处于转型发展关键期的浦发银行，于日前再收监管部门开出的百万罚单，而这已是2025年的第3张百万元罚单，其内控体系建设引质疑。
而其经营情况亦每况愈下。新一届领导班子在2024年虽然交出了一张净利润双位数增长的成绩单，究其根本是2023年净利润大跌28%导致的低基数效应。拉长时间轴可以发现，浦发银行净利润仍未恢复至2014年水平。同时，2024年的营业收入也倒退至2018年的水平。
现如今的浦发银行，不论是资产规模总额、营业收入和净利润均低于昔日竞争对手——中信银行（601998.SH）、兴业银行（601166.SH）。
与此同时，该行的净息差仍在持续收窄中。2024年浦发银行净息差为1.42%，较2023年再度下行0.10个百分点。
资产质量方面，2020年至2024年不良贷款率分别是1.73%、1.61%、1.52%、1.48%和1.36%。但贷款迁徙率中次级类和可疑类均有所提高。其中，次级类贷款迁徙率由2023年的71.69%上升至2024年的90.63%；可疑类贷款迁徙率由2023年的62.19%上升至81.83%。
此外，今年10月28日浦发银行500亿元可转债即将到期。截至6月9日收盘，浦发银行股价为12.31元/股，仍未达到12.94元/股的转股价格。市场对其接下来的股价走势高度关注。
01
频收百万罚单
6月4日，中国人民银行河南省分行公布的行政处罚决定信息公示表显示，浦发银行郑州分行因未按规定履行客户身份识别义务，被罚款100万元。同时，时任浦发银行郑州分行公司业务部总经理徐某昭被罚款5万元。
实际上，这并非浦发银行今年收到的首张百万罚单。
1月9日，国家金融监督管理总局泰州监管分局发布行政处罚信息显示，浦发银行泰州支行因项目贷款贷前调查、贷后管理不到位；个人贷款资金被挪用；员工行为管理不到位，被罚款105万元。浦发银行公司金融市场部总经理兼公司业务部副总经理徐震被警告并处罚款7万元。
仅半个月后，安阳监管分局在1月24日披露的行政处罚信息显示，浦发银行安阳分行因贷后管理不到位，理财资金投资股权项目管理不到位，个人消费贷款管理不到位和违规处置不良贷款，被罚款245万元。
从上述百万罚单不难看出，浦发银行的内部管理体系仍存在缺陷。业务流程管理上，不论是传统信贷业务还是理财等非传统业务都存在操作不规范、风险把控不严的问题。
目前，浦发银行董事长张为忠搭档行长谢伟，成为新一届领导班子。“张谢配”能否提升浦发银行合规经营水平，拭目以待。
“掌门人”张为忠，1967年出生，曾就任建设银行大连市分行开发区分行行长，大连总审计室总审计师兼主任，内蒙古总审计室总审计师兼主任，湖北省分行纪委书记、党委委员、副行长，总行普惠金融事业部（小企业业务部）总经理兼建行研修中心（研究院）普惠与零售研修院副院长，总行公司业务总监兼普惠金融事业部总经理。
2023年9月8日，浦发银行公告称，董事会于2023年9月7日收到董事长、执行董事郑杨，副董事长、执行董事、行长潘卫东的辞呈。紧随其后，张为忠开始担任浦发银行党委书记并被推荐为董事长人选；2024年2月7日，经国家金融监督管理总局核准任职资格后，张为忠正式就任浦发银行董事、董事长。
行长谢伟，1971年出生，曾任建设银行河南省分行公司业务部总经理，许昌市分行党委书记、行长。
2005年加入浦发银行，历任公司及投行业务部门负责人，福州分行党委书记、行长，以及总行资金总部、资产管理部、金融市场部总经理等；2016年起担任副行长兼董事会秘书；2024年3月兼任研究院院长及浦银安盛基金董事长；2024年7月开始担任行长、党委副书记。
通过两人的履历可以看出，浦发银行如今的“将帅组合”均出自“建行系”，而建设银行历来被称为“银行界的黄埔军校”，因此这一搭档也备受市场关注。
02
资产质量仍承压
值得一提的是，当下的浦发银行正在聚焦科技金融、供应链金融等“五大赛道”，推出数智化战略以期实现业绩“翻盘”。
张为忠搭档谢伟的新一届领导班子也确实给市场交出了一份可圈可点的成绩单。其中，净利润更是扭转此前四年连续下跌的趋势，实现双位数增长。
2024年财报显示，报告期内，浦发银行资产规模总额为9.46万亿元，较上年末增长5.05%；2025年一季度资产规模总额较2024年末增长903.96亿元，达到9.55万亿元。
