王良上任后，招商银行的首份年报。
3月25日，招商银行发布2022年报。这也是田惠宇出事后，王良上任以来，招商银行的首份年报。
根据时间线，去年4月份，王良开始主持工作；5月份，王良被正式任命。在“履新”和宏观经济环境双重压力下，招商银行的2022年怎么样？
我们在看了年报后，给出的回答是：优秀的依然优秀，但困难的还在持续困难，如何理解这句话呢？我们认为，在招商银行擅长的地方，比如零售业务，依然有许多亮点；但是或许是受到内外部压力，其在一些方面，仍然传递出隐忧。
年报披露，当期招商银行实现营业总收入3447.83亿元，同比增长4.1%；实现归母净利润1380.12亿元，同比增长15.08%。
表面看，在营收同比增长4.1%的情况下，还能实现净利润15.08%的增长，招商银行“质效”不错。但是，穿透营收和净利润数据，会发现净利润的涨幅主要受益于信用减值计提的减少。当期，招商银行信用减值损失567.51亿元，比2021年减少92亿，同比下降13.96%。
根据披露，其中，招商银行金融投资信用减值损失38.79亿元，同比减少119.69亿元，主要是基于报告期内实际信用风险情况和前期已计提基础，报告期内计提金额同比减少。（有意思的一点是：在金融投资金额稳步增长的情况下，金融投资减值损失竟然减少了119.69亿)。
此外，应收同业和其他金融机构款项信用减值损失32.84亿元，同比减少93.94亿元，主要原因是一方面买入返售金融资产规模比上年末减少较多，冲回信用风险损失准备，另一方面，同业融资类业务资产质量相对稳定，报告期内根据其实际风险情况冲回部分信用风险损失准备。
单位：百万元
可以看到，应收同业和其他金融机构款项2020年计提了3亿，2021亿计提了61亿，直接翻了近20倍。
而2021年计提的大额应收同业的减值损失在2022年被转回，从而为2022年增厚了93.94亿元的利润。
数据是枯燥的，当然会计的作用之一即是在允许的范围内调节相关数据。我们能做的，仅仅是根据现有数据，将相关逻辑性一字排开。
事实上，在营收和净利润之外，我们对银行的观察，可能更关心其净利差和净息差。
可以看到，招商银行2022年的净利差、净息差，创下了2018年以来的最差水平。
而当期招商银行的非息收入也出现了同比下降0.62%的情况，主要是由于财富管理手续费及佣金下降14%与投资收益下降6%造成，直接原因是2022年金融市场较差的表现导致。
不过，招商银行依旧表现除了对客户的吸引能力。截至报告期末，招商银行零售客户总数达1.84亿户，较上年末增长6.36%，管理零售客户总资产(AUM)余额12.12万亿元，较上年末增长12.68%；财富产品持仓客户数达4312.93万户，较上年末增长14.14%；私人银行客户数突破13万户，私人银行管理客户总资产余额达3.79万亿元，较上年末增长11.74%。
在招商银行的业绩发布会上，公司回应房地产行业风险时表示：“整体来看2022年招商银行的房地产风险得到充分释放，预计房地产行业风险大概率会在2023年基本出清。”
从年报中可以看到，当期招商银行的不良贷款占比及关注类贷款余额均大幅上升。不良贷款余额580.04亿元，较上年末增加71.42亿元，不良贷款率0.96%，较上年末上升0.05个百分点。关注贷款余额734.70亿元，较上年末增加268.61亿元，关注贷款率1.21%，较上年末上升0.37个百分点。（关注贷款不记入不良贷款统计中，故关注贷款余额大幅增加，不影响当年的不良贷款率，但有可能影响下一年的不良贷款率，因为关注贷款经过一段时间，有可能变成正常类贷款，也有可能就变成不良贷款了。）
在这组数据之外，比较辣眼睛的是，拨备覆盖率大幅下降33%，房地产业不良贷款率直接激增至4.08%。
我们注意到，在业绩发布会上，招商银行管理层反复提到“重资本”、“轻资本”。公司表示，“招商银行重资本业务已经很强，2022年不良率仅为0.96%；轻资本业务方面，2022年非息收入占比36%，未来还要进一步提升轻资本的业务比例，使我业务结构更加合理，业务收入更加均衡，来应对长期来讲净息差收窄趋势，增强穿越周期的能力。”
毫无疑问，招商银行在一众股份制银行中，依旧是优等生。随着王良的掌舵渐深，市场更希望看到一个“崭新”的招商银行。