来源 :读创2026-05-31
5月29日，美好医疗(301363)在网上召开业绩说明会。2025年，公司增收不增利，营收16.3亿元，同比微增2%，归母净利润却同比下滑22.2%至2.83亿元。2026年一季度，公司业绩回暖，营收同比增长36.29%至4.03亿元，归母净利润为5668.36万元，同比增长9.27%。
资料显示，深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司的主营业务是医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售。公司的主要产品是呼吸管理与监护类、五官及神经类、其他医疗器械类、家用及消费电子类、智能装备与技术服务。
对于去年净利的下滑，美好医疗归因于传统业务的家用呼吸机组件收入和人工植入耳蜗组件收入均没有达到预期的增长。
业绩说明会上有投资者关切询问，呼吸机去库存周期是否结束，2026年组件出货量和单价有何展望？公司回应称，目前全球呼吸机市场去库存周期已基本结束，公司组件出货节奏已恢复正常，出货量保持稳步增长，产品单价亦基本保持稳定。
人工耳蜗业务受稀土关税影响方面，公司披露，相关关税影响的因素已经基本消除，公司已经按照正常的交货节奏给客户提供产品和服务。
与此同时，血糖管理业务进展亦引发投资者关注，有人提问血糖管理业务的进展情况。公司介绍，为国际客户定制的可调式胰岛素注射笔已实现批量交付，目前稳定供应，同时已签订减肥笔订单，相关自动化产线预计2026年正式投产。
机器人业务布局亦是受关注的热点。投资者提问，公司在机器人业务方面的布局及进展如何？公司表示，机器人是未来产业重要发展方向，市场前景广阔。在人形机器人领域，公司家用及消费电子事业部积极布局发展路径。
公司结合在PEEK材料及其改性、小型电机相关部件如定子包胶、传感器研发等方面的技术积累，已启动相关产品技术布局并与客户开展接洽。
医保集采风险方面，有投资者提问公司自主产品是否涉及医保集采风险。公司回应称，目前产品销售以外销为主，国内销售和自主产品销售占比较小，现阶段不涉及集采风险。
2025年，公司境外收入占比达84.2%，虽同比微降0.91%，仍是绝对基本盘；然而，毛利率同比下滑1.93个百分点，成本逆势增长2.62%而收入微缩，海外盈利空间遭侵蚀。
有投资者提问，汇率波动对公司的影响如何？公司坦言，收入主要来源于境外市场，汇率波动可能引起产品价格变动从而影响收入，同时因持有较多美元资产，若人民币汇率波动较大，还可能产生较大汇兑损益。
针对上述风险，公司已建立完善的外汇管理制度，并积极运用套期保值、远期结汇等金融工具进行风险对冲。此外，公司也在稳步拓展国内客户，优化境内外收入结构，逐步降低对海外业务的依赖，从而进一步提升整体抗风险能力。
二级市场上，截至5月29日收盘，美好医疗下跌3.70%报25.22元/股，总市值约143.47亿元，近一年以来公司股价累计上涨约50%。