惠誉评级已确认华夏银行股份有限公司(华夏银行)的长期外币发行人违约评级为'BB+'，并授予该行'B'的短期发行人违约评级，长期发行人违约评级展望稳定。惠誉同时确认华夏银行的生存力评级为 'b'。
关键评级驱动因素
发行人违约评级、支持评级、支持评级底线
华夏银行的长期发行人违约评级主要受政府支持因素的驱动，且与该行'BB+'的支持评级底线一致，反映了惠誉对中国政府(A+/稳定)在该行承压时为其提供特别支持的可能性适中。这一预期是基于华夏银行市场份额较小及其有限的区域重要性。中央政府并未对华夏银行直接持股，亦未曾向该行提供过直接支持。惠誉预期，华夏银行有望于2021年晚些时候正式入选国内系统重要性银行最终名单，但惠誉认为，与系统重要性更高或与政府关系更紧密的同业相比，被评定为国内系统重要性银行不会对政府为该行提供支持的意愿产生实质性影响。这主要是基于，惠誉认为中国的银行体系规模庞大，在发生系统性风险时，中国政府向大量国内系统重要性银行同时提供支持的能力受限。同时，惠誉认为，中国实施处置计划不会显著削弱政府向系统重要性银行提供支持的意愿。惠誉将在处置计划详情公布后更新对政府向华夏银行提供特别支持的意愿的看法。
华夏银行的主要股东包括国有电力公司国网英大国际控股集团有限公司(持有该行20%的股份)、首钢集团有限公司 (持有该行20%的股份)和北京市基础设施投资有限公司(持有该行9%的股份)。后两者由北京市政府通过北京市国有资产监督管理委员会(北京市国资委) 全资拥有。国有综合性保险公司中国人民财产保险股份有限公司亦持有该行17%的股份。尽管如此，由于股东在承压时为华夏银行提供及时、充分支持的能力和意愿尚不明确，惠誉在评级分析中未考虑来自大股东的机构支持。
惠誉依据其于2021年8月17日发布的《银行评级标准》征询意见稿，基于华夏银行的长期发行人违约评级，授予该行‘B’的短期发行人违约评级。
生存力评级
华夏银行生存力评级的考量因素包括，相比该行较高的信贷敞口其风险缓冲能力有限且贷款增速较高。截至2021年一季度末，该行披露的不良贷款率为1.8%，在惠誉授评的中资商业银行中位居前列。与其有限的资本缓冲相比，该行的委外投资(约占总资产的8%)和表外理财产品(约占总资产的17%及存款总额的32%)敞口较高。截至2021年一季度末，华夏银行的核心一级资本充足率降至8.7%。近年来信贷投放增速过快亦令其资本充足率和流动性承压，华夏银行2021年一季度末的存贷比升至118%，位于惠誉授评的中资银行中最高之列。
惠誉已将华夏银行的经营环境评分由'bb+'/稳定上调至'bbb-'/正面，这与惠誉对国有银行和大型股份制商业银行做出的调整相一致。上调评分反映出，中国在遏制金融体系的系统性风险和传染风险方面取得进展以及中国经济在新冠疫情冲击下具有较强韧性。
根据惠誉的评级标准，经营环境评分分属‘bbb’和‘bb’区间的银行财务指标评估因素基准不同，这通常会为银行的隐含财务状况评分带来上调空间，并最终驱动生存力评级上调。但惠誉确认华夏银行的生存力评级为‘b’，因为该行的风险偏好高于惠誉授评的大部分中资商业银行，特别是在对产能过剩行业的高风险贷款及表外理财产品方面，这抵消了经营环境改善带来的优势。此外，中国的银行财务指标披露可能并未全面反映出表外敞口或类信贷资产的水平，且近几年华夏银行并未显著缩减该等业务活动敞口。鉴于华夏银行风险敞口较高且资本和准备金缓冲有限，监管持续收紧亦可能导致华夏银行在近期内面临风险。即便中国的经营环境将进一步改善，上述风险仍可能会继续制约惠誉对华夏银行独立信用状况的评估结果。
评级敏感性
发行人违约评级、支持评级以及支持评级底线
可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：
若惠誉上调中国主权信用评级且此举表明政府支持华夏银行的能力有所增强(同时政府支持该行的意愿不减)，则惠誉可能对该行的支持评级底线及其受支持因素驱动的发行人违约评级采取正面评级行动。若华夏银行正式被纳入国内系统重要性银行名单，并且其相对排名意味着该行的系统重要性高于惠誉对其目前支持因素评估结果所反映的程度，则惠誉可能对该行的支持评级、支持评级底线及发行人违约评级采取正面评级行动。
惠誉若上调华夏银行的长期发行人违约评级，则可能上调该行的短期发行人违约评级。
可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：
若惠誉认为中央政府向华夏银行及时提供特别支持的意愿和/或能力减弱，将令该行的长期发行人违约评级、支持评级以及支持评级底线承压。例如，政府支持意愿减弱可能源自趋严的处置框架，尽管惠誉预计短期内上述两种情形均不会发生。
华夏银行的短期发行人违约评级不会下调，除非其长期发行人违约评级下调至‘CCC+’或以下，但惠誉认为这在中短期内可能性甚微。
生存力评级
可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：
华夏银行的风险偏好持续改善，例如该行影子银行规模大幅缩减、或此等活动的透明度有所改善，增速放缓，以及/或该行资本缓冲水平持续改善，例如该行核心一级资本充足率提高并维持在9.5%以上。
可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：
若有迹象表明华夏银行的贷款规模(特别是对制造业及批发和零售业的贷款)扩大，以致进一步拖累资产质量并削弱其资本缓冲水平，则惠誉可能会下调该行的生存力评级。若华夏银行的财务指标(包括下列核心指标组合)持续恶化，亦可能导致惠誉下调该行的生存力评级：- 四年平均减值贷款率升至并持续位于8%左右(2017至2020年间华夏银行披露的四年平均不良贷款率为1.8%)——尽管惠誉对该行资产质量的评估还将考虑其他指标(例如关注类贷款和贷款损失准备金)，并考虑该行披露的财务指标是否(以及在何种程度上)低估了资产质量的恶化;-核心一级资本充足率降至7.5%以下，且无可靠的计划令该指标恢复至当前水平。