不能用明天的不良垒今天的营收，招商银行新行长王小青相关言论出圈。
6月25日，招商银行召开2025年度股东会。招商银行拟任行长王小青在股东会上谈及“四个定力”时表示，“必须坚持资产质量优先，不能用明天的不良垒今天的营收。”这是今年4月底获董事会聘任行长后，王小青首度公开亮相发言。
在行业集体倡导高质量发展的当下，王小青的上述言论引发银行业共鸣。但是，在控制资产质量方面，招商银行究竟做得如何呢？
近五年关注类贷款
余额、占贷款总额比重持续增长
数据显示，2021年末至2025年末招商银行的不良贷款率分别为0.91%、0.96%、0.95%、0.95%、0.94%。虽然最近五年招商银行的不良贷款率一直维持在1%以下，但是和2021年末相比，其不良率仍有一定幅度上升。
其中，最近五年，作为“零售之王”，零售贷款质量持续下滑，对其整体贷款质量拖累明显。2021年末至2025年末招商银行的零售贷款不良贷款率分别为0.81%、0.89%、0.89%、0.96%、1.06%，2026年一季度末招商银行的零售贷款不良率更是高达1.14%，一个季度就增长了8bp。
而从贷款五级分类情况来看，作为一种介于正常贷款和不良贷款之间的贷款类型，关注类贷款一直被视为潜在不良贷款类型，也就是王小青行长提到的“明天的不良”，那么招商银行的关注类贷款控制得如何？
数据显示，2021年末至2025年末、2026年一季度末招商银行的关注类贷款余额分别为466.09亿元、734.70亿元、713.28亿元、890.80亿元、1038.60亿元、1102.33亿元,占贷款总额的比重分别为0.84%、1.21%、1.10%、1.29%、1.43%、1.48%，持续上行。
相比关注类贷款规模，关注类贷款迁徙率更能衡量商业银行资产质量动态变化。从迁徙率指标分析，2021年至2025年招商银行的关注类贷款迁徙率分别为24.11%、27.25%、34.95%、35.06%、28.66%。2025年招商银行的关注类贷款迁徙率有所下行，希望招商银行稳住这种良好势头。
和其他股份行相比，虽然2025年末招商银行的关注类贷款规模超过千亿大关，但是，2025年末招商银行的关注类贷款占比和关注类贷款迁徙率均处于较低水平。
除了“明天的不良”在增长，招商银行当下的不良也持续上行。仅在2026年一季度招商银行的不良贷款就增加了16.52亿元，截至2026年一季度末，招商银行的不良贷款余额已经达到698.58亿元。
上述不良的控制，还要得益于招商银行大幅进行不良贷款处置。2025年招商银行运用多种途径化解风险资产，共处置不良贷款661.88亿元，其中，常规核销226.13亿元，不良资产证券化342.32亿元，现金清收75.03亿元，通过抵债、转让、重组上迁、减免等其他方式处置18.40亿元。
贷款占总资产比重持续下滑
对营收贡献却越来越大
2026年一季招商银行实现营业收入869.4亿元，同比增长3.81%；实现归母净利润378.52亿元，同比增长1.52%。截至2026年一季度末，招商银行资产总额为13.48万亿元，较上年末增长3.17%。
虽然2023年、2024年招商银行的营业收入连续两年负增长，并且2025年也只是勉强回正，但是从单季度指标来看，其营收表现要比大家印象中恢复得更快。
最近五个季度，招商银行营收增速开始逐步好转。从2025年第三季度招商银行的营业收入就已经开始正增长，一直到2026年一季度，其营业收入进一步攀升至3.81%。
其中，和贷款相关净利息收入成为招商银行的营收主力。从2025年一季度到2026年一季度，招商银行的净利息收入占营收比重从63.28%涨至64.00%。
众所周知，银行的利息净收入由生息资产的利息收入减去计息负债的利息支出生成。作为招商银行生息资产的主要来源，2025年第一季度、2025年第二季度、2025年第三季度、2025年第四季度、2026年一季度，招商银行的贷款和垫款利息收入分别为601.52亿元、589.28亿元、573.29亿元、571.38亿元、559.86亿元，占其生息资产利息收入的比重分别为67.53%、67.01%、65.67%、65.64%、65.02%。
此外，最近五个季度，在招商银行的生息资产中，贷款和贷款年化平均收益率分别为3.53%、3.38%、3.25%、3.21%、3.13%，虽然有所下滑，但其是招商银行所有生息资产中唯一年化平均收益率超过3%的资产。
最近五个季度，招商银行的非息收入增长较为疲软，仍处于修复状态。2025年一季度、2025年上半年、2025年前三季度、2026年一季度招商银行的非息收入分别为307.55亿元、638.84亿元、913.78亿元、1,219.39亿元、312.98亿元，同比增速分别为-10.64%、-6.73%、-4.23%、-3.38%、1.77%。
可以很直观地看到，最近五个季度，招商银行的营收增长主要是由贷款业务带来的。
在贷款规模方面，2025年一季度末、2025年二季度末、2025年三季度末、2025年四季度末、2026年一季度末，招商银行的贷款和贷款总额分别为7.13万亿元、7.12万亿元、7.14万亿元、7.26万亿元、7.46万亿元，占总资产的比重分别为56.90%、56.24%、56.49%、55.55%、55.34%，下滑趋势明显。
接下来，严控不良贷款的招商银行，也要在非息收入方面下点功夫了。