来源 :中债资信2025-11-27
关注企业
贵阳市工业投资有限公司
珠海 珠免集团 股份有限公司
东莞银行 股份有限公司限公司
关注企业：贵阳市工业投资有限公司
描述
11月21日，公司发布关于控股股东及实际控制人变更、无偿划转资产的公告，公司控股股东由 贵阳产业发展控股集团有限公司 （以下简称“贵阳产控”）变更为 贵州省产业发展有限公司 ，实控人由 贵阳市人民政府国有资产监督管理委员会 变更为 贵州省人民政府国有资产监督管理委员会 。此外，公司将17家子公司股权无偿划转至 贵阳市人民政府国有资产监督管理委员会 （委托给贵阳产控管理）或 贵阳市财政局 。
评价
1、公司原是贵阳市唯一的综合性大型工业投资集团，区域市场地位较高，其子公司 贵州轮胎 （股票代码：000589.SZ）是我国西部最大的轮胎生产企业。截至2025年9月末，公司资产规模471.68亿元，负债合计230.56亿元，2024年营业收入157.95亿元。
2、公司控股股东和实控人层级提升。为提升贵州省现代化工业体系，公司控股股东将由 贵阳产业发展控股集团有限公司 变更为 贵州省产业发展有限公司 ，实际控制人由贵阳市国资委变更为贵州省国资委，后续公司职能定位或将发生变化。
3、本次资产划转不涉及公司主业资产，对盈利能力影响可控。本次无偿划转资产主要为老旧国有企业待盘活资产、闲置土地资产、市级出资基金公司及原股东 贵阳产业发展控股集团有限公司 子企业部分股权，不涉及公司主业资产。本次资产划转后公司净资产较2024年末将减少58.56亿元，减少比例24.54%，营业收入减少2.75亿元，减少比例1.74%，净利润增加0.66亿元，增加比例11.24%，本次资产划转不涉及公司主业资产，对盈利能力影响可控。 中债资信 将持续关注公司后续战略定位及经营发展情况。
企业名称：珠海 珠免集团 股份有限公司
描述
11月18日，公司披露重大资产出售暨关联交易报告书（草案），拟向 珠海投捷控股有限公司 转让持有的 珠海格力房产有限公司 （以下简称“格力房产”）100%股权，交易作价55.18亿元；11月20日，公司收到上海证券交易所问询函。
点评
1、本次转让完成后，公司将彻底剥离房地产业务，聚焦免税业务。2024年12月，公司通过重大资产置换引入 珠海市免税企业集团有限公司 51%股权，同时置出非珠海区域的房地产业务；本次转让格力房产后，公司将彻底剥离房地产业务，聚焦免税店业务。
2、财务指标得到改善。从本次交易前后对公司主要财务指标的影响来看，2025年1-7月，公司营业收入较交易前减少27.88%至14.42亿元，净利润较交易前增加201.20%至2.72亿元；截至2025年7月末，公司资产规模、所有者权益及资产负债率分别较交易前下降21.28%、5.48%和3.53个百分点，财务指标得到改善。
3、关注交易尾款回收风险和后续进展。本次交易因在仅支付30%交易对价的情况下即进行资产交割等事由遭到上交所问询，需关注交易的尾款回收风险和后续进展。
企业名称： 东莞银行 股份有限公司
描述
11月25日， 东莞银行 因违反金融统计、支付结算、金融科技、货币金银、国库、征信、反洗钱业务管理有关规定，被警告同时处罚款386.939万元，并没收违法所得1006.41元，合计罚没款为387.039641万元；并对五位当事人进行罚款处罚。
点评
1、 东莞银行 大额处罚反映其在合规内控体系存在系统性漏洞，这是 东莞银行 2025年以来第三次受到监管处罚（累计罚没金额约837万元）。
2、 东莞银行 盈利能力下滑，稳定性较弱。2025年前三季度， 东莞银行 营业收入及净利润分别同比下降9.50%和20.88%，主要受投资收益下降及公允价值变动损益转负影响，手续费及佣金净收入增长难以弥补非息收入下滑损失；年度利润及净息差指标持续下降，盈利能力下滑，稳定性较弱。
3、资本补充压力持续，长期资本规划面临不确定性。截至2025年9月末， 东莞银行 核 心一 级资本充足率为9.13%，低于行业均值水平，且较年初低于0.18个百分点，内生资本生成能力有所弱化。另外， 东莞银行 已多次因IPO申请文件中的财务资料超过有效期而被中止审查，上市进程缓慢使其难以通过股权融资渠道有效补充核 心一 级资本，长期资本规划面临不确定性。