山西证券给予乖宝宠物增持评级：自有品牌保持高增速 品牌效应逐步显现

　　山西证券04月16日发布研报称，给予乖宝宠物（301498.SZ，最新价：52.71元）增持评级。评级理由主要包括：1）境外业务带动公司23年盈利水平持续提升；2）自主品牌高歌猛进，OEM/ODM业务回暖；3）主粮/保健品品类保持高增速，品牌效应逐步显现；4）把握大促节点，自有品牌在抖音等新电商平台以及直播带货等新业态运营卓有成效。风险提示：原材料价格波动风险；政策管理风险；因管理不当导致出现食品安全的风险；动物疫病风险；全球贸易摩擦加剧的风险；汇率波动风险；产品销售不及预期的风险；品牌及产品舆情风险；海外竞争加剧导致公司全球化战略推进受阻的风险。