来源 :国际金融报2022-03-21
3月23日，万华化学17.16亿股定增限售股上市流通，占总股本的54.65%，占解禁前流通盘的120.53%。受此消息影响，截至3月23日收盘，万华化学报79.75元/股，跌幅1.69%，总市值2504亿元。涉及5名股东
Wind数据显示，本周共有27家公司限售股解禁，解禁数量30.49亿股，万华化学占比逾56%。以最新市价计算，万户化学上述17.16亿股解禁市值高达1368.51亿元。
据悉，此次解禁股份系2019年2月万华化学吸收合并烟台万华化工有限公司发行的股份，涉及5名股东，分别是烟台国丰投资控股集团有限公司、合成国际有限公司、烟台中诚投资股份有限公司、宁波市中凯信创业投资股份有限公司和北京德杰汇通科技有限公司，位居万华化学第一、二、三、四、七大股东。
以定增发行单价30.43元/股计算，上述5名股东收益率超162%，浮盈接近850亿元。
天眼查App显示，万华化学成立于1998年，2001年登陆上交所，坐落在山东省烟台市，实控人系烟台国资委。公司主要从事MDI为主的异氰酸酯系列产品、芳香多胺系列产品、热塑性聚氨酯弹性体系列产品的研究开发、生产和销售，是亚太地区最大的MDI制造企业。万华化学拥有烟台、宁波、四川、福建、珠海、匈牙利六大生产基地及工厂，此外,烟台、宁波、北京、北美、欧洲五大研发中心已完成布局，并在欧洲、美国、日本等十余个国家和地区设立子公司及办事处。去年净利增长145%
3月14日晚，万华化学披露2021年年度报告，2021年公司实现营收1455.38亿元，同比增长98.19%，归母净利润246.49亿元，同比增长145.47%。万华化学表示，报告期内产品产销量增加，同时产品价格和原料价格均同比上涨，全年营业收入和营业成本同比均有所增加。
万华化学主营业务包括聚氨酯、石化、精细化学品及新材料三大板块。分业务板块来看，聚氨酯业务全年实现营收604.92亿元，同比增幅72.75%；石化业务实现营收614.09亿元，同比增幅132.46%；精细化学品及新材料业务实现营收154.64亿元，同比增幅94.18%。三大业务板块量价均实现较大突破。
国海证券研报指出，万华化学目前是全球最大MDI供应商，截至2021年末，拥有MDI产能265万吨/年。同时，公司新增产能有序推进，其中福建基地40万吨/年MDI项目和宁波基地60万吨/年MDI项目持续建设中，随着新增项目的陆续达产，公司竞争优势有望持续增强。
但万华化学的负债压力不容小觑，截至2021年末，公司资产负债比为62.33%。尽管万华化学账面上有342.16亿元的货币资金，应付票据及应收账款却高达203.9亿元，有息负债包括短期借款538.73亿元、长期借款156.44亿元。