来源 :国金证券股份有限公司2025-06-30
导语
近日，随着科创板第五套标准适用范围扩大及资深专业机构投资者制度的试点引入，中国资本市场迎来新一轮改革浪潮。国金投行迅速响应政策号召，以服务国家科技创新战略为核心，全面调整项目筛选标准、强化前沿科技领域布局、深化与专业机构合作，并在风险防控方面推出多项针对性措施，为科创板高质量发展注入新动能。
战略聚焦：锚定“硬科技”，深耕前沿领域
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国金投行明确将符合新质生产力发展要求的科创企业作为保荐业务的优先方向，内部资源调配及考核指标向新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、航空航天等战略新兴产业及人工智能、商业航天、低空经济等前沿科技领域倾斜。根据资料显示，自科创板开板以来至今，国金证券已累计助力13家科创板企业成功上市，覆盖新一代信息技术、高端装备制造、生物医药等领域，包括以第五套标准登陆科创板的抗肿瘤药物领军企业上海谊众（688091）。
在项目筛选中，公司坚持双重标准：一是科技创新特征，通过查阅行业资料、征询研究所及业内专家意见、与国内外可比公司对比分析，反复论证企业是否拥有原创性、颠覆性关键核心技术；二是持续经营能力与成长性，针对初创期企业业务模式不稳定的特点，投行团队对技术创新能力、市场空间拓展性、业绩真实性等进行深度核查。
国金投行表示，未来将坚定不移地将开发战略新兴产业及前沿科技产业项目作为投行项目开发重点，符合相关产业特征的科创企业将成为优先推荐申报的项目标的。
风险防控：动态评估、合规先行、利益严控
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国金投行已构建一支深耕行业的专业化团队，在医疗健康、汽车产业链、信息通信技术等领域形成独特优势。面对第五套标准重启，公司进一步要求投行人员“懂行业、懂业务、懂国家战略”，能够辨识“伪科技”，服务高水平科技自立自强。
在团队配置上，国金投行不仅在承做环节引进硬科技人才，还在合规、风控等二三道防线提前布局，确保中后台风险把控能力与前台业务同步提升。此外，公司探索将未盈利企业IPO项目长期表现纳入团队考核，避免短期业绩导向下的风险累积。
第五套标准适用范围扩大后，项目筛选、估值定价、信息披露等环节的风险显著增加。国金投行推出五项针对性措施：建立动态评估体系，联合国金研究所及外部专家，对适用第五套标准企业的技术原创性、专利布局进行实质性判断，防范“伪科创”套利；强化财务与合规核查，严格区分研发费用与营业成本，防范资本化虚增资产，同时核查关联交易、核心技术来源合法性等潜在风险；深化信息披露，在招股书中充分揭示未盈利原因、技术迭代风险及商业化进度，建立舆情监测机制应对突发风险；严控利益冲突，避免承销费与机构入股行为挂钩，增强新增股东核查深度，防范突击入股、代持等违规行为；优化激励机制，将未盈利企业IPO项目长期表现纳入考核，引导团队关注长期价值。
国金投行相关负责人表示，科创板第五套标准重启是落实创新驱动发展战略的关键举措，公司将以“行业聚焦”为特色，以“硬科技”为核心，通过专业化服务、生态化合作、精细化风控，助力更多科技创新企业登陆资本市场。未来，国金投行将继续与科创板同频共振，为构建更具吸引力、竞争力的资本市场生态贡献力量。