近日，安徽 金种子酒 业股份有限公司（简称 金种子酒 ，600199.SH）公告称，公司副总经理何武勇因个人原因申请辞职。而就在五个月前， 金种子酒 董事、总经理何秀侠因工作调整，请求辞去公司第七届董事会董事、总经理职务、董事会战略与ESG委员会委员。
金种子酒 频频更换高管，这些高管都非 金种子酒 内部培养，而是出身于股东华润集团。
据了解，何武勇出身于 华润雪花啤酒 ，曾先后出任 华润雪花啤酒 晋陕区域公司副总经理、江苏区域公司副总经理以及苏沪区域公司副总经理，而此前离职的何秀侠同样曾任 华润雪花啤酒 晋陕区域公司党委书记、总经理、常务副总经理等职务。
华润系高管接连离职
公开资料显示，2022年6月， 华润战略投资有限公司 通过收购 安徽金种子集团有限公司 49%股份，间接持有 金种子酒 13.28%股份，成为 金种子酒 第二大股东。
股权收购落地后，华润系迅速推动管理团队重构，具有 华润雪花啤酒 背景的何秀侠、何武勇、刘辅弼、金昊4人相继进驻 金种子酒 ，分别出任 金种子酒 总经理、副总经理、副总经理、财务总监，形成覆盖经营管理、财务管控的核心决策层。
但进入2025年，随着 金种子酒 高管团队接连调整， 金种子酒 首批华润系高管仅剩刘辅弼一人仍在核心岗位。
公开资料显示，今年7月，因工作调整，何秀侠辞去公司董事、总经理等职务，且不再担任公司及子公司任何职务。今年9月， 金种子酒 原财务总监金昊也因工作调整提出辞职，公司聘任同样具有华润雪花背景的郭继宝接任。
值得注意的是，截至目前， 金种子酒 总经理一职已空缺近5个月。其间，由公司副总经理刘辅弼代行总经理职责。
按照相关规定， 金种子酒 第七届董事会已于近日任期届满。12月1日， 金种子酒 发布《关于董事会延期换届》的提示性公告，公司董事会换届选举工作将适当延期，公司董事会、董事会专门委员会和高级管理人员的任期相应顺延。未来，谁将成为 金种子酒 新任总经理，或将在新一届董事会成员选举中产生。
然而，管理层频繁更迭并未带来业绩好转。更令人惊讶的是，在业绩连年亏损的背景下， 金种子酒 高管的薪酬却不降反升。
数据显示，2022年公司董事及高管薪酬总额分别为522.29万元。据2024年年报， 金种子酒 总经理、副总经理及总工程师等多位高管年薪超百万元，全年董监高薪酬总额超1000万元，部分中小股东在股东大会上投出反对票。
五年累计亏损超7亿
背靠华润集团， 金种子酒 的业绩未有明显起色。
金种子酒 最新披露的2025年第三季度报告显示，公司前三季度实现营业收入6.28亿元，同比下降22.08%，归母净利润亏损1亿元。这标志着 金种子酒 已陷入连续第五年亏损的困境。
历史数据显示，2021年至2024年，该公司归母净利润分别为-1.66亿元、-1.87亿元、-0.22亿元和-2.58亿元。加上2025年前三季度的1亿元亏损，过去五年累计亏损额已超过7亿元。
若是从扣非净利润指标来看， 金种子酒 从2019年便已经出现亏损，2019年至2025年前三季度， 金种子酒 的扣非净利润分别是-2.28亿元、-1.14亿元、-1.96亿元、-2.06亿元、-0.58亿元、-2.67亿元、-1.09亿元，自2019年以来其扣非净利润累计亏损11.78亿元。
从单季度数据看，今年第三季度营收1.44亿元，同比微增3.73%，净亏损2829.88万元，较上年同期亏损1.11亿元有所收窄。然而，这种改善并非来自主营业务的根本性好转，而是源于缩减市场费用投入。
产品方面，2025年前三季度，公司高端酒实现营收5126.61万元，同比增长7.33%，但仅占营收总额的10.01%。中端酒收入1.31亿元，同比下降24.06%，占比25.56%；低端酒收入3.30亿元，同比下降23.83%，占比高达64.43%。
存货方面，公司存货规模高达15.31亿元，占流动资产的比例为76.74%。截至三季度末， 金种子酒 共有经销商629家，省内383家、省外246家，较年初净减少13家。
更令人担忧的是，截至第三季度末，公司合同负债为1.72亿元，较年初减少7.89%。合同负债下滑意味着经销商打款意愿减弱，预示着未来营收可能进一步承压。
九折出售药业资产
为缓解财务压力，聚焦主业发展， 金种子酒 近年来也在频繁推进部分资产的处置工作。
2025年11月，公司将其持有的 安徽金太阳生化药业有限公司 92%的股权，以1.26亿元的价格出售。这一价格较首次挂牌价1.4亿元打了九折。
数据显示，2024年，金太阳药业为 金种子酒 贡献了28%的营收（年收入4.23亿元，净利润2950万元）。出售仍能盈利的子公司，反映了 金种子酒 现金压力的严峻性，以及公司战略调整的迫切性。
截至2025年9月末， 金种子酒 货币资金为3.67亿元，而在负债端，短期借款2.7亿元，应付票据及应付账款2.82亿元，其他应付款1.09亿元，现金已不足以覆盖短期债务。
事实上，这并非 金种子酒 首次“卖子求生”。2023年12月，公司以4250万元转让了一宗国有建设用地使用权；2024年6月，又挂牌近百处办公及住宅房产，总估值约1.62亿元。加上此次药业资产出售，累计变现已超过3.3亿元。
面对当前形势， 金种子酒 曾在第三季度业绩说明会上表示，将持续优化高端产品结构，增加高端产品销售占比提高盈利能力，并推出新品光瓶酒，增加与消费者互动，提高产品认知等措施带动业绩增长。
但对 金种子酒 而言，新任管理团队何时落地，将采取哪些战略举措扭转经营困境，并与华润系的资源优势更好结合，已成为迫在眉睫的课题。