来源 :华夏电力2022-10-26
10月26日,华能国际(SH:600011)发布了今年三季报。
根据公告,华能国际在今年前三季度实现营业收入1829.10亿元,同比增长27.04%,净亏损则达到了39.42亿元,同比下跌477%。去年同期,华能国际实现归母净利润10.47亿元。
分季度来看,上半年华能国际合计亏损30.09亿元。第三季度,华能国际亏损9.34亿元,亏损幅度环比有所收窄。
对于亏损,华能国际方面一直将其与居高不下的煤价相关联。华能国际称,2022年上半年,华能国际的原煤采购综合价为840.27元/吨,同比上涨了41.20%。境内火电厂售电单位燃料成本为376.70元/兆瓦时,同比上涨了50.49%。
发电量与电价方面,2022年第三季度,华能国际境内售电量1236亿千瓦时,同比增长6.9%,环比增长39.1%;平均上网电价0.509元/千瓦时,同比增长22.4%,环比微跌0.02%。新能源发电量为76.6亿千瓦时,同比增长51.4%。
虽然电量电价齐增,华能国际仍然录得大额亏损,这或许与其火电资产的质量较差有关。
华夏能源网(公众号hxny3060)注意到,五大发电集团中其他四家的上市公司,均已摆脱了亏损困境,在今年实现了盈利。
其中,国家能源集团旗下的国电电力(SH:600795),前三季度营业收入为1462.76亿元,比上年同期增长22.25%;归属于上市公司股东的净利润为50.15亿元,比上年同期增长169.1%。
另外三家三季报尚未出炉,但从半年报的情况看,第三季度实现盈利的问题不大。上半年,中国电力(02380.HK)盈利8.50亿元,华电国际(600027.SH)盈利16.45亿元,大唐发电(601991.SH)盈利14.00亿元。
面对华能国际这个“拖后腿”的三季报,资本市场表示很失望。
瑞信发表报告称,华能国际第三季亏损9.34亿元人民币,较该行预期的接近收支平衡为差,主要由于燃料成本控制较预期恶化。
瑞信预计华能今年全年将录得亏损,明年及2024年每股盈利预测亦下调46%至51%,反映较高煤炭成本假设及利用率下降。其目标股价由4.6港元下调至2.7港元,评级由“跑赢大市”降至“跑输大市”。
不过,在如此局面之下,内地机构却是对华能国际全年业绩持乐观预期。国海证券10月25日发布研报称:给予华能国际“买入评级”,评级理由主要包括:上网电量增长且电价环比略增,Q3收入同比+34%;同时Q3亏损面环比缩窄。
面对互相“打架”的评级,可能会把华能的投资者们“整不会了”。不过,相比其他电力上市公司纷纷扭亏为盈,华能国际依然持续亏损是有点说不过去。想要获得资本市场的认可,华能国际还需要做更多的努力。
截至 2022 年10月26日收盘,华能国际A股8.00元报收,跌2.08%,总市值172亿元。