来源 :浙商杂志2025-09-04
解禁潮后，其能否凭借技术护城河穿越周期，将成为新能源零部件赛道的关键观测样本。
9月4日清晨，深交所的电子屏闪烁着一组关键数据——富特科技（301607）7881.86万股限售股正式解禁，占公司总股本的50.71%，市值约28.33亿元。此次解禁涵盖25户股东，其中23户为IPO前股东（解禁7299.03万股，占比46.96%），2户为战略配售股东（解禁582.83万股，占比3.75%）。作为国内新能源汽车高压电源系统龙头，此次大规模解禁将对二级市场供需格局形成显著冲击。不仅是对这家新能源汽车高压电源龙头的流动性考验，更成为观察中国新能源产业链资本生态的显微镜。
富特科技近年业绩表现亮眼，2025年Q2营收达14.74亿元，同比激增122.64%。公司深度绑定大众等头部车企，液冷超充电源模块技术领先，业务覆盖储能充电桩等增量市场。然而，新能源板块近期估值承压，叠加A股9月逾3000亿元解禁洪峰（时代电气、南网储能等同步解禁），市场流动性面临严峻考验。
短期影响与长期价值
本次解禁后，流通股本将骤增超一倍。从历史案例看，高比例解禁易引发短期股价波动： 25户股东同步退出，可能形成集中抛压；当前动态市盈率需消化新增流通盘；新能源赛道近期资金偏好分化，解禁或加速多空博弈。
尽管短期承压，富特科技的产业竞争力仍具支撑。首先，技术壁垒稳固：高压电源系统市占率居行业前三，适配800V快充平台；其次，客户黏性强劲：2024年新增比亚迪、理想等订单，配套储能项目放量；最后，战略股东信号：国泰君安资管等配售机构持股期满，若选择留存将释放信心。
压力测试中的价值再发现
解禁首日，富特科技盘中最低下探33.11元，尾盘却收于35.78元，跌幅收窄至2.3%。这场资本博弈背后，机构投资者正悄然布局：龙虎榜显示两家机构席位逆势买入1.2亿元。
机构分析指出，若解禁后股价回调超15%，动态PE将接近行业中枢，中长期配置价值凸显。投资者需重点关注两点。股东减持节奏：若单日抛售量占比低于5%，市场承接力或超预期；政策催化：四季度新能源汽车购置税减免延续政策若落地，将提振板块估值。
当前，富特科技站在业绩高增与流动性压力的十字路口。解禁潮后，其能否凭借技术护城河穿越周期，将成为新能源零部件赛道的关键观测样本。