4月27日，中央商场发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为24.97亿元，同比下降13.32%；归母净利润为-5345万元，同比下降217.83%；扣非归母净利润为-8015.36万元，同比增长60.29%；基本每股收益-0.05元/股。
公司自2000年9月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为6.06亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中央商场2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为24.97亿元，同比下降13.32%；净利润为-6104.29万元，同比下降231.51%；经营活动净现金流为4.01亿元，同比下降30.62%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为25亿元，同比下降13.32%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
31.83亿 |
28.81亿 |
24.97亿 |
| 营业收入增速 |
-60.72% |
-9.5% |
-13.32% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为113.83%，-44.26%，-217.84%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
8137.71万 |
4536.01万 |
-5345万 |
| 归母净利润增速 |
113.83% |
-44.26% |
-217.84% |
?近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.6亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
8503.61万 |
4641.72万 |
-6104.29万 |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为1.41%、1.85%、2.39%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
4493.71万 |
5335.5万 |
5975.32万 |
| 营业收入（元） |
31.83亿 |
28.81亿 |
24.97亿 |
| 应收账款/营业收入 |
1.41% |
1.85% |
2.39% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为53.22%，同比增长5.45%；净利率为-2.44%，同比下降251.72%；净资产收益率（加权）为-5.64%，同比下降218.49%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为2.67%，1.61%，-2.44%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
2.67% |
1.61% |
-2.44% |
| 销售净利率增速 |
136.33% |
-39.69% |
-251.72% |
?销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为41.89%、50.48%、53.22%持续增长，存货周转率分别为0.27次、0.23次、0.19次持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
41.89% |
50.48% |
53.22% |
| 存货周转率（次） |
0.27 |
0.23 |
0.19 |
?销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为41.89%、50.48%、53.22%持续增长，应收账款周转率分别为81.89次、58.61次、44.15次持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
41.89% |
50.48% |
53.22% |
| 应收账款周转率（次） |
81.89 |
58.61 |
44.15 |
?销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为41.89%、50.48%、53.22%，持续增长，销售净利率分别为2.67%、1.61%、-2.44%，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
41.89% |
50.48% |
53.22% |
| 销售净利率 |
2.67% |
1.61% |
-2.44% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.64%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
9.18% |
4.76% |
-5.64% |
| 净资产收益率增速 |
117.87% |
-48.15% |
-218.49% |
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.18%，4.76%，-5.64%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
9.18% |
4.76% |
-5.64% |
| 净资产收益率增速 |
117.87% |
-48.15% |
-218.49% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-0.79%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
1.05% |
0.65% |
-0.79% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.4亿元，同比增长31.22%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-2708.73万 |
-6458.26万 |
-4441.89万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为92.22%，同比下降0.15%；流动比率为0.69，速动比率为0.07；总债务为57.94亿元，其中短期债务为53.37亿元，短期债务占总债务比为92.1%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.1亿元，短期债务为53.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.06，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
7.93亿 |
6.45亿 |
3.11亿 |
| 短期债务（元） |
58.15亿 |
54.09亿 |
53.37亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.14 |
0.12 |
0.06 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.1亿元，短期债务为53.4亿元，经营活动净现金流为4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
8.53亿 |
12.23亿 |
7.12亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
61.54亿 |
57.51亿 |
56.41亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.03，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.07 |
0.06 |
0.03 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.13、0.11、0.05，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
7.93亿 |
6.45亿 |
3.11亿 |
| 总债务（元） |
61.53亿 |
58.96亿 |
57.94亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.13 |
0.11 |
0.05 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2亿元，短期债务为53.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.576%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
6.51亿 |
5.14亿 |
2.04亿 |
| 短期债务（元） |
58.15亿 |
54.09亿 |
53.37亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
3.89% |
1.74% |
0.58% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长17.58%，营业成本同比增长18.13%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
5.2% |
55.15% |
-17.58% |
| 营业成本增速 |
-71.5% |
-22.87% |
-18.13% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为14.1亿元，营运资本为-30.1亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-44.3亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-44.28亿 |
| 营运资金需求（元） |
14.14亿 |
| 营运资本（元） |
-30.14亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为44.15，同比下降24.67%；存货周转率为0.19，同比下降15.1%；总资产周转率为0.2，同比下降10.25%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为81.89，58.61，44.15，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
81.89 |
58.61 |
44.15 |
| 应收账款周转率增速 |
-79.45% |
-28.42% |
-24.67% |
?存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为0.27，0.23，0.19，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
0.27 |
0.23 |
0.19 |
| 存货周转率增速 |
-67.11% |
-16.69% |
-15.1% |
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.34%、0.4%、0.49%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
4493.71万 |
5335.5万 |
5975.32万 |
| 资产总额（元） |
131.4亿 |
132.55亿 |
122.36亿 |
| 应收账款/资产总额 |
0.34% |
0.4% |
0.49% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.22，0.22，0.2，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.22 |
0.22 |
0.2 |
| 总资产周转率增速 |
-56.91% |
-2.62% |
-10.25% |
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.75、0.74、0.68，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
31.83亿 |
28.81亿 |
24.97亿 |
| 固定资产（元） |
42.4亿 |
38.79亿 |
36.84亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
0.75 |
0.74 |
0.68 |
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.5亿元，较期初增长54.33%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
3291.51万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
5079.9万 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为9.64%、11.89%、14.26%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
3.07亿 |
3.43亿 |
3.56亿 |
| 营业收入（元） |
31.83亿 |
28.81亿 |
24.97亿 |
| 销售费用/营业收入 |
9.64% |
11.89% |
14.26% |