4月28日，永泰能源发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为355.56亿元，同比增长30.81%；归母净利润为19.09亿元，同比增长69.3%；扣非归母净利润为16.65亿元，同比增长101.13%；基本每股收益0.0859元/股。
公司自1998年5月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为16.19亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永泰能源2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为355.56亿元，同比增长30.81%；净利润为16.29亿元，同比增长72.41%；经营活动净现金流为64.43亿元，同比增长25.85%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为46亿元、8.8亿元、16.3亿元，同比变动分别为1548.24%、-80.84%、72.41%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
45.96亿 |
8.81亿 |
16.29亿 |
| 净利润增速 |
1548.24% |
-80.84% |
72.41% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动30.81%，销售费用同比变动-5.43%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
221.44亿 |
270.8亿 |
355.56亿 |
| 销售费用（元） |
8261.87万 |
9574.91万 |
9055.41万 |
| 营业收入增速 |
4.52% |
22.29% |
30.81% |
| 销售费用增速 |
-53.93% |
15.89% |
-5.43% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长47.8%，营业成本同比增长32.67%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-38.03% |
58.73% |
47.8% |
| 营业成本增速 |
12.53% |
25.03% |
32.67% |
?存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长47.8%，营业收入同比增长30.81%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-38.03% |
58.73% |
47.8% |
| 营业收入增速 |
4.52% |
22.29% |
30.81% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为21.51%，同比下降4.87%；净利率为4.58%，同比增长31.8%；净资产收益率（加权）为4.42%，同比增长114.35%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为24.16%、22.46%、21.51%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
24.16% |
22.46% |
21.51% |
| 销售毛利率增速 |
-18.26% |
-7.04% |
-4.87% |
?销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期22.46%下降至21.51%，销售净利率由去年同期3.25%增长至4.58%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
24.16% |
22.46% |
21.51% |
| 销售净利率 |
20.76% |
3.25% |
4.58% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.72%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
5.67% |
1.42% |
2.72% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-2.8亿元，归母净利润为19.1亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 少数股东损益（元） |
1.12亿 |
-1.84亿 |
-2.8亿 |
| 归母净利润（元） |
44.85亿 |
10.64亿 |
19.09亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为54.19%，同比下降2.84%；流动比率为0.45，速动比率为0.39；总债务为261.09亿元，其中短期债务为91.31亿元，短期债务占总债务比为34.97%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为30.1亿元，短期债务为91.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.33，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
26.76亿 |
29.61亿 |
30.1亿 |
| 短期债务（元） |
173.05亿 |
100亿 |
91.31亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.15 |
0.3 |
0.33 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为30.1亿元，短期债务为91.3亿元，经营活动净现金流为64.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
76.95亿 |
80.81亿 |
94.53亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
202.16亿 |
120.09亿 |
115.93亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.14，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.11 |
0.15 |
0.14 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为41.9亿元，较期初变动率为37.35%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
30.53亿 |
| 本期其他应付款（元） |
41.93亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-110.9亿元，营运资本为-114.6亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-3.7亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-3.69亿 |
| 营运资金需求（元） |
-110.91亿 |
| 营运资本（元） |
-114.6亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为12.39，同比增长26.72%；存货周转率为27.79，同比下降12.73%；总资产周转率为0.34，同比增长30.98%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.49%、0.78%、1.15%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
5.11亿 |
8.1亿 |
11.98亿 |
| 资产总额（元） |
1041.33亿 |
1043.06亿 |
1038.61亿 |
| 存货/资产总额 |
0.49% |
0.78% |
1.15% |
从三费维度看，需要重点关注：
?财务费用变动较大。报告期内，财务费用为24.6亿元，同比增长22.58%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 财务费用（元） |
29.11亿 |
20.09亿 |
24.63亿 |
| 财务费用增速 |
-24.47% |
-30.99% |
22.58% |