来源 :国金证券股份有限公司2026-05-28
导语
债券市场科技板相关政策落地满一周年，科创债作为金融服务科技创新的重要工具，正加速引导社会资本向科创领域集聚。国金证券投行总部相关负责人透露，截至2026年4月底，公司参与发行的科创债总规模已达328.40亿元，其中作为主承销商承销规模142.53亿元，募集资金通过直接投资、认购投资基金份额等方式支持科技创新企业发展，运作态势良好。
聚焦硬科技
资金投向，是检验科创债成色的关键标尺。国金证券参与的科创债项目，募资并非停留在账面上，而是层层穿透、精准落地到半导体、新型显示、人工智能、创新药、智能制造等前沿赛道。
半导体领域，国金证券2025年作为主承销商发行的“25澄高01”“5澄高02”，募集资金用于投向盛合晶微半导体有限公司。盛合晶微是中国大陆最早开展并实现12英寸中段高密度凸块制造量产的企业之一，也是中国大陆第一家能够提供14nm先进制程凸块制造的企业。在此项目中，发行人通过科创债募资、国金证券通过承销服务，共同以资金支持了盛合晶微的发展，形成了债券融资与产业投资的有效衔接。2026年4月21日，盛合晶微在上海科创板成功上市，首日市值即突破1400亿元，截至5月26日收盘总市值已超4000亿元，成为国内2.5D先进封装领域具备规模量产能力的A股“第一股”。
新型显示领域，2025年主承销的“25先进K2”募集资金全部用于发行人子公司重产基金一期、二期对成都京东方显示技术有限公司的股权投资。成都京东方正在建设国内首条、全球首批第8.6代AMOLED生产线，规划产能3.2万片/月，计划新增就业约8200人，达产后年产值可达356亿元。该生产线采用LTPO制程、RGB叠层发光器件结构等前沿显示技术，主攻笔记本电脑、平板电脑等高端触控显示屏，对促进平板显示产业优化升级具有重要战略意义。
多点开花
科创债的价值，在于用金融工具撬动更多社会资本，加速技术从实验室走向产业一线。
人工智能落地应用方面，2025年主承销的“高创KY01”募集资金认购了江苏苏豪人工智能应用创新产业专项基金，该基金投资标的之一——众安信科（深圳）股份有限公司，以AI技术赋能跨境电商、商贸物流等传统场景，专注于智能营销及智能运管解决方案。该公司已于2026年1月向联交所提交上市申请。专项基金通过投前尽调、投后赋能，推动投资标的与苏豪控股集团主业深度协同，为传统商贸业态注入智能化动能，实现了“资本+产业”的双向赋能。
创新药赛道，2025年主承销的“25肥西YK”募集资金直接投向多个科创领域，其中一个典型标的为重庆嘉士腾医药有限公司。该公司以类器官生物技术为核心，重点布局“精准医疗+新药研发”，首款肿瘤药醋酸阿比特龙片（嘉瑞坦?）已获批上市，并开发超高通量类器官芯片产品，助力将类器官技术从“实验室孤岛”推向“临床普惠”。该项目也是发行人通过科创债直接招引项目落地合肥的成功实践。
智能制造领域，2023年主承销的“23德产K1”募集资金投资优地机器人（无锡）股份有限公司。2025年7月，优地机器人德阳中江生产基地正式投产，全年完成机器人产量1424台，实现订单销售0.14亿元。项目精准补充了德阳本地智能制造领域短板，契合德阳市“3+1”产业整体规划，推动产业链协同创新与规模化布局。
精准触达早期硬科技
从运作实践来看，国金证券参与的科创债投向目前主要采用“基金+直投”组合模式：通过母基金、子基金、直投的多层架构，既有效分散风险，又能精准触达早期硬科技项目，在一定程度上形成产业集群效应，进一步加速技术落地。
中央金融工作会议明确提出，要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融"五篇大文章"，其中科技金融居于首位。科创债正是科技金融的重要抓手，是连接资本市场与科技创新的关键纽带。国金证券作为资本市场的重要参与者，始终将服务国家战略、支持科技创新作为使命所系、职责所在。
当前，新一轮科技革命和产业变革加速演进，科技创新已成为大国博弈的主战场。国金证券将持续深耕科创债业务，以专业投行服务能力，引导更多社会资本流向“硬科技”领域，陪伴科技企业穿越“死亡谷”、跨越成长期，在服务高水平科技自立自强、助力金融强国建设的征程中，书写更大的担当。
