鹰眼预警：华阳股份营业收入下降

http://www.chaguwang.cn 2023-04-15 华阳股份内幕信息

来源 :智能小浪2023-04-15

　　4月15日，华阳股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为350.42亿元，同比下降7.86%；归母净利润为70.26亿元，同比增长98.95%；扣非归母净利润为73.64亿元，同比增长60.74%；基本每股收益2.92元/股。

　　公司自2003年8月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为71.16亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利8.77元（含税）。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华阳股份2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为350.42亿元，同比下降7.86%；净利润为79.65亿元，同比增长87.24%；经营活动净现金流为99.7亿元，同比增长17.71%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　? 营业收入下降。报告期内，营业收入为350.4亿元，同比下降7.86%。

　　? 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降7.86%，净利润同比增长87.24%，营业收入与净利润变动背离。

　　从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

　　? 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-7.86%，税金及附加同比变动7.2%，营业收入与税金及附加变动背离。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　? 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.39、1.99、1.25，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为46.43%，同比增长28.65%；净利率为22.73%，同比增长103.21%；净资产收益率（加权）为31.36%，同比增长61.57%。

　　结合公司经营端看收益，需要重点关注：

　　? 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为46.43%，同比大幅增长28.65%。

　　? 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为16.9%、36.11%、46.43%持续增长，存货周转率分别为39.21次、36.69次、28次持续下降。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为57.65%，同比下降8.62%；流动比率为0.87，速动比率为0.84；总债务为204.32亿元，其中短期债务为77.02亿元，短期债务占总债务比为37.69%。

　　从长期资金压力看，需要重点关注：

　　? 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.88，广义货币资金低于总债务。

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　? 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为14.85%、24.26%、24.94%，总债务/负债总额比值分别为42.67%、50.25%、50.69%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

　　? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为174.3亿元，短期债务为77亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.051%，低于1.5%。

　　? 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为4.2亿元，较期初变动率为87.36%。

　　? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长87.36%，营业成本同比增长22.77%，预付账款增速高于营业成本增速。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为16.74，同比增长19.2%；存货周转率为28，同比下降23.77%；总资产周转率为0.51，同比下降16.28%。

　　从经营性资产看，需要重点关注：

　　? 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为39.21，36.69，28，存货周转能力趋弱。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　? 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为119.5亿元，较期初增长50.11%。