8月23日晚间，澳柯玛发布2023年半年报，“增收不增利”困境仍未解。
上半年，澳柯玛实现营业收入50.99亿元，同比增长1.38%；归母净利7510.88万元，同比减少33.06%。
就数据来看，上半年澳柯玛总收入的微弱增长不及营业成本、销售费用等支出的抬升速度，由此影响了利润的增长。
此外，经营性现金流流出净额、应收账款的增加，也加剧了澳柯玛面临的风险。
整体毛利率再降至13.7%
就营收情况来看，上半年澳柯玛实现总营收50.99亿元，同比微增1.38%；相比2021年和2022年29.21%、14.57%的同比增幅来看，已明显放缓。
但同期，澳柯玛的营业总成本同比增长了2.96%至50.03亿元，超过其营收的增长。具体来看，其中管理费用、财务费用、销售费用分别同比增长了23.36%、15.81%、12.77%，增幅较为明显。
在半年报中，澳柯玛并未对此作出说明。成本攀升的同时，上半年澳柯玛的其他经营收益也出现了下滑。
具体来看，投资收益亏损1083万元，相比2022年同期的亏损498.5万元减少了117.19%；资产处置收益则同比减少63.53%，仅为54.91万元。
多重因素影响下，上半年澳柯玛的净利润仅为8268.73万元、归母净利润为7510.88万元，分别同比减少36.16%、33.06%。
此前澳柯玛发布的一季报显示，今年1月-3月，公司实现总营收为24.85亿元，同比增长12.2%；归母净利为3033.65万元，同比减少19.64%。
据此计算，澳柯玛二季度单季度的总营收为26.14亿元，同比减少7.14%，环比增长5.19%；归母净利为4477.23万元，同比减少39.5%，环比增长47.56%。
澳柯玛在半年报中指出，一季度轻型商用制冷设备市场开局不利。根据产业在线统计数据，一季度行业总销量下滑11.8%，其中，内销量同比下降14.3%，外销量同比下降7.6%。
虽然澳柯玛在半年报中未披露细分产品的具体营收情况，但从往期数据来看，其主要产品销售情况不乐观或是影响其业绩增长的一大原因。
从澳柯玛较为核心的产品制冷电器的产销情况来看，2022年该产品的生产量减少7.61%至339.93万台、销售量减少0.59%至363.31万台、库存量减少5.70%至49.71万台；而在2021年，该产品的产销数据皆为正增长。
整体来看，今年上半年澳柯玛“增收不增利”的问题并非缓解。此前在2021年和2022年，其分别实现总营收86.26亿元、95.67亿元，同比增长22.19%、10.91%。
但同期，归母净利润为1.8亿元、1.46亿元，分别同比减少41.88%、18.93%。
盈利能力未修复，澳柯玛上半年的整体毛利率水平也下滑至13.7%；此前的2019年-2022年，该指标分别为21.14%、19.65%、16.63%、13.97%，已连续四年下滑。
经营性现金流净额流出增至1.29亿元
现金流方面，上半年澳柯玛经营性现金流净流出1.29亿元。对此，澳柯玛解释称，“主要是本期购买商品支付的现金较多及同期收到的税收返还较多。”
具体来看，今年1月-3月，澳柯玛经营性现金流净流出1.11亿元，去年同期为净流出5839.67万元。
其中，澳柯玛销售商品、提供劳务收到的现金为49.79亿元，比去年同期的44.25亿元增长了12.52%。然而，购买商品、接受劳务支付的现金却从37.59亿元增加15.08%至43.26亿元。
往期财报数据显示，2022年澳柯玛的经营活动产生的现金流净流出3618.97万元，同比大幅下降129.78%；而2021年则为1.21亿元，2020年该科目亦为正值。
此外，上半年澳柯玛应收账款为20.29亿元，占总营收的39.8%，较上年期末的14.85亿增加了36.56%。对此，澳柯玛指出，“主要是部分销售款未到合同回款期。”
回顾近两年，澳柯玛的应收账款占营收比重不断上升。2021年为13.55亿元，占营收比重30.87%；2022年为18.42亿元，占营收比重36.63%。
不过，上半年澳柯玛的应收账款周转天数从去年同期的56.19天增加至62.21天。
上半年，澳柯玛流动资产为48.91亿元，流动比率为1.18。流动资产比上期末的47.77亿元回升了2.39%，但同比下降3.42%。
流动比率又称短期偿债能力比率，反映了企业在面临短期债务压力时，是否具备足够的资产来支付债务。
据悉，本期全行业流动比率为1.57，而澳柯玛流动比率指标明显低于行业平均水平。
值得注意的是，上半年澳柯玛发布5次公告，为澳柯玛商用电器公司、澳柯玛进出口公司、智能家居公司、环境科技公司共计4家子公司提供担保。
而最新公告中，澳柯玛指出，其全资子公司商用电器公司和控股子公司环境科技公司最近一期资产负债率已超70%。