4月15日，宏达股份发布2022年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为29.4亿元，同比增长1.14%；归母净利润为6015.85万元，同比下降80.33%；扣非归母净利润为2076.99万元，同比下降74.96%；基本每股收益0.0296元/股。
公司自2001年12月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为10亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宏达股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为29.4亿元，同比增长1.14%；净利润为6025.74万元，同比下降80.3%；经营活动净现金流为3.4亿元，同比增长156.43%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为29.4亿元，同比增长1.14%，去年同期增速为27.46%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
22.81亿 |
29.07亿 |
29.4亿 |
| 营业收入增速 |
-10.39% |
27.46% |
1.14% |
?归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.6亿元，同比大幅下降80.33%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
-22.46亿 |
3.06亿 |
6015.85万 |
| 归母净利润增速 |
-2758.27% |
113.61% |
-80.33% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降74.96%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
-3.35亿 |
8296.16万 |
2076.99万 |
| 扣非归母利润增速 |
-869.65% |
124.77% |
-74.96% |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.14%，净利润同比下降80.3%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
22.81亿 |
29.07亿 |
29.4亿 |
| 净利润（元） |
-22.46亿 |
3.06亿 |
6025.74万 |
| 营业收入增速 |
-10.39% |
27.46% |
1.14% |
| 净利润增速 |
-2771.72% |
113.62% |
-80.3% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-22.5亿元、3.1亿元、0.6亿元，同比变动分别为-2771.72%、113.62%、-80.3%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-22.46亿 |
3.06亿 |
6025.74万 |
| 净利润增速 |
-2771.72% |
113.62% |
-80.3% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.14%，税金及附加同比变动-10.3%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
22.81亿 |
29.07亿 |
29.4亿 |
| 营业收入增速 |
-10.39% |
27.46% |
1.14% |
| 税金及附加增速 |
12.16% |
-5.31% |
-10.3% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为10.07%，同比下降13.49%；净利率为2.05%，同比下降80.52%；净资产收益率（加权）为15.82%，同比下降89.58%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为10.07%，同比大幅下降13.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
8.44% |
11.64% |
10.07% |
| 销售毛利率增速 |
-11.41% |
37.88% |
-13.5% |
?销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为8.44%、11.64%、10.07%，同比变动分别为-11.41%、37.88%、-13.5%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
8.44% |
11.64% |
10.07% |
| 销售毛利率增速 |
-11.41% |
37.88% |
-13.5% |
?销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.05%，同比大幅下降80.52%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
-98.49% |
10.52% |
2.05% |
| 销售净利率增速 |
-3081.53% |
110.68% |
-80.52% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为15.82%，同比大幅下降89.58%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-191.47% |
151.77% |
15.82% |
| 净资产收益率增速 |
-5219.52% |
179.27% |
-89.58% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.29%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
-111.68% |
30.56% |
5.29% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
?非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为66.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
-2.59亿 |
104.68万 |
3995.36万 |
| 净利润（元） |
-22.46亿 |
3.06亿 |
6025.74万 |
| 非常规性收益/净利润 |
-84.53% |
0.34% |
66.3% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为82.4%，同比下降2.55%；流动比率为0.56，速动比率为0.31；总债务为7.28亿元，其中短期债务为7.28亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.4亿元，短期债务为7.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.47，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
1.98亿 |
2.43亿 |
3.39亿 |
| 短期债务（元） |
8.19亿 |
7.85亿 |
7.28亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.24 |
0.31 |
0.47 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.4亿元，短期债务为7.3亿元，经营活动净现金流为3.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
1.74亿 |
3.75亿 |
6.79亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
9.13亿 |
8.58亿 |
7.95亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.09 |
0.13 |
0.18 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.3亿元，短期债务为7.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.71%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
1.81亿 |
2.32亿 |
3.29亿 |
| 短期债务（元） |
8.19亿 |
7.85亿 |
7.28亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.74% |
0.77% |
0.71% |
?总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为37.61%，利息支出占净利润之比为113.8%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
35.95% |
41.06% |
37.61% |
| 利息支出/净利润 |
-4.16% |
23.75% |
113.8% |
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为80.77%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
3027.08万 |
| 本期预付账款（元） |
5472.01万 |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长80.77%，营业成本同比增长2.94%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
29.25% |
-30.09% |
80.77% |
| 营业成本增速 |
-9.32% |
23.01% |
2.94% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-4.5亿元，营运资本为-8.4亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-3.9亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-3.88亿 |
| 营运资金需求（元） |
-4.53亿 |
| 营运资本（元） |
-8.41亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为95.43，同比增长7.35%；存货周转率为6，同比下降2.36%；总资产周转率为1.28，同比增长0.64%。
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