10月27日晚间，海澜之家（600398.SH）发布2021年三季度财报。数据显示，2021Q3实现营业收入141.45亿元,同比增长20.19%;归母净利润20.48亿元,同比增长58.70%。
经历了去年因疫情等因素所致的行业低谷后，今年三季度以来，基于宏观经济持续恢复以及去年的低基数，服装行业消费持续复苏，与此同时，一些新的变化正在发生。就整个服饰行业而言，在疫情加速产能出清的背景下，头部品牌“剩者为王”的迹象愈发明显，各项经营指标企稳回升的海澜之家也正获得更多关注。
海澜之家凭借敏锐的感知，在产品端，营销端，渠道端等方面提前布局，连续7年稳居中国男装品牌市占率第一。
加码研发,新品迭代效应明显,各品牌增长势头强劲
产品力提升与营销端精准发力，因而2021年前三季度海澜之家业绩增长效果显著。
分品牌看,1)2021Q3,海澜之家主品牌销售同比19.51%增长，主品牌继续年轻化调整,产品设计寻找年轻人共鸣。与知名IP联名合作，今年又推出“牛年贺岁”“十二生肖”“哆啦A梦的”和“史努比”系列，以IP激起消费者对品牌文化的共鸣和认可。同时，又借势航天大事件，以国民品牌致敬中国航天，海澜之家率先推出了中国人自己的航天联名服饰——中国航天太空创想联名系列，唤起90后年轻人的时尚认同感。同时，今年年初赞助牛年春晚，助力中国足球,成为男足独家正装合作伙伴，倾情助阵《长津湖》影片的拍摄，尽显民族情怀，提高国民认同感。
科技创新、绿色低碳，这些关键词在海澜之家产品上也被频频提起。海澜之家继续寻求在功能性上的突破，从面料、工艺洞悉消费者的深层需求出发，报告期内，陆续推出了“六维弹力裤”“冰爽棉系列”“黑白小T”“抗菌系列”“全能茄克”等高科技、多功能的创新产品；与此同时，为顺应高品质、高性价比消费趋势，甄选优质面辅料，推出“轻奢裤装系列”“桑蚕丝系列”“国民臻品”“水果染”等系列产品，满足消费者多场景、多维度的消费需求，都广受好评，进一步提升品牌影响力和产品市占率。
2）公司新品牌已初具规模，除男装版块业务，新增的OVV女装、男生女生童装、高端婴童英氏及海澜优选家居等其他品牌，基本完善多品牌矩阵，探索新的增长点。
新品牌在2021上半年强势增长的基础上，2021Q3仍然保持较高水平的增长。子品牌实现主营业务收入共计12.91亿元，同比增长30.26%。
轻奢女装OVV得益于在产品设计、渠道拓展、营销推广等方面取得重大突破,灵感真丝、黄金羊毛系列产品的强势推出以及国内“她经济”逐渐成长，独特的产品风格、优质的产品品质以及高性价比的价格优势打造良好的品牌形象，而其21Q3营业表现更是不俗。
海澜优选则加强与优质品牌的合作，深化供应商直发系统，加强产品创新，丰富产品品类，加快产品上新频率；强化多平台推广，深化落实激励员工员工机制，保持品牌高增长态势。
作为海澜之家两大童装品牌——英氏和男生女生，受“三胎”政策的影响，基于新生代消费者进入婚育高峰，婴幼儿消费市场空间和发展潜力巨大。英氏、男生女生抓住“消费升级”和“互联网+”的环境下年轻父母对中高端婴幼童产品的消费需求，把握婴、童市场快速增长的发展机遇，增加新的利润增长点。
整体来说，从海澜之家三季报可以看出，其主品牌进一步巩固市场地位，新品牌上升速度很快，呈现多点开花的局面，未来有望对业绩起到较大支撑作用。
各项经营指标企稳向好,助力品牌长远发展
据悉，公司在打造柔性供应链方面，从销售端指引整个供应链端。通过To C端与To B端两个直发端的信息化打造，达到了从门店终端到供应链端效率大幅提升，从而通过销售端来指导供应链的生产，通过端到端的提速，在保障前期货品充足的情况下，降低了备货的数量。报告期内存货周转天数为283.32天，同比减少54.81天，这也体现了海澜之家强有力的运营、管理能力。
据数据显示，在2014—2021年前三季度，海澜之家主营业务利润呈现明显的上升趋势，海澜之家主营业务利润一直很稳定且保持在很高的占比，反映了海澜之家盈利能力持续良好。另外，海澜之家营业利润现金比率保持着50%以上，海澜之家的主营业务收现率一直大于100%。营业利润现金比率反映了营业利润中包含的现金净流量的多少，主营业务收现率用来反映主营业务收入中收到现金的比例，由此可以看出海澜之家盈利质量一直保持在较高水准。
国信证券分析师丁诗洁表示，公司主品牌海澜之家是国内男装大众市场的龙头品牌，有“男人的衣柜”之美誉，同时公司还拥有定制职业装圣凯诺（2020 年收入20.7亿元），家居类海澜优选，职场女装OVV，新都市潮流黑鲸，童装男生女生等品牌，其中男生女生发展势头迅猛，今年有望超过10个亿销售。据公司年初展望，新品牌逐步孵化成熟后有望在3~5年总计达到100亿流水规模，成为公司重要成长动力。