3月31日，航天机电发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为88.04亿元，同比增长39.91%；归母净利润为-1.04亿元，同比下降273.11%；扣非归母净利润为-2.62亿元，同比下降382.13%；基本每股收益-0.0724元/股。
公司自1998年6月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为9.37亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对航天机电2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为88.04亿元，同比增长39.91%；净利润为-1.35亿元，同比下降356.05%；经营活动净现金流为7.64亿元，同比增长61.71%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为122.8%，-65.02%，-273.11%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.72亿 |
5999万 |
-1.04亿 |
| 归母净利润增速 |
122.8% |
-65.02% |
-273.11% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.6亿元，同比大幅下降382.13%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
-3.05亿 |
-5437.93万 |
-2.62亿 |
| 扣非归母利润增速 |
61.94% |
82.14% |
-382.13% |
?营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-11.82%、3.28%、39.91%持续增长，净利润同比变动分别为116.49%、-57.93%、-356.05%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
60.93亿 |
62.93亿 |
88.04亿 |
| 净利润（元） |
1.25亿 |
5257.95万 |
-1.35亿 |
| 营业收入增速 |
-11.82% |
3.28% |
39.91% |
| 净利润增速 |
116.49% |
-57.93% |
-356.05% |
?近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.3亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.25亿 |
5257.95万 |
-1.35亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为7.77%，同比下降13.86%；净利率为-1.53%，同比下降283.01%；净资产收益率（加权）为-1.93%，同比下降275.06%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为10.3%、9.02%、7.77%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
10.3% |
9.02% |
7.77% |
| 销售毛利率增速 |
-21.4% |
-12.37% |
-13.86% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为2.05%，0.84%，-1.53%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
2.05% |
0.84% |
-1.53% |
| 销售净利率增速 |
118.7% |
-59.26% |
-283.01% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.93%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.19% |
1.1% |
-1.93% |
| 净资产收益率增速 |
124.03% |
-65.4% |
-275.06% |
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为3.19%，1.1%，-1.93%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.19% |
1.1% |
-1.93% |
| 净资产收益率增速 |
124.03% |
-65.4% |
-275.06% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.3%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
2.07% |
0.74% |
-1.3% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.6亿元，同比下降118.36%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-8854.38万 |
-2754.33万 |
-6014.36万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为48.38%，同比增长6.75%；流动比率为1.2，速动比率为0.98；总债务为25.96亿元，其中短期债务为21.75亿元，短期债务占总债务比为83.78%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为44.13%，45.32%，48.38%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
44.13% |
45.32% |
48.38% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为3.37，4.28，5.16，长短债务比变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
20.83亿 |
21.47亿 |
21.75亿 |
| 长期债务（元） |
6.17亿 |
5.02亿 |
4.21亿 |
| 短期债务/长期债务 |
3.37 |
4.28 |
5.16 |
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为18.4亿元，短期债务为21.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.85，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
11.73亿 |
12.29亿 |
18.43亿 |
| 短期债务（元） |
20.83亿 |
21.47亿 |
21.75亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.56 |
0.57 |
0.85 |
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.5、0.48、0.41，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.5 |
0.48 |
0.41 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为16.8亿元，短期债务为21.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.899%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
10亿 |
10.9亿 |
16.79亿 |
| 短期债务（元） |
20.83亿 |
21.47亿 |
21.75亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.59% |
0.72% |
0.9% |
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3亿元，较期初变动率为111.7%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
1.44亿 |
| 本期预付账款（元） |
3.05亿 |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长111.7%，营业成本同比增长41.83%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-5.57% |
-24.49% |
111.7% |
| 营业成本增速 |
-8.97% |
4.74% |
41.83% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为8.9亿元，公司营运资金需求为10.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.9亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-1.89亿 |
| 营运资金需求（元） |
10.77亿 |
| 营运资本（元） |
8.88亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.71，同比增长29.8%；存货周转率为8.77，同比增长17.14%；总资产周转率为0.8，同比增长36.51%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为15.77%、16.73%、17.44%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
16.78亿 |
17.91亿 |
19.49亿 |
| 资产总额（元） |
106.42亿 |
107.04亿 |
111.74亿 |
| 应收账款/资产总额 |
15.77% |
16.73% |
17.44% |
?存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为6.04%、8.29%、8.64%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
6.42亿 |
8.87亿 |
9.65亿 |
| 资产总额（元） |
106.42亿 |
107.04亿 |
111.74亿 |
| 存货/资产总额 |
6.04% |
8.29% |
8.64% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为3.9亿元，较期初增长41.16%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
2.78亿 |
| 本期无形资产（元） |
3.92亿 |