4月29日，亿利洁能发布2022年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为111.78亿元，同比下降10.24%；归母净利润为7.31亿元，同比下降9.22%；扣非归母净利润为7.62亿元，同比增长2.84%；基本每股收益0.21元/股。
公司自2000年7月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为16.17亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.23元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对亿利洁能2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为111.78亿元，同比下降10.24%；净利润为9.31亿元，同比增长9.39%；经营活动净现金流为7.98亿元，同比下降63.3%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为1.72%，-3.69%，-10.24%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
129.15亿 |
124.39亿 |
111.78亿 |
| 营业收入增速 |
1.72% |
-3.69% |
-10.24% |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降10.24%，净利润同比增长9.39%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
129.15亿 |
124.39亿 |
111.78亿 |
| 净利润（元） |
6.52亿 |
8.48亿 |
9.31亿 |
| 营业收入增速 |
1.72% |
-3.69% |
-10.24% |
| 净利润增速 |
-48.21% |
30.08% |
9.39% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长25.09%，营业收入同比增长-10.24%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
1.72% |
-3.69% |
-10.24% |
| 应收账款较期初增速 |
25.67% |
-40.11% |
25.09% |
?存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长51.96%，营业成本同比增长-9.68%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-28.15% |
38.82% |
51.96% |
| 营业成本增速 |
9.29% |
-6% |
-9.68% |
?存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长51.96%，营业收入同比增长-10.24%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-28.15% |
38.82% |
51.96% |
| 营业收入增速 |
1.72% |
-3.69% |
-10.24% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.856低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
17.75亿 |
21.73亿 |
7.98亿 |
| 净利润（元） |
6.52亿 |
8.48亿 |
9.31亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
2.72 |
2.56 |
0.86 |
?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.72、2.56、0.86，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
17.75亿 |
21.73亿 |
7.98亿 |
| 净利润（元） |
6.52亿 |
8.48亿 |
9.31亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
2.72 |
2.56 |
0.86 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为14.31%，同比下降3.57%；净利率为8.33%，同比增长21.88%；净资产收益率（加权）为4.38%，同比下降12.92%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为14.31%，同比下降3.58%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
12.73% |
14.83% |
14.31% |
| 销售毛利率增速 |
-32.17% |
16.46% |
-3.58% |
?销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为5.79%、5.09%、-0.35%、-2.2%，同比变动分别为9.82%、99.74%、-63.71%、7050.01%，销售净利率较为波动。
| 项目 |
20220331 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 销售净利率 |
5.79% |
5.09% |
-0.35% |
-2.2% |
| 销售净利率增速 |
9.82% |
99.74% |
-63.71% |
7050.01% |
?销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期14.83%下降至14.31%，销售净利率由去年同期6.81%增长至8.33%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
12.73% |
14.83% |
14.31% |
| 销售净利率 |
5.05% |
6.81% |
8.33% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.38%，同比下降12.92%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.2% |
5% |
4.38% |
| 净资产收益率增速 |
-46.04% |
56.25% |
-12.92% |
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.38%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.2% |
5% |
4.38% |
| 净资产收益率增速 |
-46.04% |
56.25% |
-12.92% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.99%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
1.89% |
3.08% |
2.99% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
?非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为79.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
4.08亿 |
5.93亿 |
7.39亿 |
| 净利润（元） |
6.52亿 |
8.48亿 |
9.31亿 |
| 非常规性收益/净利润 |
48.19% |
69.95% |
79.3% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为43.14%，同比增长1.65%；流动比率为0.79，速动比率为0.72；总债务为68.41亿元，其中短期债务为43.04亿元，短期债务占总债务比为62.91%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至0.79。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
0.97 |
1.17 |
0.79 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.7。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
81.66亿 |
45.85亿 |
43.04亿 |
| 长期债务（元） |
29.29亿 |
43.29亿 |
25.37亿 |
| 短期债务/长期债务 |
2.79 |
1.06 |
1.7 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.69，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
89.7亿 |
70.52亿 |
47.17亿 |
| 总债务（元） |
110.96亿 |
89.14亿 |
68.41亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.81 |
0.79 |
0.69 |
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.81、0.79、0.69，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
89.7亿 |
70.52亿 |
47.17亿 |
| 总债务（元） |
110.96亿 |
89.14亿 |
68.41亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.81 |
0.79 |
0.69 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为43.8亿元，短期债务为43亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.495%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
84亿 |
65.36亿 |
43.81亿 |
| 短期债务（元） |
81.66亿 |
45.85亿 |
43.04亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.18% |
1.25% |
0.5% |
?总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为45.21%，利息支出占净利润之比为56.45%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
64% |
61.59% |
45.21% |
| 利息支出/净利润 |
126.66% |
86.46% |
56.45% |
?预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为3.47%、3.76%、5.46%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
4.04亿 |
3.79亿 |
4.17亿 |
| 流动资产（元） |
116.62亿 |
100.85亿 |
76.46亿 |
| 预付账款/流动资产 |
3.47% |
3.76% |
5.46% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长10.06%，营业成本同比增长9.68%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-27.18% |
-6.21% |
10.06% |
| 营业成本增速 |
9.29% |
-6% |
-9.68% |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为9.4亿元，较期初变动率为33.19%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
7.09亿 |
| 本期其他应付款（元） |
9.45亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为11.07，同比增长6.46%；存货周转率为17.28，同比下降38.33%；总资产周转率为0.32，同比下降8.49%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为29.74，27.99，17.28，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
29.74 |
27.99 |
17.28 |
| 存货周转率增速 |
35.7% |
-5.86% |
-38.33% |
?应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.16%、0.35%、0.56%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为5113.84%、1865.37%、519.67%，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收票据/流动资产 |
0.16% |
0.35% |
0.56% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 |
5113.84% |
1865.37% |
519.67% |
?存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.87%、1.29%、1.91%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
3.17亿 |
4.4亿 |
6.69亿 |
| 资产总额（元） |
364.22亿 |
340.94亿 |
350.73亿 |
| 存货/资产总额 |
0.87% |
1.29% |
1.91% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为30.9亿元，较期初增长341.15%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
7.01亿 |
| 本期在建工程（元） |
30.91亿 |
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.6亿元，较期初增长90.5%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
2954.28万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
5627.76万 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.22%、0.23%、0.25%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
2854.9万 |
2878.1万 |
2744.85万 |
| 营业收入（元） |
129.15亿 |
124.39亿 |
111.78亿 |
| 销售费用/营业收入 |
0.22% |
0.23% |
0.25% |