5月13日，浙江阳光照明电器集团股份有限公司（证券简称：阳光照明 证券代码：600261）参加由浙江证监局指导，浙江上市公司协会主办的“浙江辖区上市公司2026年投资者网上集体接待日暨2025年度业绩说明会”。
阳光照明集团总经理吴国明、独立董事刘葳、财务总监陈圣华，以及董事会秘书张龙共同出席。会上，阳光照明集团总经理吴国明就“经营业绩影响因素”“氢能业务发展现状”“公司未来经营举措”等投资者关心的问题作出回应。
▲阳光照明集团总经理吴国明
01
Q ▎请问2025年，影响公司经营业绩的主要因素是什么？
吴国明：客观来讲，近两年整个行业大环境确实偏弱，所以短期内，公司业绩会有一定波动。但公司目前整体的经营策略和改革均已全部落地，各项成本和业务都在优化调整。公司经营基本面非常健康，后续一定会稳步回升。
02
Q ▎集团是否在中亚地区、俄罗斯和乌克兰有业务布局？集团增资3亿多在泰国建设新的生产基地，建设进度如何？
吴国明：目前，公司暂无中亚、俄罗斯及乌克兰地区的相关业务布局，海外业务均集中在成熟稳定的核心区域。
公司本次对泰国生产基地的增资布局，是落实全球化战略的重要举措。鉴于境外项目涉及跨境审批流程多、建设周期受国际环境及当地配套等多重因素影响，公司始终秉持“稳健经营、风险可控”的原则，稳步推进项目建设，在合法合规完成各项审批工作的前提下，全力加快建设落地节奏。
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Q ▎2025年，公司实现实现营业收入约26.68亿元。公司营收何时可以企稳回升？
吴国明：2025年的扣非净利润与营业收入是在去年特定经营环境下取得的。公司去年对低效的业务主体进行了优化整合，进一步提高了氢能装备的投入，并建设区域性光艺体验中心，打造场景化、沉浸式的品牌展示与商务洽谈空间。
同时，公司还在渠道拓展及智能制造等方面持续投入。公司不会满足于目前的营收水平，希望通过前期投入努力实现业绩稳中有升。
04
Q ▎近年来，集团大力发展第二产业氢能装备行业，请问现在发展到什么阶段？何时能大规模投产？上虞110MW AEM制氢基地是否会根据市场订单情况提前二期、三期的建设进度？还是严格按照原计划于2028年9月全部完工？
吴国明：目前，氢能子公司已完成A11（5-20kW）、A22（25-100kW）、A44（125-500kW）系列产品核心技术攻关，100kW单槽稳定运行超1500小时，10kW单槽突破8000小时，建成“制-纯-储-用”全链条设备闭环示范项目。
氢能作为公司的第二增长曲线，亦是公司重点布局的战略赛道，长期看好、短期务实。公司从AEM电解槽核心部件+系统集成切入，先做技术验证、小批量示范，再逐步放大产能、拓展场景。从2024年成立氢能子公司完成5kW AEM电解槽样机研发，到2025—2026年重点完善膜电极、BOP系统，如今公司的目标是在2027年后，氢能业务可逐步贡献营收。
关于上虞110MW AEM制氢基地二、三期建设节奏，公司不会死板固守原定计划，将根据后续实际的市场订单和行业需求灵活调整。若市场需求旺盛，公司将适度提前推进建设。目前，项目的整体终极落地节点仍按2028年9月来规划执行。
此外，关于技术规划方面，短期（一到两年），公司将全力完成全系列AEM产品的技术攻坚，同时完成关键设备的长时间稳定性测试，落地整套制氢储运应用的示范项目；中长期（三到五年），公司将在今年下半年启动兆瓦级单槽运营试验，搭建完整的全系列产品体系，深度切入钢铁、化工、交通这些主流应用场景，逐步实现氢能板块的实际营收落地。
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Q ▎公司MW级设备是否已经集成完成？预计几月可以进行测试？何时能与各大央企进行大基地项目试点？
吴国明：公司MW级AEM电解槽设备目前系统集成工作已基本收尾，整机装配调试工作正在有序推进中，计划于2026年第三季度全面开展整机性能及稳定性测试。
在市场布局层面，阳光绿氢目前已与国内头部能源企业保持常态化技术交流与深度方案研讨。待公司MW级设备完成测试定型，且各项性能指标满足大型基地项目应用要求后，公司将持续深化与各大央企在风光储氢一体化领域的战略合作探讨与示范项目储备工作。
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Q ▎针对股份回购，公司持怎样的想法？
吴国明：公司始终认可股份回购对于稳定股价、提振市场信心的积极作用。过往公司也实施过回购举措。后续公司将结合当下现金流状况、行业发展规划以及二级市场实际估值情况，常态化研判回购窗口。
只要条件成熟，公司将坚定不移地延续回购策略，通过持续稳定的方式彰显管理层对公司长期发展的信心，切实维护全体中小股东的根本利益。
07
Q ▎面对当前宏观经济环境，公司在下半年（或未来一年）面临的毛利率压力主要来自哪些环节？公司目前是否有具体的措施来维持或提升盈利水平？
吴国明：结合当前市场环境，因大宗原材料涨价、终端市场价格竞争激烈、汇率波动等因素，预计将在成本和售价方面给公司毛利率带来一定压力。
对此，公司将采取以下措施维持盈利水平：一是持续加大自主品牌产品和市场建设，推出智能、健康、高附加值产品，如智能全屋照明系统、教育照明、工业三防灯等；二是供应链挖潜，通过集中采购和技术降本消化成本；三是做好汇率波动风险管理。
关于阳光照明
阳光照明，成立于1975年，自成立以来在节能照明行业深耕发展，其产品涵盖LED智能照明、家居照明、商业照明、户外照明、电工电器等多个领域。阳光照明坚持倡导照明产品的设计、生产、推广、回收系统绿色化，致力于成为中国节能照明的倡导者和领跑者。
业绩方面，2025年度，阳光照明实现营业收入约26.68亿元，实现归属于上市公司股东的净利润约1.89亿元。2026年第一季度，阳光照明实现营业收入约6.59亿元，实现归属于上市公司股东的净利润约724.13万元。
截至5月13日收盘，阳光照明股价报收3.62元/股，总市值为48.33亿元。