来源 :中证网2026-05-04
重庆啤酒日前发布的2026年一季报显示，今年一季度，重庆啤酒实现营收43.50亿元，同比下降0.12%；实现净利润4.38亿元，同比下降7.4%。一季度销量同比微增0.34%，其中高档产品收入同比增长2.42%。
就公司产品策略、渠道布局和行业趋势等问题，重庆啤酒总裁李志刚日前接受中国证券报·中证金牛座记者采访时表示，今年一季度净利润下滑主要受非经营性因素影响，公司当前正在做的，是把包括一升装精酿在内的新品逐步培育成未来的增长支柱，并在现饮渠道承压的背景下，加快拓展非现饮场景。
谈及产品策略，李志刚将公司业务划分为三个板块：拉动增长的大品牌、维护现有份额的产品，以及建立未来增长支柱的新品类。一升装、果啤等新品，正承担着“未来增长支柱”的角色。他直言：“我们还得培养它们变成大单品。大单品的培养通常需要一段时间，目前这些产品占比还不大，因为公司整体体量有300万吨的规模。”由于基数小，这些新品的增长率很高。以一升装为例，去年还没有自己的生产线，到一季度末已有三条产线投产，产能利用率预计会维持较高水平。
与市面上简单放大包装的做法不同，重啤将一升装定位为精酿产品，李志刚强调是“认真对待酒液”。他举例说，一升乐堡与普通绿瓶乐堡是不同的酒液，全麦精酿、不过滤等工艺带来了更好的品质和更高的价格带。一季度，包括嘉士伯西式皮尔森精酿、乐堡小麦精酿、乌苏新疆特色果萃精酿白啤系列等在内，公司多个品牌集中推出一升装精酿新品，覆盖不同风味和地域特色。从收入贡献看，李志刚透露，这类产品的每百升收入比其他产品可能高出30%至50%，本身就在持续推动品牌高端化进程。
面对当前市场上出现的促销活动，李志刚表示：“我们不去参与清库存式的价格战，而是靠酒液品质和差异化体验守住价格带。”他表示，一季度推出的果啤反响很好，“番茄味带来不一样的体感，包装还运用了新工艺，这种新增价值对承接年轻消费群体有帮助。对于成本端，公司一直通过套保控制价格波动，一季度公司毛利有所提升，当前成本压力尚在可控范围。”
谈及今年啤酒行业趋势和现饮渠道修复进度，李志刚表示，高端化会继续，如果餐饮持续承压，对主流啤酒的影响会更大，而嘉士伯、乐堡等高端品牌仍保持较好增长。一季度，重啤高档产品收入增长2.4%，印证了这一结构性的分化。现饮渠道的疲弱已经持续两三年，消费者习惯发生了一定改变，更多人选择在家饮酒，带动了O2O平台、即时零售等非现饮渠道的增长。此外，今年是世界杯消费大年，李志刚认为，世界杯带来更多看球场景和消费机会，但公司尚未专门为世界杯设定销量提升预期，而是按既有节奏推进品牌活动和市场计划。
围绕渠道拓展，“大乌苏小烧烤”的授权合作模式仍在铺开，不到一年签约店数已突破200家。李志刚表示，公司不做餐饮运营，而是授权具备连锁餐饮经验的合作方，在布局和条款上有明确约束，规避对品牌的潜在风险。与此同时，数字化成为提升渠道效率的重要命题。李志刚在近期的销售大会上专门谈到，要通过数字化手段更好服务门店和消费者，把促销活动在线化，改变过去完全依赖批发、二批的传统做法。