6月20日晚，青海春天发布公告，针对上交所此前的问询函进行了回复。
今年5月，上交所向青海春天发函，要求其就对多家规模小、履约能力存疑的客户进行大额销售的原因、销售费用的确认、坏账准备的计提等的相关情况做出详细回应。
在三度延期回复后，青海春天终于就上交所提出的全部问题进行了回应。
9家大经销商成立不足两年，或为企业政策所致
针对问询函中，对青海春天与多家规模小、履约能力存疑的客户进行大额销售的原因等相关问题，青海春天于回函中做出了回应。
青海春天的第二大经销商苏州听花酒业有限公司成立于2021年7月，注册资本仅为100万元，实缴资本为0，公司2022年对其销售金额1000.5万元。第三大经销商金华市读花酒业有限公司成立于2022年3月，注册资金仅10万元，公司2022年对其销售金额877.1万元。
对此，青海春天表示，公司会对申请成为“听花”“读花”系列白酒的经销商进行背景调查。
此外，公司为提高经营效率、降低经营风险，会要求代理商最好成立新的公司、全力以赴开展经营，同时也确定了缴纳一定金额的保证金或提供担保、“先款后货”等政策，有效保障了公司销售业务的安全性。
从青海春天回应的内容来看，部分经销商成立时间过短，注册资金过低或许源于青海春天自身针对经销商的政策要求。
同时，青海春天披露的相关信息显示，青海春天销售金额超100万元的18家经销商中，有9家的成立时间晚于2021年（截至2022年底成立不超过两年）。
2022年亏损近3亿、坏账准备余额超1亿
年报以及回函显示，2022年，青海春天的坏账准备不低。
截至2022年底，青海春天的应收账款余额为约1.6亿元，而青海春天针对应收帐款的坏账准备计提高达1亿元，计提比例超64%。
其中，青海春天与部分已经计提了大额坏账准备的企业或同一控制人控制下的企业仍继续开展大额业务的相关情况也引发了监管的关注。
如虫草业务上，吉瑞堂（澳门）贸易有限公司自2018年起经营受阻，至今仍有5880万元的授权使用费未能支付，青海春天对其计提了3861万元的坏账准备的同时，仍与其全资子公司澳门复一堂科技药业有限公司开展交易金额超1500万元的虫草产品销售业务。
对此，青海春天表示，吉瑞堂的虫草业务自2021年起主要由复一堂负责，公司经过协商后直接与复一堂进行交易，且距今未有拖欠货款的情况。
此前，针对经销商的提问中，监管指出，青海春天的第四大经销商北京清凉山酒业有限公司销售金额364.5万元，其实际控制人与公司实际控制人肖融曾存在股权交易。
据披露，该公司实控人为康某某，其实控或关联有5家公司与青海春天的交易金额超过100万元。
其中，两家企业主要涉及虫草业务，截至目前，共有近3400万元的授权费未付，青海春天计提坏账准备超3000万，同时青海春天针对这部分债务已经进行了重组，如果对方按重组约定进行还款，近3400万元的应收款最终预计收回340万元。
而在2018年经营不畅，无法支付授权费后，青海春天还与康某某关联的三家公司进行酒水业务，累计交易金额超1000万元，目前尚有137.4万元的应收账款，计提坏账近67万元。
仅针对康某某关联的公司，青海春天计提的坏账准备就超过了3100万元。
对此，青海春天表示，康某某旗下公司曾为公司虫草业务优秀经销商，为公司的发展做出过较大的贡献和在消费市场上拥有良好的销售渠道、客户资源，故确定酒水销售业务仍与其继续合作。
此外，青海春天针对此前虫草业务中16名经销商所产生的4120万元的应收账款进行了债务重组，共收回货款约1415万元，并在坏账准备的基础上，进一步产生了644万元的债务重组损失。
年审会计师在回函中表示，前述针对康某某以及其余16名虫草经销商的相关债务重组交易、减值计提及核销均与交易或减值迹象发生时的市场环境、公司及客户的生产经营状况相符，不构成利益输送。
大量的应收账款无法收回因而计提准备的情况下，青海春天持续呈现亏损，年报显示，2022年，青海春天归属净利润亏损近2.9亿元，而在虫草大经销商频繁出现经营困难的2018年起，青海春天的归属扣非净利润已经连续4年亏损。
销售费用达1.2亿元、利肺片一年推广费近3000万
问询函中，监管提及，2022年，青海春天的销售费用1.23亿元，同比增加121.34%，主要系酒水业务市场推广费增加，其中广告宣传费7413.62万元，同比增 200.8%，代理、设计和服务费3399.81万元，同比增 57.10%。
对此，青海春天将其单个企业超100万元的销售费用进行了详细的披露，其中利肺片的推广费用就达到近3000万元。
而2022年，青海春天的中成药业务板块实现收入4169万元，同比增长35.66%，推广费用达到营收的约7成。
针对听花读花的各类广告等，超100万元的销售费用合计就超过5000万元。
2022年，青海春天的酒业板块实现营收9364.3万元，同比增长268.75%。
虽然青海春天针对这两个业务板块的推广为其营收带来了高速增长，但由于销售费用过高，达到了营收的四分之三，因而其经营利润亏损超1.2亿元。