伴随着，2022年上交所问询函，虽然买多卖少但缺少主力支撑青海春天股价一直在11元下震荡低位徘徊。旗下主打听花酒国际专利申请公布，没有达到预期听话效果。
资本做局
2018年，开始进军白酒行业的张雪峰遇上了太上老君托梦指点，得到的四字箴言从“常温生服”变为了“落口生津”。
纵观股市大A从来不缺少故事和概念，白酒借壳传言即真相。先后习酒、西凤酒、津酒、劲酒、郎酒、酱王府、珍酒争相借壳分一杯投资者的盛宴。
不过，前有重庆啤酒“疫苗故事”剧终后“关灯吃面”的段子敢死队总舵主徐翔跌停板反击为股民记忆深刻。
2015年，青海春天通过借壳ST贤成（贤成矿业）登陆A股，成为“虫草第一股”。凭借大量的“含着吃的冬虫夏草”广告投放，青海春天业绩不错。
随后，极草盛极而衰，转战健康养生白酒。听花酒营销故事花俏，登陆央视广告。
“含听花酒三秒，五脏六腑都会生津。对男性来说，连续喝五天，性功能就有非常明显的变化，60岁的绝经女性，喝完后又来了。”听花酒业工作人员曾如此介绍听花酒卖点。
现年54岁的董事长张雪峰面相容光焕发活血生津，比同龄人年轻许多。该酒改变了国人酒不良习性还能增益养生。
然而即便颇受消费者好评的高端白酒听花酒，也叫好不叫座，销售数据屈指可数，直到后推出百元读花系列酒才渐入普通大众视野。
2020年亏损3.2亿元后，青海春天2021年继续亏损2.49亿元，但2021年公司营收1.23亿元，扣除与主营业务无关的和不具备商业实质收入后，其营业收入为1.15亿元，逃过一劫。
但在股市似乎不算什么事。即便连续亏损两年重症监护，注册一家公司需要业务往来，营业总收入自然提升，还可以将净利润全部做到第三个会计年度，可以将ST的标志移星摘帽。
顶层架构
青海春天2018年进军白酒，先斥资3385万元收购了关联方西藏听花酒业有限公司100%的股权，2020年11月更名为西藏春天酒业有限公司。
但信息显示，西藏春天只是听花酒的经销企业，而非生产企业。
听花酒官网显示，生产企业为宜宾听花酒业发展有限责任公司，成立于2012年。
之后一个月内，青海春天三次延期回复此问询函。在最终的回复公告中，青海春天表示，公司2018年—2020年支付给前十名供应商的预付款合计3.53亿元，其中，预付给宜宾听花贸易的成品酒采购款项达到1.9亿元。
支付宜宾听花贸易占比过半的预付款，“用以保证其按我公司要求的口味、规格进行生产，并保证产品质量的一致性”。
2021年5月，青海春天公司预付账款期末余额为2.61亿元，单一供应商预付款项余额达1.90亿元，占预付款项总额的比例达72.88%。
上交所在青海春天年报问询函中要求公司说明，听花酒业是否为公司第一大预付款对象；在大额预付款长期未结算情况下，继续增加对其预付款的原因及商业合理性，利益侵害；听花酒业与公司是否存在关联关系，与公司控股股东、实际控制人及关联方是否存在资金、业务往来或其他利益安排，向其大额预付款项是否构成变相占用公司资金或不当利益输送。
2015年青海春天将深圳极草转给李蓉全、林晓莉所在的广东极草，随后李蓉全、林晓莉控制的宜宾听花作为生产方，又将听花酒卖给了青海春天。青海春天极草回归青海春天酒业，既是供应商又是一致行动人。
对于这样一家注册资金仅100万元的公司，青海春天向其支付了超过2亿元的预付款。青海春天方面解释为：无利益关联输送，两家合作为了降低成本。
听花酒工作人员介绍，听花酒销售渠道主打线下，投入3000万元以上代理听花酒，那么不仅可以获得价值3000万元的听花酒，还可以获得市值3000万元青海春天的股权。而能拿出3000万的代理人脉资源高端，自然非普通商贾人。
雪球数据显示，2020年9月，青海春天股东总人数3.74万人，2022年3月31日，股东总人数已增长至5.43万人，截止到202年股东人数5.3万人下降1.55%。