华泰股份：公司与华泰集团财务公司开展的各项业务均符合相关规定

　　华泰股份(600308)董秘您好，关注到公司2025年报显示：1.在华泰财务公司存款余额8.24亿元，远高于贷款余额2.08亿元，是否存在资金占用风险？2.营收下滑4.52%的情况下，销售费用反而大增48.58%，具体原因及合理性？3.归母净利润亏损0.66亿元但经营现金流为正，两者背离的原因？请回复，谢谢。

　　您好，感谢您对华泰股份的关注。一、华泰集团财务公司是国家金融监管总局批准设立的非银行金融机构。公司与华泰集团财务公司开展的各项业务均符合相关规定。公司在华泰集团财务公司存贷款具有以下优势：1.2025年，公司在财务公司的活期存款均按照协定存款基准利率加10BP（1.25%）执行，半年期定期存款按照基准利率加60BP（1.90%）执行，存款价格均按照利率机制政策的最高点执行，高于商业银行同类存款价格。2025全年，公司在华泰财务公司的存款与存放商业银行活期相比利息收入高出624.58万元。公司在华泰财务公司的平均贷款利率为3.15%，低于公司在商业银行贷款的融资价格，也低于公司在商业银行实际支付的综合融资成本。2.目前财务公司经营稳定，上市公司向财务公司借款具有无需抵押担保、资金使用灵活等优势，且在同等条件下，其存款利率和借款利率均较外部银行有一定优势，不存在损害上市公司利益的行为。二、2025年公司营收下滑4.52%，销售费用大增48.58%，主要系液氯处置费增加（环保合规要求提升，处置成本上升），该项计入销售费用；剔除该因素后，销售费用率与上年基本持平，费用增长具有合理性。三、公司全年归母净利润亏损0.66亿元，但经营现金流为正（1.86亿元），两者背离主要源于非付现成本、资产减值、营运资金管理三方面差异：1.非付现成本影响利润。公司70万吨浆项目投产初期计提折旧增加；同时行业周期下行、产品售价下滑，毛利率受压，导致账面出现亏损。2.资产减值计提。年末对应收账款、存货计提减值准备，拉低净利润，但不涉及现金流出。3.营运资金改善。公司应收账款回收加快、存货周转优化、应付账款账期合理拉长，经营性现金流入覆盖当期付现成本与费用。4.全年政府补助约0.29亿元，对利润形成一定支撑。