来源 :和讯网2023-08-24
今天上午，上海机场(600009)和白云机场(600004)双双跌停，与一则市场传言有关。这则传言中提到“上周国君社服群发的上海机场免税谈判扣点率15-20%，严重降低机场免税业绩。之前市场的预期机场扣点重谈应该维持20-25%的扣点比例，保证高保底扣点的合同结构”。对此，国君社服分析师刘越男在其朋友圈回复：“不是我发的”。
扣点率是指出机场与免税店运营商签署的免税店经营权转让合同中的“销售提成”。该合同对机场的免税业务收入至关重要，因此扣点率的调整可能会对二级市场投资者产生影响。
多位业内人士和分析师认为，今天上海机场和白云机场双双跌停，正是受扣点率传言的影响。若扣点率下调，将直接影响到机场的免税业务收入。而免税业务收入对于机场业绩的影响越来越大，因此这一传言可能引起二级市场投资者的关注。
除了扣点率传言，免税市场格局的变化也可能吸引二级市场投资者的关注。跨境电商平台和新进入者成为免税市场的竞争对手，他们的低价战争可能会对机场免税店的毛利率造成压力。此外，免税销售规模与免税品的价格密切相关，消费者会根据价格选择销售渠道。免税市场的竞争格局在变化，机场的定价权在下降，不如将眼光放长远，与免税店共同让利给消费者，做大免税销售额。
需要注意的是，在疫情期间，上海机场还与免税店运营商进行了更深度的绑定，这次交易穿透后的核心资产是日上免税行（上海）有限公司、日上免税行（中国）有限公司、中免集团北京首都机场免税品有限公司、中免集团北京大兴国际机场免税品有限公司15.68%股权或权益。