来源 :新浪财经2025-01-24
近日，“保健酒第一股”海南椰岛（600238.SH）风波不断，先是控诉合作代工厂侵权，又面临业绩预亏，“保壳”形势严峻，引发市场广泛关注。
图源：海南椰岛公众号
1 月 23 日，海南椰岛发布声明，指责委托生产企业河北衡湖缘酿酒有限公司未经许可，擅自生产、销售大量椰岛牌参茸酒，严重违反合同约定，损害其合法权益。为此，海南椰岛决定撤销对衡湖缘第 33 类椰岛注册商标的使用授权，并将依法追究其商标侵权责任。
回溯过往，衡湖缘曾是海南椰岛布局清香酒领域的重要合作伙伴。2021 年，双方高调合作成立椰岛衡水粮造公司，计划打造草本老白干香型健康白酒，完善海南椰岛在清香、浓香、酱香三大香型白酒的产业布局。彼时，海南椰岛对拓展白酒业务满怀期待，在邛崃、仁怀等地也积极布局。
然而，合作并未如预期般顺利。近年来，衡湖缘麻烦不断，多次因生产问题、虚假宣传等受到行政处罚。数据显示，2021 年 10 月，衡湖缘因生产不合格产品被处罚；2025 年 1 月，其生产的白酒又因净含量问题遭责令改正并罚款。同时，衡湖缘还深陷多起法律纠纷，被执行金额高达 4134.42 万元，存在失信风险。受此影响，海南椰岛在合资公司椰岛衡水粮造的持股比例已从 60%大幅降至 10%。
与此同时，海南椰岛自身经营状况也不容乐观。1 月 17 日，海南椰岛发布业绩预告，预计 2024 年亏损 1.42 亿元，营业收入约 2.05 亿元。按照退市新规，若扣除相关非主营业务收入后低于 3 亿元，公司或将在 2024 年年报披露后被实施退市风险警示，再次面临“保壳”大考。
海南椰岛将业绩预亏归因于多方面。原有产品定位和价格体系不合理，导致销售规模下滑，库存积压，回款困难，产生减值损失；参股公司房地产项目进展缓慢，也使得长期股权投资出现减值；此外，2024 年第四季度上市的新产品未能及时在当年主营业务中体现销售成果。不仅如此，海南椰岛还深陷 27 起诉讼，累计涉诉金额约 2880.67 万元。
面对困境，海南椰岛表示将回归保健酒赛道，计划推出一系列功能性保健酒、康养酒产品，试图借此提升业绩。公司董秘办相关人士称，期望 2024 年第四季度上市的新品能在 2025 年形成规模，管理层也将通过合作等方式改善经营状况。
但香颂资本董事沈萌认为，此次衡湖缘侵权事件对海南椰岛“保壳”影响不大，海南椰岛想要摆脱困境，关键还在于解决自身经营问题，提升产品市场竞争力。未来海南椰岛能否成功化解危机，重回正轨，市场正拭目以待。