.3% |
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.853低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.67亿 |
2亿 |
1.51亿 |
| 净利润（元） |
1.41亿 |
1.2亿 |
1.77亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.18 |
1.66 |
0.85 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为45.24%，同比增长12.28%；净利率为31.2%，同比增长35.43%；净资产收益率（加权）为11.33%，同比下降35.66%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为47.27%、40.29%、45.24%，同比变动分别为-5.17%、-14.76%、12.28%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
47.27% |
40.29% |
45.24% |
| 销售毛利率增速 |
-5.17% |
-14.76% |
12.28% |
销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期40.29%增长至45.24%，存货周转率由去年同期4.84次下降至3.25次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
47.27% |
40.29% |
45.24% |
| 存货周转率（次） |
3.84 |
4.84 |
3.25 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为23.45%，17.61%，11.33%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
23.45% |
17.61% |
11.33% |
| 净资产收益率增速 |
-18.09% |
-24.9% |
-35.66% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为10.09%，同比下降56.95%；流动比率为11.01，速动比率为10.19；总债务为4174.69万元，其中短期债务为4174.69万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.5、1.15、1.01，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.2亿 |
1.13亿 |
5422.1万 |
| 流动负债（元） |
1.23亿 |
1.6亿 |
1.34亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.97 |
0.7 |
0.4 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为509.7万元，较期初变动率为72.49%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
295.48万 |
| 本期预付账款（元） |
509.69万 |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长72.49%，营业成本同比增长0.11%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
344.65% |
18.52% |
72.49% |
| 营业成本增速 |
10.8% |
23.88% |
-0.11% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.4，同比增长1.31%；存货周转率为3.25，同比下降32.78%；总资产周转率为0.37，同比下降37.58%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为3.25，同比大幅下降32.78%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
3.84 |
4.84 |
3.25 |
| 存货周转率增速 |
14.64% |
25.91% |
-32.78% |
从长期性资产看，需要重点关注：
总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.62，0.59，0.37，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.62 |
0.59 |
0.37 |
| 总资产周转率增速 |
-7.61% |
-4.21% |
-37.58% |
从三费维度看，需要重点关注：
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长31.98%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
2921.89万 |
3273.52万 |
4320.28万 |
| 管理费用增速 |
7.14% |
12.03% |
31.98% |
管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长31.98%，营业收入同比增长8.92%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
5.38% |
9.41% |
8.92% |
| 管理费用增速 |
7.14% |
12.03% |
31.98% |