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| 路演嘉宾合影 | |
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——四川侨源气体股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
四川侨源气体股份有限公司董事长乔志涌先生
四川侨源气体股份有限公司董事、总经理、总工程师李国平先生
四川侨源气体股份有限公司董事、副总经理乔坤先生
四川侨源气体股份有限公司财务总监、董事会秘书童瑶女士
中信建投证券股份有限公司投资银行部高级副总裁、保荐代表人贾志华先生
中信建投证券股份有限公司投资银行部副总裁、保荐代表人张翔先生
四川侨源气体股份有限公司
董事长乔志涌先生致辞
尊敬的投资者朋友：
大家好！
我是四川侨源气体股份有限公司董事长、实际控制人乔志涌，感谢投资者朋友参加侨源股份首次公开发行A股，并在深交所创业板上市的网上路演推介会。我谨代表公司董事会、全体股东和全体员工，向参加本次路演活动的投资者朋友表示最热烈欢迎和衷心感谢！
气体行业属于朝阳行业，属于百年兴旺的行业，气体市场前景广阔，发展空间巨大，气体行业已诞生出上万亿元市值的气体公司。侨源股份深耕川渝地区和福建地区气体市场，在生产经营过程中积累了丰富的经验和优质客户，并建立了长期、稳定、可持续盈利的客户关系。侨源客户覆盖范围非常广阔，涉及冶金、化工、军工、医疗、食品、新能源、半导体、电子材料、生物医药、新材料等新兴产业。侨源股份在同行业中独树一帜，以敏锐的眼光和战略发展思想，率先抢占商机，进军国家大力支持发展的锂电池和光伏行业。侨源已经和锂电池龙头企业宁德时代，和光伏行业有代表性的通威股份，签订了长期战略供气合同，为公司和股东奠定了长期稳定的投资回报。尤其是在川渝地区，在与外资气体巨头的竞争中，公司建立了众多领先的市场客户群。侨源股份未来将不断提升自身综合竞争力，为国家多作贡献，更多回报股东。
此次登陆A股市场，侨源股份将充分利用全新的资本市场平台，拓宽资本补充渠道，创造更多发展机会。侨源将以此次公开发行为契机，提升生产经营管理水平，努力以更加优异的业绩回报广大投资者，以更加优质的产品和服务回报客户、回馈社会。
感谢中国证券网对本次活动的大力支持，感谢所有在侨源上市过程中付出辛劳的相关机构和朋友，感谢投资者朋友，感谢侨源的管理团队和侨源的每一位员工。因为你们的付出与支持，侨源才有今天的成绩。真诚希望通过此次网上推介活动，投资者朋友更多关注侨源、了解侨源，并与侨源共谋发展、共享成果。侨源团队是务实的团队、勤奋努力的团队，值得投资者朋友信任的团队。我作为侨源股份董事长、实际控制人，专注气体事业近40年，对气体发展有深度了解和感情。我会勤勉尽责、脚踏实地，带领侨源团队努力工作，更好回报投资者。谢谢大家！
中信建投证券股份有限公司
投资银行部高级副总裁、保荐代表人
贾志华先生致辞
尊敬的各位投资者：
大家好！
欢迎各位参加四川侨源气体股份有限公司发行股票并在创业板上市网上路演。我谨代表侨源股份本次发行的保荐机构中信建投证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
侨源股份自成立以来，凭借先进的生产工艺和稳定的产品质量、区域领先的生产规模和保供能力、生产成本管控以及丰富的优质客户资源优势，实现蓬勃发展。公司2003年投产的大型液体空分生产线是国内最早投入运营的全液态空分气体生产线之一。公司不断推动全液态空分的技术创新和工艺改进，福州基地（一期）和汶川基地分别于2013年4月和2014年12月建成投产，进一步拓展了公司产品的市场规模和品牌影响力。而随着眉山基地和金堂基地的投产，加上福州二期等项目效益逐步释放，公司将进入新一轮发展周期。
空分气体服务于众多的高新技术行业和战略性新兴产业，对新材料、半导体、光伏新能源等战略新兴产业的创新升级发挥了重要的促进作用。公司通过全方位的工业气体综合服务能力，汇聚了通威股份、宁德时代、华友钴业、士兰微等一大批优质客户，为战略新兴产业提供了重要支撑，实现了融合发展。
