2025年4月1日，金杯电工披露接待调研公告，公司于3月31日接待中信证券、长江证券、天风证券、东吴证券、浙商证券等61家机构调研。
公告显示，金杯电工参与本次接待的人员共2人，为财务总监钟华，董事会秘书黄跃宇。调研接待地点为金杯电工股份有限公司。
据了解，金杯电工 2024 年整体规模和业绩平稳增长，营业收入 176.69 亿元，同比增长 15.54%，净利润 6.37 亿元，同比增长 7.74%，归母净利润 5.69 亿元，同比增长 8.78%。分板块看，电磁线产业中心营收规模增长 31.65%，电缆产业中心营收规模增长 8.80%。
据了解，2024 年该公司下游结构变化显著，清洁能源应用、智能电网应用接棒绿色建筑应用，两者营收占总营收比重达 39%。电磁线产业中心扁电磁线销量 8.45 万吨，同比增长 19.74%，其中新能源汽车和变压器用扁电磁线销量增长明显。
据了解，公司在国内展开多项产能扩充项目，如无锡、湘潭、衡阳等基地。海外方面，全年直接出口 4.63 亿元，同比增长 12.12%，电磁线产业中心中标沙特订单。并且公司拟投资约 7 亿元在捷克建设生产基地。在研发方面，成功开发多种创新产品，取得发明专利，加快高压等级绝缘技术研发及项目储备。
调研详情如下：
沟通与交流的主要情况和观点:
1、请介绍公司2024年业绩整体经营情况?
答:公司2024年整体规模和业绩平稳增长。实现营业收入176.69亿元,较去年同期增长15.54%;实现净利润6.37亿元,较去年同期增长7.74%;实现归母净利润5.69亿元,较去年同期增长8.78%。
分板块来看,2024年特高压、高压等电力变压器以及新能源汽车驱动电机领域市场需求旺盛,电磁线产业中心营收规模较上年同期增长31.65%,其产业规模占公司整体规模比重不断提升,利润贡献占公司总利润的比重突破40%;电缆产业中心调整经直销重心,在继续精耕经销渠道的同时,加大直销业务开拓,强化大客户发展战略,营收规模较上年同期增长8.80%。
2、公司2024年下游行业应用占比有何新变化?
答:得益于公司提前规划布局,一方面电缆产业中心调整经直销重心,加大直销业务开拓;另一方面公司积极抓住下游行业新需求和新趋势,公司下游结构正发生显著变化。2024年公司清洁能源应用、智能电网应用接棒绿色建筑应用,两项合计营收占总营收比重达39%,首次超越绿色建筑应用的33%。公司对建筑行业相关业务依赖度已逐年下降至三分之一,有效规避了行业周期波动风险。
3、公司电磁线产业中心2024年出货量?
答:公司电磁线产业中心扁电磁线销量8.45万吨,同比增长19.74%。其中,新能源汽车用扁电磁线销量同比增长超60%,变压器用扁电磁线销量同比增长超18%。
4、公司国内产能扩充情况及规划?
答:公司先后在国内开展了多项产能扩充、产效提增项目。
2024年无锡基地新增6条换位导线生产线,增加了变压器用电磁线产能1万吨/年,进一步巩固了在变压器用电磁线领域的领军地位。
湘潭基地新能源汽车驱动电机用扁电磁线三期扩能建设项目总体进展顺利,建筑主体基本竣工,首批漆包设备已完成吊装,首批6,000吨产能有望在2025年二季度逐步释放。
衡阳基地用于工业装备线缆、环保电线产品研发及生产制造的智能装备线缆项目已完成主体建设,预计2025年6月投产,规划产值规模约10亿元,全面提升工业线缆产能。
5、2024年公司海外销售情况及布局规划?
答:公司积极开拓海外新市场,不断挖掘海外市场新增量,业务范围覆盖欧洲、南美、日本、东南亚、中东等多个国家和地区,全年直接出口4.63亿元,同比增长12.12%,电磁线产业中心中标沙特柔性直流项目订单1.05亿元,创电磁线产业中心间接出海单体订单新高。
在重视产品出海的同时,为抢抓欧洲电网升级、新能源汽车持续高景气所带来的电磁线市场需求,以及就近配套服务现有欧洲客户,公司加速布局产能出海,拟投资约7亿元人民币在捷克建设生产基地,项目规划电磁线产能2万吨,分两期建设,首期8,000吨计划2025年底或2026年初投产,第二期1.2万吨计划2028年投产。
6、公司2024年研发方面进展?
答:随着国内产业结构持续升级,以新质生产力为代表的新兴产业不断涌现。为应对和适应新的需求变化,公司以前沿市场为导向,强化技术创新驱动,聚焦高端产品领域,成功开发1000万次超高柔工业机器人用拖链电缆、电动汽车液冷型直流充电桩电缆、高压油冷电机用PEEK绝缘铜扁线等创新产品,取得PEEK绝缘电磁线发明专利,并加快800V、1000V及以上电压等级绝缘技术研发及项目储备。