来源 :运营商情报2026-02-24
运营商情报讯 2026年2月，中国联通旗下联通创投出资10亿元参投的诚通科创投资基金（江苏）有限公司正式完成备案 。这则看似常规的财务公告，若放在近三年电信运营商的资本布局版图中审视，便显得意味深长。
这不仅是联通拓宽产业合作生态圈的又一步棋，更是三大运营商从“管道提供者”向“科技创新赋能者”深度转型的一个缩影。当传统的通信业务触及天花板，移动、电信、联通凭借雄厚的资金实力和清晰的战略定力，在投资领域悄然跳起了惊心动魄的“尖刀之舞”。
联通落子：不只是财务投资，更是生态共建
根据公告，此次完成备案的诚通科创投资基金将重点投向新一代信息技术等战略性新兴产业，这与联通的主营业务存在极强的协同关系 。这并不是联通第一次展现其“产业+资本”的耦合思维。
事实上，中国联通已构建了联通创投、联通资本、联通中金三位一体的投资平台矩阵 。从出资15亿元参与央企战略性新兴产业发展基金，到此次布局诚通科创基金，联通的投资逻辑愈发清晰：既要“补链”，在芯片、算力等硬科技上实现突破；也要“延链”，在应用终端上抢占入口。
一个极具标志性的动作是，在2026年初，中国联通与中国移动这两大巨头罕见联手，共同投资了AR眼镜厂商雷鸟创新 。这在过去是不可想象的。联通此举意图十分明显：在5G已然成熟、6G尚未到来的过渡期，被视为“下一代手机”的智能眼镜，将成为运营商流量与服务的全新载体。通过资本绑定的方式深度参与产品定义（如eSIM技术集成），联通正在将单纯的“管道”升级为“管道+终端+应用”的闭环生态 。
回顾近几年移动、电信、联通的投资轨迹，虽然路径各异，但均通过资本手段，在核心技术上撕开了突破口，亮点颇丰。
中国移动：规模制胜，打造“亲戚圈”
移动的打法堪称“凶猛”。凭借日赚数亿的现金流，中移动通过中移资本和庞大的基金群，累计投资企业超500家，投资规模超1900亿元 。其最成功之处在于构建了深厚的“亲戚圈”——不仅是财务投资，更是战略控股或成为重要第二大股东。
亮点案例：无论是450亿入股邮储银行拓展金融科技版图，还是通过定增入主网络安全龙头启明星辰，抑或是在半导体领域对摩尔线程的精准下注（上市首日浮盈巨大），中国移动展现出了对产业链关键环节的绝对控制力 。这种“直投+基金”的双线模式，使其在算力网络、AI大模型的基础层拥有了极深的技术护城河。
中国电信：精准卡位，重注“国之重器”
相比于移动的广度，中国电信的投资更显“锐度”，尤其是在解决“卡脖子”技术和前沿科技上表现出了惊人的回报率。天翼资本与电信投资双轮驱动，聚焦量子、半导体、云计算等高壁垒赛道 。
亮点案例：中国电信在量子科技领域的布局堪称教科书级别。通过认购国盾量子，中国电信不仅卡位了量子通信这一未来信息安全的高地，更随着股价飙升获得了超百亿的账面浮盈 。此外，在半导体领域对沐曦股份的早期投资，上市即斩获超84倍的回报，这充分证明了电信不仅懂产业，更懂技术拐点 。同时，与科大讯飞在智算网络、多模态大模型的深度合作，也让其在AI应用层占得先机 。
中国联通：合纵连横，掘金“新入口”与“硬科技”
联通的投资策略更偏向于“合纵连横”与“协同创新”。依托联通创投的平台，联通一方面在底层硬科技如GPU（天数智芯）、通信芯片（朗力半导体）上布局，另一方面则敏锐地捕捉到了消费端的技术变革 。
亮点案例：如前所述，领投雷鸟创新是联通对未来交互入口的豪赌。结合其在智慧城市领域与玉禾田等企业在5G、算力租赁上的合作，联通正在构建一个从“城市大脑”到“个人穿戴”的全场景数字化服务能力 。此次参与诚通科创基金，联通显然是希望通过国家级基金平台，接触到更多前沿新材料、高端装备制造领域的早期创新资源，为主业寻找更多技术变量 。
结语：运营商的“第二生长曲线”
回顾过去几年，三大运营商在投资领域的表现，早已超出了“财务增值”的原始冲动。它们正在成为中国科技产业化的顶级捕手。
移动凭借庞大的体量构筑生态壁垒，电信凭借敏锐的技术嗅觉下注未来，联通则通过灵活的策略寻找新的产业增长极。在数字经济成为国家战略主线的今天，手握资本、数据、用户和网络资源的三大运营商，正通过战略投资这条关键路径，将自身的“血脉”注入到中国科技创新的每一个关键环节。
从充话费送手机，到充话费送智能眼镜，再到用千亿资本“投资”未来，运营商的这盘棋，确实越下越大了 。