作为本次发行的保荐机构及主承销商，我们有幸见证了侨源股份走过的历程。我们也向投资者郑重承诺，我们将一如既往地履行保荐机构的职责和义务，勤勉尽职，确保发行后募集资金的合规使用，做好持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上路演，广大投资者更加充分地了解侨源股份的投资价值，把握投资机会，共同分享优秀企业的发展硕果。欢迎大家踊跃提问，积极申购。
最后，预祝四川侨源气体股份有限公司首次公开发行A股取得圆满成功！谢谢大家！
四川侨源气体股份有限公司
财务总监、董事会秘书童瑶女士致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友：
大家好！
3个小时的网上路演就要结束了。我和我的同事非常感谢大家与我们的交流，同时也非常感谢中国证券网所提供的交流平台和优质的服务，还要真诚感谢本次参与发行的所有中介机构的辛勤付出。在本次网上路演即将结束之际，我谨代表四川侨源气体股份有限公司，再次感谢各位的热情参与，感谢各位投资者对本公司的关心、信任和支持！
今天，有幸与这么多关心、关注侨源股份的投资者朋友共同探讨公司的战略规划、经营管理和未来发展，我们感到非常高兴。大家提出了很多很有价值的意见和建议，在今后的经营管理中，我们一定会认真考虑和研究这些问题和建议，并把朋友们的宝贵意见融入到公司的经营管理工作中，创造出更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。
通过与大家的沟通，我们深深体会到作为一家公众公司所担负的使命、责任和压力。步入上市公司行列后，我们将面临更多投资者的关注、关心与监督，这也将是公司继续做大、做强、健康发展的有力保障。
网上路演即将结束，但我们与广大投资者的沟通渠道是永远畅通的。我真诚希望大家以后继续通过电话、邮件等各种方式与我们保持密切的沟通和联系，希望大家继续给予公司信赖和支持。
我们一定会不断努力，为社会呈现一家治理规范、决策科学、市场领先的上市公司，实现股东价值、员工价值和社会效益最大化的目标。同时，我们也衷心希望大家能加入到侨源股份的股东行列，携手创造侨源股份的美好明天！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
乔坤：公司是一家专注于高纯度气体研发、生产、销售和服务的综合气体供应商。经过近20年的发展，公司已建立品类齐全、品质优异、布局合理、响应及时和配送可靠的气体供应和服务网络，客户范围覆盖冶金、化工、军工、医疗、食品等传统行业以及新能源、半导体、电子信息、生物医药、新材料等新兴产业。
问：请介绍公司的主要产品及服务。
李国平：公司主要产品为通过空分设备分离空气制取的高纯氧气、高纯氮气、高纯氩气、医用氧气、食品氮气、工业氧气等，目前的主要供气模式包括液态气体、管道气体、瓶装气体。公司严格执行国家标准，建立了完善的质量控制及管理体系，产品从生产到出厂的每个环节均经过严格检验，氧气产品纯度达99.6%以上，氮气产品纯度接近或达到99.999%，氩气产品纯度达99.999%，主要产品均达到国家产品质量标准且质量稳定。
问：公司有多少子公司、分公司？
乔志涌：公司共拥有5家全资子公司，4家二级全资子公司，1家参股公司。
问：公司拥有多少专利权？
乔志涌：截至2021年6月30日，公司已取得实用新型专利25项，并围绕生产制备、服务保障等方面，正在逐步建立自身的专利体系。
问：请介绍公司的仓储物流模式。
李国平：在正常生产经营过程中，由于公司产量相对稳定而下游客户的需求量存在一定波动，为调剂供需同时满足下游客户的需求，公司需要通过储罐等设施保有一定数量的库存。公司在汶川和都江堰两个液态生产基地合计拥有约2.56万吨液体储罐，从而极大满足了用户大量稳定的用气需求。此外，对于部分用气规模较大且需求较为稳定的客户，公司在客户处专门设立储存装置，先将液态气体配送至客户现场，再转换为气体供客户使用。
公司的物流模式以自主配送为主，同时以有资质的第三方配送为辅。自主配送方面，晨源物流、晨源气体、福州侨源均已取得《道路运输经营许可证》，并拥有90余辆槽车、货车等运输车辆，运输方式全部为公路运输，半径300公里内均可一日送达；第三方配送方面，公司与20余家有资质的物流公司签署了物流运输协议，对公司的配送能力进行有效补充。
