来源 :金融界2025-08-26
8月26日，北方稀土股价大幅下挫，盘中一度跌超5%。截至发稿，该股报49.81元/股，跌幅为5.47%，成交额达107亿元。不过，就在昨日，该股收盘时股价涨近10%。
值得一提的是，从阶段性表现来看，该股自7月10日起股价震荡走高。以收盘价计算，该股股价在7月10日至8月25日期间涨幅超95%。
市场炒作北方稀土的核心逻辑集中在三个维度。首先是资源垄断优势，公司背靠白云鄂博矿，掌控全国70%以上的轻稀土开采配额，在稀土供应链中拥有绝对话语权。
其次是新能源需求爆发，随着新能源汽车、风电、工业机器人等领域快速发展，对稀土永磁材料需求呈现大幅增长趋势，特别是人形机器人领域的兴起，单台机器人需要2-4公斤高性能磁材，预计未来百万台、千万台量产将再造一个稀土市场。
第三是政策红利释放，国家对稀土开采实施总量控制，同时将进口稀土矿纳入调控体系，强化了龙头企业的定价权和市场地位。
消息面上，8月22日，工业和信息化部、国家发展改革委、自然资源部正式发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》。
国泰海通证券发布研究报告称，《办法》落地后，稀土冶炼分离供给端约束将实质性显现，冶炼资产重估有望看到，进而继续催化稀土板块行情。临近新能源汽车旺季，国内外企业补库需求较强，推动近期稀土价格加速上涨。
从中长期角度看，全球新能源产业对稀土永磁材料的需求将持续增长，供给端在政策管控下保持刚性，供需紧平衡格局有望推动稀土价格中长期走强。不过投资者需要关注稀土作为典型周期股的波动特性，以及当前估值水平是否充分反映了基本面改善预期。