截至2024年底，浦发银行的营业收入为1707.48亿元，同比下滑1.55%，这也是其营业收入连续下滑的第四年。尽管营收下降，归母净利润却达到452.57亿元，同比增长23.31%，结束了此前连续四年的下跌态势。
进入2025年一季度，浦发银行业绩进一步改善中。截至一季度末，营业收入459.22亿元，同比增长1.31%；归母净利润为175.98亿元，同比增长1.02%。
需要指出的是，归母净利润实现两位数增长最主要的原因在于2023年大跌28%导致的低基数效应。2023年财报显示，当年实现营业收入1734.34亿元；归母净利润367.02亿元，同比减少28.28%。
拉长时间轴可以发现，浦发银行净利润仍未恢复至2014年水平。2014年至2023年，其净利润分别为470.26亿元、506.04亿元、530.99亿元、542.58亿元、559.14亿元、58 9.11亿元、583.25亿元、530.03亿元、511.71亿元、367.02亿元。
同时，2024年的营业收入也倒退至2018年的水平。2018年该行实现营业收入1708.65亿元，在2020年达到营收顶点1963.84亿元，此后一路下滑至2024年的1707.48亿元。
具体来看，2024年浦发银行的利息收入为2881.25亿元，同比减少94.73亿元，下降3.18%；利息净收入1147.17亿元，同比减少37.18亿元，下降3.14%。其中，公司贷款、零售贷款平均收益率分别为3.61%和4.76%，较2023年同期分别同比下降0.24和0.54个百分点。
利息净收入占营业收入总额的比重也呈整体下滑趋势，2020年至2024年分别为70.57%、71.19%、70.87%、68.29%和67.18%，五年时间累积下滑3.39个百分点。
2024年本集团实现非利息净收入560.31亿元，同比增加10.32亿元，增长1.88%；其中，手续费及佣金净收入228.16亿元，同比减少16.37亿元，下降6.69%，其他非利息收益332.15亿元，同比增加26.69亿元，增长8.74%。
和曾经的竞争对手兴业银行和中信银行相比较，不论是资产规模、营收和净利润，浦发银行都已远远掉队。
兴业银行2024年总资产规模同比增长3.44%达到10.51万亿元，其于2023年就已成功突破10万亿元。营业收入为2122.26亿元，同比增长0.66%；归母净利润为772.05亿元，同比增长0.12%。
中信银行2024年总资产规模为9.53万亿元，同比增长5.31%。营业收入2136.46亿元，同比增长3.76%；归母净利润为685.76亿元，同比增长2.33%。
受多重因素影响，浦发银行的净息差仍在持续收窄中。2024年，净息差为1.42%，较2023年再度下行0.10个百分点。2021年至2023年，该行净息差分别为1.83%、1.77%和1.52%，同比下滑0.19个百分点、0.06个百分点和0.25个百分点。
和中信银行的1.77%和兴业银行的1.82%相比较，浦发银行净息差压力不小！
不良贷款率方面，2020年至2024年分别是1.73%、1.61%、1.52%、1.48%和1.36%。2025年一季报显示，本集团不良贷款余额为742.80亿元，较2024年末增加11.26亿元；不良贷款率1.33%，较2024年末再下降0.03个百分点。
实际上，为了减轻坏账历史包袱，浦发银行正在加足马力加大存量不良资产处置力度。
2025年5月16日，浦发银行信用卡中心发布两则个人不良贷款（信用卡透支）转让公告，合计本息超过27亿元，拟通过线上公开竞价方式处置相关不良资产。
第一则公告显示，标的为2025年第一期个人不良贷款，未偿还本息合计达12.58亿元，加权平均逾期天数为1524.49天，逾期时长超4年。该笔资产转让起始价格定为3472.39万元，经计算，起售价格仅为转让项目本息金额的0.28折。
第二则公告涉及的不良贷款未偿还本息总额为14.86亿元，加权平均逾期天数1552.58天，同样逾期超过4年。此笔资产转让起始价为3933.71万元，折率同样跌破1折。
而上述两笔个人不良贷款资产早在2025年3月便已挂牌转让，此次再次挂牌并大幅折价也从侧面反映出不良资产处置面临的市场压力与现实困境。
