里昂：升复星医药(02196)目标价升至31.6港元 与辉瑞(PFE.US)达成GLP-1药物合作

　　里昂发布研报称，上调 复星医药 (02196)盈利预测，将2025至27年各年纯利预测分别上调1%、2.4%及1.9%，以反映交易的财务影响。同时将H股目标价由29.6港元升至31.6港元， 复星医药 (600196.SH)A股目标价由40.2元人民币升至42.4元人民币，重申跑赢大市评级。

　　复星医药 旗下临床前小分子GLP-1药物与辉瑞(PFE.US)签署21亿美元合作协议。里昂指，由于辉瑞在GLP-1领域的积极参与及长期布局，此次合作使YP05002处于领先地位。相较同类授权协议，财务条款亦属合理。随着市场对该领域兴趣重燃，预期 复星医药 股价将出现正面反应，但此举可能加剧国内同业拓展海外业务时的竞争压力。