4月14日，福日电子发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为165.5亿元，同比下降11.18%；归母净利润为-3.13亿元，同比下降33.84%；扣非归母净利润为-3.48亿元，同比下降31.01%；基本每股收益-0.5277元/股。
公司自1999年5月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为7933.66万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福日电子2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为165.5亿元，同比下降11.18%；净利润为-3.19亿元，同比下降3.02%；经营活动净现金流为-4.45亿元，同比下降691%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入下降。报告期内，营业收入为165.5亿元，同比下降11.18%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
130.34亿 |
186.34亿 |
165.5亿 |
| 营业收入增速 |
14.56% |
42.96% |
-11.18% |
归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-3.1亿元，同比大幅下降33.84%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
994.69万 |
-2.34亿 |
-3.13亿 |
| 归母净利润增速 |
-77.44% |
-2450.51% |
-33.84% |
扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-3.5亿元，同比大幅下降31.01%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
-3843.25万 |
-2.66亿 |
-3.48亿 |
| 扣非归母利润增速 |
-9.82% |
-591.64% |
-31.01% |
净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、-3.1亿元、-3.2亿元，连续两年亏损。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
3963.26万 |
-3.1亿 |
-3.19亿 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-11.18%，销售费用同比变动24.29%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
130.34亿 |
186.34亿 |
165.5亿 |
| 销售费用（元） |
1.04亿 |
9171.98万 |
1.14亿 |
| 营业收入增速 |
14.56% |
42.96% |
-11.18% |
| 销售费用增速 |
-47.71% |
-11.42% |
24.29% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.6亿元、0.8亿元、-4.5亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.58亿 |
7530.16万 |
-4.45亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为2.95%，同比增长18.13%；净利率为-1.93%，同比下降15.99%；净资产收益率（加权）为-11.71%，同比下降3.63%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为4.99%、2.5%、2.95%，同比变动分别为-35.25%、-49.86%、18.13%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
4.99% |
2.5% |
2.95% |
| 销售毛利率增速 |
-35.25% |
-49.86% |
18.13% |
销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为0.3%，-1.66%，-1.93%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
0.3% |
-1.66% |
-1.93% |
| 销售净利率增速 |
-30.82% |
-646.65% |
-15.99% |
销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期2.5%增长至2.95%，存货周转率由去年同期8.77次下降至7.5次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
4.99% |
2.5% |
2.95% |
| 存货周转率（次） |
10.55 |
8.77 |
7.5 |
销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期2.5%增长至2.95%，应收账款周转率由去年同期7.15次下降至6.3次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
4.99% |
2.5% |
2.95% |
| 应收账款周转率（次） |
5.88 |
7.15 |
6.3 |
销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期2.5%增长至2.95%，销售净利率由去年同期-1.66%下降至-1.93%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
4.99% |
2.5% |
2.95% |
| 销售净利率 |
0.3% |
-1.66% |
-1.93% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.71%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
0.47% |
-11.3% |
-11.71% |
| 净资产收益率增速 |
-77.93% |
-2504.26% |
-3.63% |
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为0.47%，-11.3%，-11.71%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
0.47% |
-11.3% |
-11.71% |
| 净资产收益率增速 |
-77.93% |
-2504.26% |
-3.63% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.65%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
0.2% |
-3.74% |
-4.65% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.9亿元，同比下降86.46%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-2949.65万 |
-1.03亿 |
-1.91亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为72.88%，同比增长1.86%；流动比率为1.13，速动比率为0.87；总债务为39.74亿元，其中短期债务为31.94亿元，短期债务占总债务比为80.35%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为65.68%，71.55%，72.88%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
65.68% |
71.55% |
72.88% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为17.1亿元，短期债务为31.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.54，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
19.27亿 |
30.47亿 |
17.15亿 |
| 短期债务（元） |
30.53亿 |
40.3亿 |
31.94亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.63 |
0.76 |
0.54 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为17.1亿元，短期债务为31.9亿元，经营活动净现金流为-4.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
21.84亿 |
31.22亿 |
12.7亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
31.56亿 |
41.58亿 |
32.51亿 |
经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.05、0.01、-0.08，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
-3.88亿 |
-2.27亿 |
-9.17亿 |
| 流动负债（元） |
46.24亿 |
63.94亿 |
73.41亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
-0.08 |
-0.04 |
-0.12 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为115.04%、121.56%、163.43%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
32.43亿 |
42.4亿 |
39.74亿 |
| 净资产（元） |
28.19亿 |
34.88亿 |
24.32亿 |
| 总债务/净资产 |
115.04% |
121.56% |
163.43% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为15.5亿元，短期债务为31.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.958%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
15.91亿 |
25.53亿 |
15.47亿 |
| 短期债务（元） |
30.53亿 |
40.3亿 |
31.94亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.54% |
0.3% |
0.96% |
其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.71%、0.77%、0.86%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
4157.09万 |
7174.39万 |
5299.44万 |
| 流动资产（元） |
58.56亿 |
93.04亿 |
61.92亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
0.71% |
0.77% |
0.86% |
从资金协调性看，需要重点关注：
经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-7亿元，筹资活动净现金流为-0.9亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-4.45亿 |
| 投资活动净现金流（元） |
-2.55亿 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-8604.03万 |
CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-4.5亿元、-2.5亿元、-0.9亿元，需关注资金链风险。
| 项目 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-4.45亿 |
| 投资活动净现金流（元） |
-2.55亿 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-8604.03万 |
资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为7.3亿元，公司营运资金需求为20.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-12.9亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-12.9亿 |
| 营运资金需求（元） |
20.21亿 |
| 营运资本（元） |
7.3亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.3，同比下降11.96%；存货周转率为7.5，同比下降14.48%；总资产周转率为1.56，同比下降14.33%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为10.55，8.77，7.5，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
10.55 |
8.77 |
7.5 |
| 存货周转率增速 |
30.3% |
-16.88% |
-14.48% |
从长期性资产看，需要重点关注：
固定资产变动较大。报告期内，固定资产为9.8亿元，较期初增长33.36%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
7.36亿 |
| 本期固定资产（元） |
9.81亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.1亿元，同比增长24.29%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
1.04亿 |
9171.98万 |
1.14亿 |
| 销售费用增速 |
-47.71% |
-11.42% |
24.29% |