来源 :新浪财经2026-06-02
国金证券股份有限公司（以下简称“国金证券”）近日发布关于2025年年度报告信息披露监管问询函的专项说明，就金融资产投资、股票质押业务及资产管理业务等相关问题进行了详细回应。天健会计师事务所对相关财务事项进行了审慎核查，认为公司相关处理符合企业会计准则要求。
金融资产投资规模增长47%关联方产品投资合计3.1亿元
截至2025年末，国金证券持有的交易性金融资产、其他债权投资、其他权益工具投资、衍生金融资产等各类金融投资合计440.16亿元，较上期末增长47.06%。其中，交易性金融资产账面价值389.33亿元，其他债权投资44.24亿元，其他权益工具投资6.35亿元，衍生金融工具名义本金497.99亿元。
公司持有关联人上海涌铧投资管理有限公司（以下简称“上海涌铧”）发行的基金产品、云南国际信托有限公司（以下简称“云南信托”）发行的信托产品期末余额分别为2.59亿元、5109.21万元，合计3.10亿元。这些产品主要投向智能制造、半导体、新能源、医疗健康等领域的未上市企业股权及标准化债券，均未发生逾期或展期，底层资金未流向关联方。
2025年，公司各类金融投资确认公允价值变动损益合计3067.6万元，较去年同期的1.86亿元下降83.51%；计入权益的公允价值变动合计-588.43万元，去年同期为6156.67万元；计提减值59.12万元，较去年同期的7.85万元增加653.12%。
股票质押业务规模94.88亿元平均履约保障比例338.68%
截至报告期末，国金证券表内股票质押式回购交易业务规模合计94.88亿元，较上年末增长28.56%。债务期限结构分布于2026年至2028年到期，融资对象不涉及关联方，担保物为融资人持有的上市公司股票，项目平均履约保障比例338.68%，无逾期及展期情况。
累计计提减值准备4303.77万元，减值比例0.45%，较上年末下降0.07个百分点。公司表示，减值比例下降主要因2024年未发生新增违约导致违约率估算下降13.18%，以及宏观情况判断改善使前瞻性调整系数下降1.24%。所有存续合约均被划分为第一阶段计提预期信用损失，参考同业可比公司数据，该减值比例处于行业中位数水平，计提充分。
公司以自有资金出资参与支持民营企业发展资产管理计划的期末待回购金额为30.03亿元，较上年末增长28.83%；但报告期内实现利息收入9503.97万元，同比下降35.60%。主要原因是2025年月均融出规模较2024年下降约16.69%，且融出利率受市场整体趋势影响下降约0.91%。
资管业务手续费收入增长53%子公司国金鼎兴持续亏损
报告期内，国金证券实现资管业务手续费净收入1.65亿元，同比增长53.16%。公司私募股权基金管理业务子公司国金鼎兴投资有限公司（以下简称“国金鼎兴”）期末在管基金32支，存续实缴管理规模71.57亿元，同比增长9.38%。
然而，国金鼎兴业绩表现不佳，近三年实现营业收入分别为1887.7万元、-1.15亿元、-5220.03万元，净利润分别为-1645.58万元、-1.49亿元、-6173.46万元。2025年营收为负主要因投资的A创投基金和湖州国金佐誉股权投资合伙企业分别确认公允价值变动收益-5635.65万元和-1759.16万元。
国金鼎兴管理的私募股权基金底层资金主要投向先进制造、大健康、新能源等领域的未上市企业股权，所有基金风险等级均为正常。报告期内有4个项目全部退出，平均内部收益率（IRR）为5.65%，3支基金完成展期并已办理备案手续。公司表示，国金鼎兴已采取提高项目质量、加强投后管理、引入信息技术手段等措施应对业绩挑战。
公司强调，持有的金融资产及管理的资管产品均不存在对投资人承诺兜底、差额补足等情形，近三年未曾承担相关责任，不存在因承诺兜底、差额补足等导致的潜在风险敞口。