5月22日，浦发银行信用卡中心又转让了三笔个人不良贷款（信用卡透支），未偿还本息分别是10.11亿元、15.29亿元和12.22亿元，转让起始价分别是2678.32万元、3431.78万元和2625.29万元。因此，这五起个人不良贷款合计未偿还本息超65.06亿元，合计起拍价仅1.614亿元，约以0.25折起拍。
此外，浦发银行信用卡中心还在6月4日一连发布了四则个人不良贷款（信用卡透支）转让项目，个人不良贷款转让项目一共涉及到未偿本息43.93亿元，起始价共计1.16亿元，相当于打了0.26 4折。
需要指出的是，2024年浦发银行损失类贷款余额380.75亿元，较2023年的272.05亿元，同比增长39.96%，占余额比重从2023年的0.54%上升至0.71%。其中，信用卡及透支的不良贷款率从2020年的1.82%增长至2024年的2.45%。
与此同时，贷款迁徙率中次级类和可疑类均有所提高。其中，次级类贷款迁徙率由2023年的71.69%上升至2024年的90.63%；可疑类贷款迁徙率由2023年的62.19%上升至81.83%。
所谓可疑类贷款迁徙率，是指可疑类贷款中转为损失类贷款的比例，反映高风险不良贷款进一步恶化、最终可能完全损失的风险程度；次级类贷款迁徙率则是次级类贷款中转为可疑类或损失类贷款的比例，衡量初期不良贷款向更高风险等级迁徙的速度。
浦发银行两项迁徙率指标显著攀升，表明其资产质量正处于持续承压中，仍需进一步强化风险监测、加速不良出清。
03
可转债即将到期
值得一提的是，在营收净利润均表现不佳的情况，浦发银行资产规模总额仍实现稳步增长。2020年至2024年，浦发银行资产规模从7.95万亿元增长至9.46万亿元，但与此同时，其资本充足指标也在持续承压中。
2025年一季报显示，截至3月末，集团核心一级资本充足率为8.79%，相较于2024年末的8.92%下降了0.13个百分点；一级资本充足率为9.88%，相较于2024年末的10.04%下降了0.16个百分点；资本充足率为12.98%，相较于2024年末的13.19%下降了0.21个百分点。
根据《商业银行资本管理办法》，监管部门对商业银行设定的最低资本充足指标包括：核心一级资本充足率不得低于5%，一级资本充足率不得低于6%，资本充足率不得低于8%。
在此基础上，商业银行需计提风险加权资产2.5%的储备资本（由核心一级资本满足），因此核心一级资本充足率实际要求不低于7.5%，一级资本充足率不低于8.5%，资本充足率不低于10.5%。
对于系统重要性银行，监管部门要求还需计提附加资本，第一组至第五组分别为0.25%、0.5%、0.75%、1%、1.5%。
根据2023年度系统重要性银行名单，浦发银行被认定为第二组系统重要性银行。这也意味着其核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率应分别不低于8.0%、9.0%和11.0%。
亟需“补血”的浦发银行，近些年也通过多种方式缓解资本补充压力。值得一提的是，今年10月28日浦发银行500亿元可转债即将到期，成为市场关注的焦点。
2019年10月23日晚间，浦发银行发布可转债招募说明书，500亿规模可转债募集工作正式启动，成为彼时A股市场上最大规模的可转债。可转债期限为六年，即2019年10月28日至2025年10月27日；可转债初始转股价格为15.05元/股，目前转股价格已下调至12.94元/股。
可转债是一种可以在一定条件下转换成银行股票的债券。当银行股价较低，而可转债的转股价格相对较高时，投资者转股后获得的股票价值会低于债券面值。
例如，假设银行股价是10元/股，而可转债的转股价是15元/股，投资者每100元可转债只能换得约6.67股股票，其价值仅为66.7元，低于债券的100元面值。这种情况下，转股不仅没有收益，甚至还会亏损，所以投资者通常不愿意转股。这样一来，银行在可转债到期时无法通过转股将债务转化为股权，就只能用现金偿还债券本金和利息，从而面临较大的还债压力。
截至6月9日收盘，浦发银行股价为12.31元/股，未达转股价格。在剩下的近5个月时间里，其股价能否进一步提升备受市场关注。