8月26日晚上民生银行发布了2021年中报业绩，下面将从经营收入利润、资产、不良和核充率等几个方面分析，重点关注净息差、规模增速、不良率，新增不良等指标。具体内容如下：
1、经营分析
图一
1-6月同比分析：营业收入877.75亿元，同比下降10.53%，其中净利息收入657.53亿元，同比下降4.73%，非息收入220.22亿元，同比下降24.29%。业务和管理费同比下降1.19%；信用减值损失同比下降15.04%；税前利润289.4亿元，同比减少12.52%；最终实现归母净利润265.56亿元，同比下降了6.67%。
1-6月对比2019年分析：相比2019年，营业收入下降0.55%，其中净利息收入增长了14.64%，非息收入下降了28.73%。业务和管理费增长了5.61%；信用减值损失同比增长24.66%；税前利润下降了24.68%；归母净利润下降了16.02%。
Q2同比分析：营业收入下降8.35%，其中净利息收入下降了9.94%，非息收入下降了4.14%。业务和管理费下降了2.83%；信用减值损失同比下降了13.34%；税前利润下降了7.69%；归母净利润增长了0.05%。
由上可以看出，利润同比下降主要是因为营收下降导致的，后续将逐步展开详细介绍。
1.1 净利息收入分析
图二
由上图所示，1-6月净息差同比下降了20个基点，主要是因为生息资产平均收益率下降幅度大于负债成本下降幅度。
由此可以看出，净利息收入同比下降主要是净息差下降导致的。
1.2 非净利息收入
图三
分析：1-6月手续费及佣金收入同比下降8.57%，但支出同比增长了19.63%，导致手续费及佣金净收入同比下降12.9%。另外其他非利息净收入表现不好，同比下降35.72%，根据财报披露，主要是因为非标投资规模比上年同期末下降以及债券市场波动引起的。
2、资产分析
图四
如上图所示，资产总额7.07万亿元，较上年末增长1.72%；负债总额较上年末增长1.15%；存款较上年末增长3.33%，贷款较上年末增长4.62%。
由上可以看出，贷款增速大于存款增速，也大于总资产和总负债增速。而且存款已无法满足贷款增长，需要其他负债支持。其次，从存款来看，零售存款增速高于公司存款；再有，从贷款来看，零售和公司贷款增速差不多，且零售环比增速是正增长的。可以看出，贷款投放加大了在零售资产投放。
3、不良贷款分析
图五
分析：不良贷款余额比年初增加23.42亿元；不良贷款率1.8%，比年初下降0.02%；贷款损失准备余额1034.26亿元，比年初增加57.89亿元；拨备覆盖率142.87%，比年初增加3.49%；拨贷比2.57%，比年初增长0.04%。另外，2021年中报新生成不良贷款，根据不良余额增量+核销毛估的，约225.67亿元。按年化计算后，新生成不良率1.12%，低于年初，也低于一季度新增不良。
由上可以看出，与年初相比，新生成不良率下降了，比较低于年初，与一季度相比，也环比下降了，资产质量有所改善。另外，拨备覆盖率和拨贷比较年初都有所提升，但是拨备覆盖率却低于150%监管要求。
下面从五级分类看贷款分布情况。
3.1 五级分类贷款分布分析
图五
分析：由上可以看出，不良和关注类较年初都有下降，贷款资产质量有所改善。
3.2信用及资产减值损失
图六
分析：由上图所示，贷款质量明显好转，减值损失下降明显。但是其他项减值98.52亿元，较年初增长38.27亿元，增长63.52%。由此，信用减值损失较年初减少15.04%。
4、资本充足率分析
图七
分析：核心一级比年初增长0.01%；一级比年初增长0.5%；资充率比年初增长0.39%。以上都满足监管要求。
综上所述，通过上面的分析可以看出，民生银行中报整体来说还是不甚理想，形势还是不太乐观。主要表现在：一是净息差下降明显，在资产规模增长有限的情况下，对净利息收入影响较大；二是手续费及佣金净收入同比下降较多，并没有明显改善；三是贷款减值损失同比计提减少，导致拨备覆盖率低于监管要求的150%；四是核心一级充足率无法支持资产规模扩张。
除了上面的不好情况外，也发生了一些好的变化，主要体现在：一是资产质量有所改善，无论是与年初比还是环比都有提升；二是负债结构有所改善，有利于降低负债成本。
展望全年，民生银行要发生根本变化还是非常有难度的。在资产规模无法大力扩张情况下，净息差也很难改观，这将影响直接影响到净利息收入；其次，非净利息收入按目前来看，也很难发生根本改变；最后，就看资产质量，随着未来持续改善，可以减少计提。但前提是拨备覆盖率要满足监管要求。总之，短期来看或者今年来看，前景并不乐观！