来源 :国际金融报2025-02-20
作为中国首家“破千亿”的程机械企业，它的影响力早已超出国界，产品畅销 180 多个国家和地区，如今又成了出海急先锋，其在资本市场上的一举一动都颇受关注。
2月18日，三一重工股份有限公司（以下简称“三一重工”）发布公告称，为深入推进全球化战略，加强与海外本市场对接，进一步提升公司治理透明度和规范化水平，公司目前正在筹划在香港联合交易所上市事项。
赴港融资15亿美元？
公告发布后，2月19日三一重工收于17.45元/股，涨2.41%。此后有媒体报道称，三一重工拟筹资15亿美元，并委托美国银行、摩根大通和中信证券股份有限公司负责这次上市计划，预计于下半年进行，但由于处于初步筹备阶段，上市条款仍可能出现变化。
针对以上传闻，2月19日，三一重工对外回应称，具体融资规模以及上市时间表并不准确，赴港上市目前还只处于筹划阶段，相关事项还没有上股东大会和董事会，也没有和任何中介机构签订相关合作协议。
值得注意的是，早在2010年，三一重工就曾启动H股上市计划，试图实现A+H双轮驱动；2014年，三一重工再次计划分拆全资子公司三一重机（中国）有限公司赴港，但均未成功。如今再次启动赴港上市计划，该公司表示，意在推进全球化战略，因为其海外市场的占比已经超过六成。
资料显示，三一重工于2003年7月在上交所上市，是中国股权分置改革首家成功并实现全流通的企业。公司主业是装备制造业，主导产品包括混凝土机械、挖掘机械、起重机械、筑路机械、桩工机械等全系列产品。
此前，该公司也曾意图海外融资，发行球存托凭证（GDR），不过几经波折，在2024年4月，三一重工宣布终止GDR发行事项，其表示，鉴于内外部环境等因素发生变化，对经营情况、资金需求状况以及业务发展规划进行了全面的审视，并充分考虑股东特别是中小股东的建议，决定终止该事项。
国际市场竞争加剧
如今再次将融资方案提上日程，可能与海外业务发展和新业务布局关系紧密。根据公告，2024年前三季度，三一重工实现营收583.61亿元，同比增长3.9%；归母净利润为48.68亿元，同比增长19.66%。报告期末，公司总资产为1499亿元。2023年，三一重工的海外收入达到了432.58亿元，第一次超过了国内市场收入，已经成为了公司的一大收入源。
鉴于国内建筑市场的饱和度，早在2002年，三一重工就迈出了国际化的第一步，将产品出口到印度，开启了全球化征程。此后，三一重工在海外的布局不断加速，先后在印度、美国、德国、巴西等地投资建厂，建立研发制造中心，深入扎根当地市场。海外工厂建设方面，截至2024年上半年，其印尼工厂二期工厂扩产完毕，印度二期工厂、南非工厂仍在建设中。如今急于融资也是在确保海外业务的安全发展。
随着新能源领域近年来的快速发展，三一重工的目光也不再局限于工程机械领域，近年来也在积极跨界，多元布局，探寻新的增长曲线。比如，在新能源领域，三一重工大力推进电动化转型。2023年，电动产品实现收入 31.46亿元、氢能源产品实现收入 1.3亿元，成绩亮眼。
重卡板块同样表现不俗。三一重卡自2017年成立以来，依托三一集团强大实力，坚持自主研发，在燃油重卡、锂电重卡、氢燃料重卡等领域全面开花，核心三电系统、一体化底盘设计以及整车智能等关键技术不断突破。旗下产品已成功应用于钢铁货运、煤炭运输、专线运输等多个商业场景，加速向新能源重卡第一品牌迈进。
2023年12 月，三一重卡完成近 10亿元 A 轮融资，由隐山资本、招商资本、国投招商联合领投，朱雀资产、华胥基金等机构跟投，光源资本担任独家财务顾问。
业内人士认为，工程机械行业目前仍处于周期性调整的浪潮中，三一重工也面临着诸多挑战。比如，国内市场需求波动不断，国际市场上的竞争压力也日趋激烈，此时足够的资金实力是其持续盈利的关键。
“要么翻身，要么翻船。”这是三一重工董事长梁稳根先生的一句名言，2022年，时年66岁的梁稳根先后辞去了三一重工和三一集团的董事长职务，在辞任时，他提出了要在2036年之前，实现“三一系”万亿市值的目标。然而，截至2025年2月19日，三一重工的市值是1486亿元，三一重能的市值是324亿元，三一国际的市值是148亿元，“三一系”企业的市值加起来目前还不足两千亿，离一万亿的市值目标还有很长一段要走。