来源 :新浪财经2026-05-26
来源：新浪财经-鹰眼工作室
天健会计师事务所近日就杭州天元宠物用品股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的审核问询函，出具了关于标的资产广州淘通科技股份有限公司（以下简称“淘通科技”）财务事项的说明。该说明对淘通科技的业务模式、收入构成、客户与供应商情况、成本费用、毛利率、应收账款及存货等关键财务信息进行了详细披露。
业务模式与收入构成：宠物食品业务驱动增长
淘通科技主要从事电商销售服务，业务模式分为零售、分销和服务费模式。报告期内（2024年度和2025年度），其电商销售服务收入占比均超过99%。
收入构成情况
零售模式收入增长显著，2025年较2024年增长24.19%，主要得益于宠物食品业务的快速扩张。宠物食品收入从2024年的5.62亿元增长至2025年的8.55亿元，占营业收入比重从27.88%提升至39.75%。其中，零售模式下宠物食品收入达7.89亿元，同比增长42.04%，主要因新增品牌A和品牌B的运营效益释放，2025年这两个品牌分别实现零售收入4.54亿元和3.06亿元，同比增长38.81%和60.74%。
分销模式收入2025年有所下降，主要受休闲食品行业分销收入减少影响，同比下降17.31%。服务费模式收入则增长15.61%，其中宠物食品行业服务费收入增长61.03%，至6,462.48万元。
客户与供应商：集中度较高但结构稳定
前五大客户情况（分销模式）
分销模式客户集中度较高，主要为大型电商平台。2025年抖音集团退出前五大，系与品牌B合作终止导致对其销售收入大幅减少。
前五大供应商情况
供应商集中度亦较高，主要为国际食品快消集团。2025年对公司A采购比例上升10.70%，对公司B采购比例下降12.81%，主要因与公司B合作于2025年8月31日到期终止。
成本费用与毛利率：模式差异显著
营业成本构成
各业务模式毛利率
服务费模式毛利率显著高于零售和分销模式，主要因其无需承担存货采购成本，成本以人力成本为主。零售模式毛利率受宠物食品占比提升带动有所上升。分销模式毛利率较低，主要系需为下游分销商预留利润空间。
资产质量：应收账款与存货周转良好
应收账款情况
应收账款主要来自京东集团、阿里集团等大型电商平台，账龄以1年以内为主，2025年末逾期一年以上应收账款占比8.67%，已按预期信用损失足额计提坏账准备。
存货情况
存货以库存商品为主，周转效率较高。2025年末存货跌价准备计提充分，主要针对临期、滞销商品。会计师对存货实施了监盘，监盘比例分别为52.48%（2025年）和49.98%（2024年），结果账实相符。
股份支付影响较小
报告期内，淘通科技确认股份支付费用分别为401.17万元（2024年）和333.45万元（2025年），占营业利润比例分别为4.55%和3.03%，对经营业绩影响较小。股份支付涉及舟山乐淘、广州悠淘、广州趣淘三个员工持股平台，授予对象为公司核心管理人员及员工，权益工具公允价值参考第三方评估或外部投资者入股价格确定，会计处理符合企业会计准则规定。
总体来看，淘通科技在报告期内业务结构持续优化，宠物食品业务成为主要增长引擎，客户与供应商结构稳定，资产质量良好，财务状况稳健。尽管面临部分品牌合作终止的挑战，但通过积极开拓新品牌和宠物食品市场，其持续经营能力未受重大不利影响。
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