还是炙手可热的算力赛道更有吸引力？5月18日晚间，科新发展（600234）公告显示，公司在资产处理上有两个新动作：拟1元清仓灏远景科技51%股权、拟1.69亿元增资资产负债率近94%的控股子公司帕晏算力。
拟1元清仓灏远景科技51%股权
公司的控股公司深圳市山水天鹄信息科技有限公司（以下简称“山水天鹄”）拟以人民币1元的价格，向深圳我买家网络科技有限公司（以下简称“我买家”）出售其所持有的深圳市灏远景科技有限公司（以下简称“灏远景科技”）51%股权。
本次交易的交易要素
公告显示，因账面成本为负值，本次交易以最低价格人民币1元作为交易价格。
公告介绍，灏远景科技为公司的控股公司，注册资本为人民币500万元，其中公司的控股公司山水天鹄持有灏远景科技51%股权，我买家持有灏远景科技25%股权，谭晓燕持有灏远景科技24%股权。截至目前，山水天鹄已实际出资255万元，我买家已实际出资125万元，谭晓燕未出资。
灏远景科技开展的互联网广告营销业务2024年度实现营业收入894.44万元，2025年度实现营业收入484.53万元，经公司管理层多次讨论，战略发展委员会认为，互联网广告营销业务经营业绩未达预期，无法作为转型项目解决公司可持续发展问题。为了优化公司资产，山水天鹄拟与我买家签订《股权转让协议书》，鉴于灏远景科技截至2025年末的净资产为-386.61万元，公司拟将山水天鹄持有的灏远景科技51%股权以人民币1元转让给我买家。公司已于2026年5月18日召开第十届董事会第九次临时会议，审议通过上述事项。同时，公司董事会提请股东会授权公司管理层及管理层授权人士办理本次股权转让的相关事宜。本次交易不构成关联交易，不构成重大资产重组。交易生效尚需履行的审批及其他程序本次交易尚需提交公司股东会审议。本次交易的股权变更手续尚需市场监督管理的相关部门批准。
交易标的财务信息
至于本次出售资产对上市公司的影响，公告称，因灏远景科技经营业绩未达预期，公司本次出售控股公司灏远景科技股权有利于优化公司资产及业务结构。本次股权出售不会对公司的财务状况和经营成果产生重大影响，不会损害公司及股东的利益。本次股权出售完成后，灏远景科技不再纳入公司合并报表范围，公司及控股公司不存在为灏远景科技提供借款和担保、委托灏远景科技理财的情况，灏远景科技不存在占用公司资金的情况。本次交易完成后，公司及控股公司与灏远景科技之间不会产生关联交易。
拟1.69亿元增资算力子公司
5月18日晚间，科新发展（600234）发布公告，决定向控股子公司上海帕晏算力科技有限公司（以下简称“帕晏公司”）增资1.69亿元。
公告介绍，帕晏公司注册资本为人民币2,050万元，其中，公司的控股公司深圳市山水天鹄信息科技有限公司（以下简称“山水天鹄”）出资人民币1,050万元，占注册资本的51.2195%，博大（上海）数据服务有限公司（以下简称“博大数据”）出资人民币1,000万元，占注册资本的48.7805%。根据帕晏公司目前业务发展需要，山水天鹄和博大数据拟向帕晏公司同比例进行增资，其中山水天鹄拟增资人民币16,876.825万元，博大数据拟增资16,073.175万元。2026年5月18日，山水天鹄与博大数据签订了《增资协议》，本次增资完成后，帕晏公司的注册资本增加至人民币35,000万元，其中山水天鹄出资人民币17,926.825万元，占注册资本的51.2195%，博大数据出资人民币17,073.175万元，占注册资本的48.7805%。
本次交易的交易要素
公告显示，本次对外投资的标的为帕晏公司，主要从事服务器租赁业务，具体业务模式为：公司根据客户需求进行询价，参考市场及行业惯例选定供应商，通过合规商业渠道采购服务器模组、光模块等，预付一定比例款项。公司与客户签订服务合同，由供应商、公司和客户一同完成安装调试工作，公司提供设备的日常维护与保障，服务期限通常为5年，按月收取租金及服务费，主要成本费用包括设备折旧费、人力成本、财务费用等。
增资标的财务数据
公告称，公司已于2026年5月18日召开第十届董事会第九次临时会议，审议通过上述事项。同时，公司董事会同意授权公司管理层及管理层授权人士办理本次增资的相关事宜。本次对外投资事项无需提交公司股东会审议。本次对外投资涉及的注册资本等变更手续尚需市场监督管理的相关部门批准。本次对外投资不构成关联交易，不属于重大资产重组事项。
至于本次对外投资对上市公司的影响，公告称，本次对外投资符合公司实际情况，有利于实现公司业务转型和可持续发展的需要。本次对外投资事项已按规定履行相关审议程序，不存在损害公司股东合法权益的情形。
就本次对外投资，科新发展做出了以下风险提示：
一是帕晏公司的主要业务模式为采购服务器等相关设备后租赁给客户，资金需求量较大，投资回收期较长，且相关设备采购需要预付资金。目前公司自有资金储备不足，未来可能依靠金融机构或其他渠道借款融资，资金成本较高。截至2026年3月31日，帕晏公司资产负债率为93.80%，存在一定的流动性风险。
二是受设备、技术迭代较快的因素影响，公司现有服务器设备可能发生贬值，相关业务未来可能面临业绩下滑、资产减值等风险，未来持续经营能力存在不确定性。
三是帕晏公司服务器租赁业务目前仅有单一客户，对应单一供应商，目前主流服务器设备供应受限，相关业务未来可能因货源供应不稳定，影响公司的履约能力及业务稳定性。
公司年报、一季报双双亏损
公开资料显示，科新发展主营业务是建筑工程业务、写字楼出租业务及互联网广告营销业务。公司的主要产品是租赁业、互联网广告营销业务、建筑工程业务。
4月28日，科新发展（600234）公布2026年一季报，公司营业收入为6389万元，同比上升24.11%；归母净利润亏损155万元，同比下降192.15%；扣非归母净利润亏损329万元，同比下降304.83%；经营现金流净额为-286万元，同比增长60.51%。
4月28日，科新发展（600234)公布2025年年报，公司营业收入为3.84亿元，同比上升2.53%；归母净利润亏损1718万元，同比下降143%；扣非归母净利润亏损3537万元，同比下降536.65%；经营现金流净额为-3723万元，同比下降201.33%。