问：请介绍公司与战略新兴产业深度融合的典型案例。
李国平：以通威股份（下属的通威太阳能）为例，最初该客户向公司采购液态气体，经过成都通威一期至五期的合作，业务规模逐步扩大。此后，基于与公司的长期合作基础，通威太阳能将自建空分交由公司运维，由公司整体负责解决工厂的空分气体需求。此外，通威太阳能四川境内的新建项目（眉山通威、金堂通威、通合新能源）均采用外包供气方式，由公司为其提供专业的管道气体配套。目前，公司已成为通威股份的战略合作伙伴，在“专业的人、专业的企业负责专业的事务”的共识下，双方合作不断扩大、加深。
问：公司的毛利率是多少？
童瑶：2018年至2020年，公司的综合毛利率接近60%，总体较为稳定；2021年1-6月，综合毛利率有所降低，主要系液态及瓶装氮气、液态及瓶装氩气的毛利率降低，拉低了整体毛利率。
发展篇
问：公司未来的发展战略是什么？
乔志涌：公司未来的发展规划将紧密围绕战略目标展开，主要包括：在零售气体领域，继续巩固和拓展高端客户资源，夯实区域市场地位；在现场制气领域，依托丰富的运营经验和口碑，实现跨区域布局。以市场为导向，丰富产品品类，拓展高纯空分气体及其他特气市场；同时，公司将适时投入氢气清洁能源的生产与服务，通过煤制氢、LNG制氢、化工尾气提氢、电解水制氢等方式生产高品质氢气产品，以满足国内氢气市场的需求。
问：公司未来规划采取的具体措施有哪些？
乔志涌：为实现公司的总体战略规划，公司制定了如下具体措施：1）将利用在液态空分气体技术上的领先优势，在保持西南地区液态空分气体市场主导领先以及巩固福州地区管道市场和配套液态市场的基础上，进一步在技术创新、产品品质、客户服务、安全保障等方面加大管理力度。同时，结合新建基地或兼并整合方式，向川渝区域以及其他省市不断拓展市场，提高公司的市场占有率和品牌知名度。2）计划通过建设新的生产基地或对现有生产线进行技改、引进先进的生产设备、优化生产工艺，从而提高公司生产规模，提升公司的生产管理水平，强化生产经营的稳定性，提升公司产品的市场占有率和综合竞争力。同时，公司未来将以市场为导向，丰富产品品类，拓展高纯空分气体及其他特气市场。依托现有产品基础、客户资源及技术优势，公司将逐步布局或扩大高纯液氧、高纯液氨、烷类气体、氟碳类气体、氢气、医用氧、食品氮、高纯氦等高附加值气体的生产能力，并不断提高产品的市场占有率，提升公司的盈利水平。3）继续加大技术研发和产品创新力度，在现有技术和研发资源的基础上不断完善研发中心，引进先进的软硬件设备，提高公司技术成果转化能力和产品研发创新效率，提升公司新产品开发能力和核心技术水平。同时，加大与科研院所、大专院校、客户等的合作交流，掌握行业前沿技术。4）建设智能化管理平台，实现货物流、信息流和资金流的统一。公司将在现有的财务核算、供应链管理、人力资源管理和办公信息一体化的基础上，进一步接入客户关系管理、订单同步管理、全面生产管理等信息化建设，从而全面提升、优化公司的经营管理效率和内部控制水平。5）持续引进高水平的管理人才、技术人才和营销人才，扩充公司的人才团队。同时，将不断建立健全人员管理和考核激励机制，促进各部门人员的积极性和主观能动性，形成公司发展的内生动力。6）采取稳健的措施，根据企业发展规划和市场发展需要，在降低和防范财务风险、提高资金使用效率基础上，并在有利于股东利益最大化的前提下，通过合理使用直接融资、间接融资手段，保持公司健康合理的资本结构，为实现公司持续、快速发展提供资金保障。
问：公司的竞争优势有哪些？
李国平：公司在行业技术工艺大体相同、产品相对同质化的情况下，围绕生产成本、产能规模、保供能力、物流配送、服务响应等空分气体公司的关键竞争领域，对投资、生产、销售、运输等全业务环节进行了有针对性的创新，使公司空分气体的生产成本较低、产能规模较大、保供能力较为突出、自主运输比例较高，构筑起了公司的核心竞争力。同时，公司通过多样化的供气模式和全方位的工业气体服务能力，为战略新兴产业提供工业气体领域的配套支持。在与战略新兴产业客户合作的过程中，公司并不局限于一家外包气体服务商角色，而是积极参与客户的项目建设和运营，实现了空分行业与新兴产业的深度融合。
问：请介绍公司核心技术的优势。
