来源 :中金在线2023-10-31
近期上海建工(600170)发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中上海建工营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入2230.41亿元，同比上升20.71%，归母净利润12.96亿元，同比上升643.7%。按单季度数据看，第三季度营业总收入786.72亿元，同比下降8.08%，第三季度归母净利润5.4亿元，同比下降52.54%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率8.17%，同比增1.63%，净利率0.6%，同比增100.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计79.3亿元，三费占营收比3.56%，同比减10.26%，每股净资产3.44元，同比增6.68%，每股经营性现金流-0.63元，同比增75.13%，每股收益0.12元，同比增700.0%。具体财务指标见下表：
证券之星价投圈财报分析工具显示：
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。
财报体检工具显示：
建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为84.05%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.94%)
建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达23.35%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.96%)
建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达4210.54%)
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在28.46亿元，每股收益均值在0.32元。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到37.9%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
重仓上海建工的前十大基金见下表：
持有上海建工最多的基金为广发中证基建工程ETF，目前规模为54.48亿元，最新净值1.0447(10月30日)，较上一交易日下跌0.96%，近一年上涨0.9%。该基金现任基金经理为霍华明。