首开股份 REITs 申报顺利推进,资本创新盘活海量存量资产

　　紧跟国内商业不动产 REITs 试点扩容政策，首开股份 2026 年正式启动公募 REITs 申报工作，相关产品成功获上交所受理，标志着公司存量资产证券化落地迈出关键一步。本次 REITs 选取华侨村商街、璞瑅商街、宋家庄福茂三处北京核心地段商业资产作为底层标的，项目区位优越、客流稳定，常年保持高出租率，底层资产质量为产品平稳运作奠定坚实根基。

　　从现实价值来看，REITs 落地后首开可在保留运营管理权的前提下回笼大额资金，助力企业持续压降有息负债、优化资产负债结构，契合公司长期去杠杆的经营目标。过去一年公司已通过债务置换、低效土地处置等方式压降存量负债，有息债务总额同比下降 10%，REITs 将成为降负债的全新工具。

　　首开股份目前手握丰富的经营性物业储备，全国布局 29 处商业物业，经营面积超 51 万平方米，商场整体出租率达到 96%；旗下首开乐尚长租公寓落地 11 个项目，近 7000 套房源投入运营，出租率稳定在 93.7%，养老板块 9 家在营机构出租率同样高达 96%，海量优质自持物业构成后续多批次 REITs 储备池。

　　为适配资产证券化发展需求，公司专门设立首开乐尚住房租赁平台，统一整合分散长租资产，实现租赁业态标准化、规模化运营，从组织架构层面为后续长租公寓 REITs 铺路。除此之外，酒店、文创等配套业态稳步发展，多业态组合形成抗周期的稳定现金流，持续提升自持资产的内在价值。

　　REITs 打通投融管退全闭环后，将加速首开从重资产开发向轻资产资管模式转型，回收资金可反哺城市更新与优质新项目开发。随着首单商业 REITs 有序推进，公司存量盘活路径愈发清晰，第二增长曲线建设驶入加速通道。