李国平：公司是国内率先上线全液体空分产品专业生产线的公司之一，目前运营的汶川基地是国内生产规模最大的全液体空分产品生产线之一。公司在生产线的筹建与生产运营过程中，不断推动空分气体生产技术研发和工艺改进，在设备的综合集成、生产线的整体效能改进与提升、安全生产与物流系统建设方案方面实现了多项技术突破，有效保障了生产线的顺利投产、稳定运行。
公司自主研发并掌握了“余气及残留液体回收”“真空管道应用”“防晃电技术”“能量回收综合利用”“液体充装系统安全”等核心技术，有效提高了空分气体的产品纯度和提取效率，降低了生产能耗，保障了生产经营的持续稳定。此外，公司经过多年的生产实践和经验积累，掌握了一套柔性生产工艺，能够根据市场情况，灵活调整同一批次生产中氧气、氮气的产出比例，从而在合理利用产能的同时更好地满足市场需求。
问：公司面临的机遇有哪些？
李国平：公司现在面临的机遇包括：经济增长助推行业发展、节能环保和技术升级释放潜在需求、新兴行业拓展行业发展新空间、第三方供气渗透率持续提升。
行业篇
问：根据行业分类，公司属于哪个行业？
乔坤：按照公司所提供的服务，公司主营业务属于“化学品生产和销售”，根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754—2017），公司所属行业为“C26 化学原料和化学制品制造业”之“C261 基础化学原料制造”之“C2619 其他基础化学原料制造”；根据《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行业为“化学原料和化学制品制造业（C26）”。
问：请介绍公司所处的行业情况。
乔坤：目前，我国对气体行业的监管采取国家宏观调控和行业自律相结合的方式。工业气体作为“工业的血液”，广泛应用于集成电路、液晶面板、LED、光纤通信、光伏、医疗健康、节能环保、新材料、新能源、高端装备制造、食品、冶金、化工、机械制造等新兴行业及国民经济的基础行业，近年来得到国家政策的大力支持。
问：公司的行业竞争地位如何？
乔坤：公司深耕川渝地区和福建地区的工业气体市场，在经营发展过程中积累了众多的优质客户，并建立了长期、稳定、可持续的合作伙伴关系，是我国西南地区最大的全液态空分气体专业供应商，在川渝地区与其他外资气体巨头的竞争中建立了领先的市场地位。
问：公司的国内主要竞争对手有哪些？
李国平：公司的国内主要竞争对手有：盈德气体集团有限公司、杭州杭氧股份有限公司、湖北和远气体股份有限公司、广东华特气体股份有限公司、苏州金宏气体股份有限公司、湖南凯美特气体股份有限公司、福建久策气体股份有限公司。
问：主承销商对侨源股份的行业地位和未来发展有何评价？
张翔：作为主承销商，对侨源股份的行业地位和市场竞争力充分认同。通过本次公开发行，侨源股份的行业地位将更加巩固，核心竞争力进一步提高，盈利能力进一步加强，未来发展将更上一层楼。
发行篇
问：请介绍公司实际控制人的情况。
乔坤：公司自设立至今，乔志涌一直为公司的控股股东、实际控制人。乔志涌直接持有公司28447.11万股股份，占发行前公司总股本的79.00%，为公司控股股东。乔志涌能够通过个人决策，同意或否决股东大会议案，并据此实际支配公司的经营行为。
问：公司本次发行多少股？
乔坤：公司本次拟公开发行人民币普通股（A股）不超过4001.00万股，占发行后总股本的比例不低于10%。
问：请介绍募集资金的用途。
童瑶：公司本次发行拟募集资金扣除发行费用的净额将全部用于与公司主营业务相关的项目及补充流动资金，公司拟投资项目主要有30TPD高纯特气技改项目、1100TPD氮气回收环保节能技改项目、甘眉工业园区配套工业气体项目、综合智能管理平台项目和补充流动资金。
问：募集资金投资项目对公司业务发展的贡献情况如何？
童瑶：本次募集资金投资项目均符合公司主营业务的发展方向。项目投产后，随着固定投资和生产规模扩大，公司的营业收入和盈利水平将稳步提升。其中，阿坝侨源“30TPD高纯特气技改项目”和“1100TPD氮气回收环保节能技改项目”以及眉山侨源“甘眉工业园区配套工业气体项目”的投产，将会使得公司产能进一步扩展，成为公司销售收入及利润新的增长点；“综合智能管理平台项目”的实施将进一步提升公司管理效率与运营水平；“补充流动资金项目”将满足公司主营业务持续发展的资金需求，增强公司财务的稳健性。