在发布了十余次退市风险提示后，* ST苏吴 终于被强制退市。
11月25日晚间，* ST苏吴 连发多份公告称，因存在未如实披露实际控制人，虚增营业收入、营业成本和利润，以及未披露关联方非经营性资金占用等多项严重违法行为，公司股票将被实施重大违法强制退市，并于2025年11月26日起正式停牌。
值得关注的是，停牌前，* ST苏吴 股价异常波动，连续收获“五连板”，因此不少投资者在高位被套，引发市场热议。
* ST苏吴 的退市结局，早在九个月前就已埋下伏笔。
今年2月，* ST苏吴 公告称因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查；5月，公司再度公告，因2024年度财务报告被出具无法表示意见，同时被叠加实施其他风险警示，公司股票被实施退市风险警示（*ST）；7月，该公司收到中国证监会《行政处罚事先告知书》，确认公司存在虚假记载、重大遗漏等多项违法行为，并触及重大违法强制退市情形。
11月25日晚，公司公告称，收到中国证监会下发的《行政处罚决定书》，公司被责令改正、给予警告，并处以1000万元罚款，相关责任人合计被罚2050万元，董事长钱群山被采取10年证券市场禁入措施，公司股票将被实施重大违法强制退市。
公司随即公告，股票自11月26日起正式停牌，后续将进入退市整理期及摘牌流程，彻底告别A股市场。
直至今日，此事终于尘埃落定。
经查明，公司存在三大核心违法事实：
1
2018年至2023年连续六年虚假披露实际控制人，将实际控制人钱群山隐匿为“钱群英”，构成持续多年的信息欺诈；
2
2020年至2023年通过关联公司开展无商业实质贸易，累计虚增营收17.72亿元，四年分别虚增利润1458万元至2122万元不等，以此粉饰业绩；
3
同期通过虚假贸易款形式向关联方输送资金，截至2023年末资金占用余额高达16.93亿元，相当于公司当前市值的3倍有余，且未依法披露。
据公开资料显示，* ST苏吴 成立于1994年，并于1999年在上交所上市，主营业务涵盖医药、贸易和医美生物科技。
公司在2024年凭借获得韩国“童颜针”AestheFill（艾塑菲）在中国大陆的独家经销权，一度成为资本市场关注的医美概念股。
值得注意的是，从11月19日至11月25日，这只带星ST股连续收获五个涨停板，股价从1.02元/股攀升至1.24元/股，暂时避免了“面值退市”的风险，吸引大批散户追高。
然而，这些怀揣着“抄底”梦想的散户们未曾料到，等待他们的不是股价的持续反弹，而是强制退市的宣判。
尽管投资者怨声载道，但回溯* ST苏吴 的风险披露轨迹，一切有迹可寻。
事实上，自* ST苏吴 被立案以来，其累计提示50余次重大违法强制退市风险，并在股价大幅波动后多次发布交易风险提示公告。
若公司股票被上交所作出强制终止上市决定，自公告终止上市决定之日后5个交易日届满的次一交易日复牌，进入退市整理期交易，并在股票简称前冠以“退市”标识。
根据以往，退市整理期首日不设涨跌幅，但普通投资者极易被''天地板''反杀。
从退市股的案例来看，在退市整理期内，* ST苏吴 的股价大概率会持续走低，市场资金会加速逃离，使得那些未能及时止损的投资者面临巨大的亏损。
而且，一旦股票正式摘牌，投资者手中的股票将失去在二级市场的流通性，想要变现将变得极为困难，甚至血本无归。