来源 :金融界2024-08-27
8月27日，宇通客车获平安证券推荐评级，近一个月宇通客车获得5份研报关注。
研报预计发挥座位客车的优势，宇通客车表现优于客车行业总体水平，期待以旧换新提振下半年公交置换需求。出口表现超预期，海外市场大有可为。盈利能力提升，各项费用控制进一步优化。由于公司海外业务表现超预期、费用率降低幅度超预期，平安证券上调公司2024/2025/2026年净利润预测值为33.2亿/37.9亿/43.2亿（此前预测值为26.6亿/30.3亿/34.6亿）。研报认为，国内座位客车占比提升、海外收入占比提升提振宇通客车盈利能力。出口业务发展态势好于预期，未来大有可为，同时公司资本开支较小，各项费用率进一步优化。
风险提示：地方财政收支运行持续紧平衡，公交市场需求不足；部分新兴及发展中国家货币贬值、外汇储备下降，客户存在购买力下降、对产品价格更敏感、支付困难的风险；随着欧美国际品牌逐步重视新能源商用车发展，相关产品与技术能力在快速补足，中国品牌出口的竞争优势可能会有所减弱；亚洲与欧洲之间的运输成本大幅增加，运力资源紧张。