4月17日，美好医疗发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为14.15亿元，同比增长24.43%；归母净利润为4.02亿元，同比增长29.66%；扣非归母净利润为3.93亿元，同比增长29.81%；基本每股收益1.08元/股。
公司自2022年9月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对美好医疗2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为14.15亿元，同比增长24.43%；净利润为4.02亿元，同比增长29.66%；经营活动净现金流为3.81亿元，同比增长94.97%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动24.43%，销售费用同比变动-0.07%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
8.88亿 |
11.37亿 |
14.15亿 |
| 销售费用（元） |
2384.54万 |
2613.95万 |
2612.2万 |
| 营业收入增速 |
19.6% |
28.1% |
24.43% |
| 销售费用增速 |
17.47% |
9.62% |
-0.07% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长37.9%，营业成本同比增长28.63%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
13.64% |
129.63% |
37.9% |
| 营业成本增速 |
16.88% |
41.14% |
28.63% |
存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长37.9%，营业收入同比增长24.43%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
13.64% |
129.63% |
37.9% |
| 营业收入增速 |
19.6% |
28.1% |
24.43% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.948低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
3.03亿 |
1.96亿 |
3.81亿 |
| 净利润（元） |
2.58亿 |
3.1亿 |
4.02亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.17 |
0.63 |
0.95 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为43.04%，同比下降4.15%；净利率为28.41%，同比增长4.21%；净资产收益率（加权）为21.16%，同比下降13.91%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为49.99%、44.91%、43.04%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
49.99% |
44.91% |
43.04% |
| 销售毛利率增速 |
2.38% |
-10.18% |
-4.15% |
销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期44.91%下降至43.04%，销售净利率由去年同期27.26%增长至28.41%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
49.99% |
44.91% |
43.04% |
| 销售净利率 |
29.05% |
27.26% |
28.41% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为21.16%，同比下降13.91%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
24.19% |
24.58% |
21.16% |
| 净资产收益率增速 |
-37.93% |
1.61% |
-13.91% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为88.43%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
84.17% |
84.67% |
88.43% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为10.83%，同比下降59.57%；流动比率为7.89，速动比率为6.48；总债务为2861.21万元，其中短期债务为2861.21万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为12.3亿元，短期债务为0.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.34%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
5.33亿 |
4.2亿 |
12.3亿 |
| 短期债务（元） |
945.65万 |
8609.14万 |
2861.21万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.58% |
0.07% |
1.34% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.75，同比增长7.43%；存货周转率为2.16，同比下降22.38%；总资产周转率为0.54，同比下降22.32%。
从长期性资产看，需要重点关注：
固定资产变动较大。报告期内，固定资产为8.2亿元，较期初增长202.1%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
2.71亿 |
| 本期固定资产（元） |
8.17亿 |
单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.64、4.2、1.73，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
8.88亿 |
11.37亿 |
14.15亿 |
| 固定资产（元） |
1.91亿 |
2.71亿 |
8.17亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
4.64 |
4.2 |
1.73 |
长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为543.2万元，较期初增长3688.61%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
14.34万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
543.22万 |
从三费维度看，需要重点关注：
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.8亿元，同比增长66.16%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
5269.22万 |
5058.14万 |
8404.78万 |
| 管理费用增速 |
33.34% |
-4.01% |
66.16% |
管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长66.16%，营业收入同比增长24.43%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
19.6% |
28.1% |
24.43% |
| 管理费用增速 |
33.34% |
-4.01% |
66.16% |