3月29日，ST澄星（维权）发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为45.38亿元，同比增长36.12%；归母净利润为5.21亿元，同比下降74.13%；扣非归母净利润为2.79亿元，同比增长323.49%；基本每股收益0.787元/股。
公司自1997年6月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为2.93亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.8元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST澄星2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为45.38亿元，同比增长36.12%；净利润为7.8亿元，同比下降63.45%；经营活动净现金流为4.9亿元，同比下降2.44%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长5.31%，近三个季度增速持续下降。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
13.24亿 |
13.04亿 |
8.87亿 |
| 营业收入增速 |
96.82% |
29% |
5.31% |
归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为5.2亿元，同比大幅下降74.13%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
-22.16亿 |
20.15亿 |
5.21亿 |
| 归母净利润增速 |
-3771.35% |
187.6% |
-74.13% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长36.12%，净利润同比下降63.45%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
31.37亿 |
33.33亿 |
45.38亿 |
| 净利润（元） |
-21.69亿 |
21.35亿 |
7.8亿 |
| 营业收入增速 |
-5.24% |
6.28% |
36.12% |
| 净利润增速 |
-1687.57% |
193.96% |
-63.45% |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-21.7亿元、21.3亿元、7.8亿元，同比变动分别为-1687.57%、193.96%、-63.45%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-21.69亿 |
21.35亿 |
7.8亿 |
| 净利润增速 |
-1687.57% |
193.96% |
-63.45% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长37.55%，营业成本同比增长33.31%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-16.6% |
-26.15% |
37.55% |
| 营业成本增速 |
1.59% |
-7.44% |
33.31% |
存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长37.55%，营业收入同比增长36.12%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-16.6% |
-26.15% |
37.55% |
| 营业收入增速 |
-5.24% |
6.28% |
36.12% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长36.12%，经营活动净现金流同比下降2.44%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
31.37亿 |
33.33亿 |
45.38亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
7.31亿 |
5.02亿 |
4.9亿 |
| 营业收入增速 |
-5.24% |
6.28% |
36.12% |
| 经营活动净现金流增速 |
12.74% |
-31.27% |
-2.44% |
经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为7.3亿元、5亿元、4.9亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
7.31亿 |
5.02亿 |
4.9亿 |
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.63低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
7.31亿 |
5.02亿 |
4.9亿 |
| 净利润（元） |
-21.69亿 |
21.35亿 |
7.8亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
-0.34 |
0.24 |
0.63 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为21.77%，同比增长8.21%；净利率为17.2%，同比下降73.15%；净资产收益率（加权）为30.38%，同比下降93.26%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为17.2%，同比大幅下降73.15%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
-69.16% |
64.04% |
17.2% |
| 销售净利率增速 |
-1775.34% |
188.41% |
-73.15% |
销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期20.12%增长至21.77%，销售净利率由去年同期64.04%下降至17.2%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
12.45% |
20.12% |
21.77% |
| 销售净利率 |
-69.16% |
64.04% |
17.2% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为30.38%，同比大幅下降93.27%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
0% |
451.05% |
30.38% |
| 净资产收益率增速 |
-100% |
0% |
-93.27% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为34.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
385.15万 |
1465.85万 |
2.69亿 |
| 净利润（元） |
-21.69亿 |
21.35亿 |
7.8亿 |
| 非常规性收益/净利润 |
0.18% |
0.69% |
34.5% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为55.14%，同比下降26.5%；流动比率为1.27，速动比率为0.75；总债务为18.87亿元，其中短期债务为6.12亿元，短期债务占总债务比为32.42%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.6亿元，短期债务为6.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.92，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
4.07亿 |
4.94亿 |
5.61亿 |
| 短期债务（元） |
40.36亿 |
39.6亿 |
6.12亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.1 |
0.12 |
0.92 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为21.72，同比增长33.01%；存货周转率为4.73，同比增长32.11%；总资产周转率为0.7，同比增长34.15%。
从三费维度看，需要重点关注：
销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长45.44%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
8431.46万 |
1744.26万 |
2536.85万 |
| 销售费用增速 |
-15.09% |
-79.31% |
45.44% |
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.7亿元，同比增长34.14%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
1.08亿 |
1.26亿 |
1.69亿 |
| 管理费用增速 |
-19.27% |
16.33% |
34.14% |