4月29日，福田汽车发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为464.47亿元，同比下降15.51%；归母净利润为6510.91万元，同比增长101.29%；扣非归母净利润为-3.08亿元，同比增长94.6%；基本每股收益0.009元/股。
公司自1998年6月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为24.41亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福田汽车2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为464.47亿元，同比下降15.51%；净利润为4260.6万元，同比增长100.84%；经营活动净现金流为8.7亿元，同比增长13.81%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为22.99%，-4.83%，-15.51%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
577.65亿 |
549.74亿 |
464.47亿 |
| 营业收入增速 |
22.99% |
-4.83% |
-15.51% |
?营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降15.51%，低于行业均值7.77%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
577.65亿 |
549.74亿 |
464.47亿 |
| 营业收入增速 |
22.99% |
-4.83% |
-15.51% |
| 营业收入增速行业均值 |
-2.38% |
10.95% |
7.77% |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降15.51%，净利润同比增长100.84%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
577.65亿 |
549.74亿 |
464.47亿 |
| 净利润（元） |
1.41亿 |
-50.61亿 |
4260.6万 |
| 营业收入增速 |
22.99% |
-4.83% |
-15.51% |
| 净利润增速 |
-3.67% |
-3696.79% |
100.84% |
?营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降15.51%，净利润为0.4亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
577.65亿 |
549.74亿 |
464.47亿 |
| 净利润（元） |
1.41亿 |
-50.61亿 |
4260.6万 |
| 营业收入增速 |
22.99% |
-4.83% |
-15.51% |
| 净利润增速 |
-3.67% |
-3696.79% |
100.84% |
?净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.4亿元，扣非净利润为-3.1亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.41亿 |
-50.61亿 |
4260.6万 |
| 扣非归母利润（元） |
-9.96亿 |
-57.08亿 |
-3.08亿 |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.4亿元、-50.6亿元、0.4亿元，同比变动分别为-3.67%、-3696.79%、100.84%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.41亿 |
-50.61亿 |
4260.6万 |
| 净利润增速 |
-3.67% |
-3696.79% |
100.84% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为22.99%、-4.83%、-15.51%持续下降，应收账款较期初变动分别为-48.66%、-9.89%、-0.95%持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
22.99% |
-4.83% |
-15.51% |
| 应收账款较期初增速 |
-48.66% |
-9.89% |
-0.95% |
?应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-0.95%高于行业均值-800.36%，营业收入同比变动-15.51%低于行业均值7.77%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
22.99% |
-4.83% |
-15.51% |
| 营业收入增速行业均值 |
-2.38% |
10.95% |
7.77% |
| 应收账款较期初增速 |
-48.66% |
-9.89% |
-0.95% |
| 应收账款较期初增速行业均值 |
-146.23% |
79.56% |
800.36% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为11.38%，同比增长11.87%；净利率为0.09%，同比增长101%；净资产收益率（加权）为0.62%，同比增长101.59%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为11.95%、10.17%、11.38%，同比变动分别为-14.77%、-14.89%、11.87%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
11.95% |
10.17% |
11.38% |
| 销售毛利率增速 |
-14.77% |
-14.89% |
11.87% |
?销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为11.38%高于行业均值10.99%，存货周转率为6.93次低于行业均值8.11次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
11.95% |
10.17% |
11.38% |
| 销售毛利率行业均值 |
10.13% |
10.26% |
10.99% |
| 存货周转率（次） |
10.17 |
8.53 |
6.93 |
| 存货周转率行业均值（次） |
9.5 |
8.89 |
8.11 |
?销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期10.17%增长至11.38%，存货周转率由去年同期8.53次下降至6.93次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
11.95% |
10.17% |
11.38% |
| 存货周转率（次） |
10.17 |
8.53 |
6.93 |
?销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为11.38%高于行业均值10.99%，应收账款周转率为12.23次低于行业均值12.57次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
11.95% |
10.17% |
11.38% |
| 销售毛利率行业均值 |
10.13% |
10.26% |
10.99% |
| 应收账款周转率（次） |
9.25 |
13.65 |
12.23 |
| 应收账款周转率行业均值（次） |
15.23 |
15.8 |
12.57 |
?销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期10.17%增长至11.38%，应收账款周转率由去年同期13.65次下降至12.23次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
11.95% |
10.17% |
11.38% |
| 应收账款周转率（次） |
9.25 |
13.65 |
12.23 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.62%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
1.01% |
-39.09% |
0.62% |
| 净资产收益率增速 |
-19.84% |
-3970.3% |
101.59% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.25%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
0.5% |
-18.39% |
0.25% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.4%高于行业均值-3.78%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-2.29亿 |
-20.94亿 |
-1.93亿 |
| 净资产（元） |
154.36亿 |
104.78亿 |
137.37亿 |
| 资产减值损失/净资产 |
-1.48% |
-19.99% |
-1.4% |
| 资产减值损失/净资产行业均值 |
-5.11% |
-2.95% |
-3.78% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.2亿元，归母净利润为0.7亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 少数股东损益（元） |
-1393.39万 |
8.3万 |
-2250.31万 |
| 归母净利润（元） |
1.55亿 |
-50.61亿 |
6510.91万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为71.68%，同比下降8.73%；流动比率为0.78，速动比率为0.58；总债务为129.16亿元，其中短期债务为86.32亿元，短期债务占总债务比为66.83%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为71.68%高于行业均值64.41%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
70.74% |
78.54% |
71.68% |
| 资产负债率行业均值 |
64.62% |
64.02% |
64.41% |
?流动比率较低。报告期内，流动比率为0.78低于行业均值1.17，流动性有待加强。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
0.7 |
0.64 |
0.78 |
| 流动比率行业均值（倍） |
1.22 |
1.19 |
1.17 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.75，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
76.99亿 |
93.94亿 |
97.17亿 |
| 总债务（元） |
137.17亿 |
153.86亿 |
129.16亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.56 |
0.61 |
0.75 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为37.14%，利息支出占净利润之比为475.64%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
36.76% |
40.12% |
37.14% |
| 利息支出/净利润 |
317.03% |
-4.93% |
475.64% |
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为6.9亿元，较期初变动率为41.15%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
4.87亿 |
| 本期预付账款（元） |
6.87亿 |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长41.15%，营业成本同比增长16.65%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-39.2% |
-11.64% |
41.15% |
| 营业成本增速 |
25.96% |
-2.91% |
-16.65% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为12.23，同比下降10.45%；存货周转率为6.93，同比下降18.83%；总资产周转率为0.95，同比下降11.84%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为10.17，8.53，6.93，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
10.17 |
8.53 |
6.93 |
| 存货周转率增速 |
17.56% |
-16.08% |
-18.83% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.09，1.08，0.95，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
1.09 |
1.08 |
0.95 |
| 总资产周转率增速 |
30.15% |
-0.77% |
-11.84% |
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.3亿元，较期初增长65.29%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
2亿 |
| 本期其他非流动资产（元） |
3.31亿 |