趁着股市反弹，违反承诺减持套现的成都国栋南园投资有限公司（下称“南园投资”）收到了一纸罚单。
违反承诺，被记入诚信档案
南园投资是正源股份（600321.SH）第二大股东四川国栋建设集团有限公司（下称“国栋建设”）的全资子公司，双方为一致行动人。
2024年2月27日晚间，正源股份发布公告称，证监会四川监管局对南园投资出具了《行政监管措施决定书》。
具体来看，2023年3月13日至3月20日，南园投资增持了正源股份1620万股股份，且在4月6日与国栋集团共同承诺本次增持的股份在6个月内不减持。然而，8月4日，南园投资违背承诺，卖出了正源股份1267.36万股股份。
对此，四川监管决定对南园投资采取责令改正的行政监管措施，并将相关情况记入证券期货市场诚信档案。《行政监管措施决定书》称，“你公司应当认真汲取教训，加强证券法律法规学习，严格规范交易行为，杜绝此类违规行为再次发生。请于收到本决定书之日起二十个工作日内整改完毕并向我局提交整改报告。”
对此，在东方财富股吧，有不少投资者提出，“应该责令将违规减持的股份买回来”。
南都记者注意到，《上市公司监管指引第4号——上市公司及其相关方承诺》第十七条规定，承诺人违反承诺的，由中国证监会采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令公开说明等监管措施，将相关情况记入诚信档案。
在没有其他额外处罚的情况下，如此措施对于被罚者震慑效果如何值得思考。
以正源股份为例，2018年1月11日，国栋建设、正源股份等就曾因信息披露违规被上交所予以通报批评，相关方也曾表示“高度重视，深刻地吸取了教训并认真总结经验。”
2018年8月13日、2019年2月14日、2019年11月19日、2020年3月2日、2022年6月7日、2022年7月18日，正源股份及相关方多次受到来自上交所、证监会的处罚、批评，被罚后亦均“高度重视”“认真吸取教训”……
当然，与此类违反“无限售不减持承诺”相比，违反“限售减持规定”的代价要大许多。
《证券法》第一百八十六条规定，在限制转让期内转让证券，或者转让股票不符合法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以买卖证券等值以下的罚款。
如2022年5月24日，上海瀛翊就曾在减持所持药明康德（603259.SH）股份时，因违反该条法律，被处以2亿元罚款。
减持时间敏感，公司面临退市风险
南园投资此次减持受到投资者关注的另一个原因，在于时间节点。
一方面，正源股份存在退市风险。
正源股份的主营业务为人造纤维板材，应用于家具、室内装饰装修、商业连锁空间速配、包装和工艺制品等领域。受下游房地产行业不景气，以及来自刨花板的替代影响，近年来公司业绩持续承压，2022年扣非净利润亏损1.91亿元，2023年，继续预亏1.05亿元至1.35亿元。2023年7月，公司控股股东正源地产还收到了来自辽宁省大连市中级人民法院的预重整《决定书》，面临重组。
经营状况不佳导致了股价走低。
2018年以来，正源股份股价基本在2元/股上下徘徊，2024年2月7日，公司收盘价为0.99元/股，首次低于人民币1元，开始正式面临面值退市风险。2月28日收盘，公司股价为1.28元/股，尚不能掉以轻心。
根据相关《权益变动报告书》，南园投资2023年3月13日至3月20日期间，购买正源股份的成本为1.86元/股，而在2023年7月26日，公司抛出一份《定增预案》，称拟募集不超过8亿元资金，用于《年产50万立方米超强刨花板项目》《信息化平台建设项目》《补充流动资金》等项目。
该预案公布前后，正源股份股价迎来一个阶段性小高点。借此时机，南园投资以1.98元/股的价格抛出前次增持的大部分股份，大大降低了持仓成本。
8月4日，南园投资违背承诺，以1.98元/股卖出了正源股份1267.36万股股份。
对于此次违背承诺减持股份，南园投资曾在2023年8月21日解释称，“主要系操作人员忽略了去了解相关的规定，非持股5%以上股东和一致行动人的主观意愿，由此给公司和投资者带来的影响表示诚挚歉意。国栋南园承诺未来会加强与公司的沟通，加强对证券账户的管理，谨慎操作，杜绝此类事情再次发生。”