来源 :和讯网2023-12-07
诺思格(301333)首次被覆盖，给予跑赢行业评级，目标价83.40元，对应2024年市盈率43.0倍。公司是国内优质临床CRO，具备临床阶段研发全方位、全链条服务能力，业务覆盖六大板块，核心团队经验丰富，临床服务技术含量高，受到市场认可。虽然受宏观环境影响需求走弱且受政策影响处于结构性升级中，但长期看，政策鼓励企业避开扎堆的靶点和适应症，对研发能力提出了更高要求，进一步促进了创新药研发产业链结构性需求升级。公司在项目经验及技术实力上有明显优势，具备穿越周期潜力。预计公司2023-2024年EPS分别为1.52元和1.94元，CAGR为27.9%（2022-2024）。风险包括政策变动、诉讼风险、竞争加剧、人力成本上升、新药研发投入波动。